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重生九二之商业大亨-第1130部分
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约翰这就是说让冯一平放心，高盛和小摩未来一定会松口。
冯一平朝他点头，既然他有这样的信心，那么，这个工作正好交给他完成。
嗯，想想高盛和小摩松口后，自己成为工行和中金股东的情景，挺美的！
“应该因为之前的高额亏损，美林在这方面也非常积极，动作也非常大，约翰塞恩目前正计划以超低的折扣价，处理他们所持有的总金额为306亿美元的CDO。”
“他们甚至正在积极和彭博社接洽，商讨出售他们持有的20％的彭博社股份这样的高优质资产。”
嗯，这又是冯一平所关注的。
虽然整体的洽谈，由彭博社那边主导，但布隆伯格已经同意，冯一平的公司，将受让那20％中的一半。
一方面，能完全冲抵美林剩余的CDS合约的欠款，另一方面，他还能借此成为彭博社的第二大股东。
“据我们掌握的资料，这项洽谈目前已经进入尾声，在本月应该就能完成交易。”
那看来布隆伯格很快将会打电话来要钱了。
但这依然是一个好消息，能让护食的布隆伯格同意可真不是容易的事。
“但雷曼在这方面非常消极，也许因为CEO福尔德原来是空军飞行员的缘故，个性倔犟的他，好像现在还没有意识到重点应该是保命，所以他现在主要的工作，并没有放在出售资产套现上，还在想着怎么赚钱……”
“但我们都知道，不是所有人，都有冯一样的手段。”约翰笑着说了一句。
会议室里的人也都会心的笑起来。
在今年这样的幻境里，还能有这么大进账的，除了冯一平，还真没几个。
“所以我们预计，如果情况继续恶化到一定程度，雷曼兄弟，一定会非常危险。”
“好在，这看来跟我们并没有任何关系。”约翰有些得意的说。
因为在雷曼购买的CDS，他们已经用借给黑石的贷款折价冲抵。
想到这一点，约翰又觉得坐在那里的年轻老板，非常的深不可测，因为他当初安排在雷曼购买的CDS合约最少，好像他当时就预想到了这一点一样。
“接下来，我想再向大家介绍华尔街的其它情况……”
“等等，”冯一平打断了他，“吴倩，让收购团队来旁听接下来的会议。”
接下来的会议，和他看重的收购有关。
第五百二十九章 稍安勿躁
并购团队走了进来，并绕着会议桌坐下，安静但骄傲。
在冯一平的直接指导和带领下，这个人数精干的团队，现在已经是市场上最声名卓著的一个团队。
他们中的大多数，在加入这个团队之前，并没有在哪怕一起几亿美元的并购案中发挥过关键作用，因为他们中的大多数，都还是刚走出学校的学生，而这些学生中的大多数，是在应聘华尔街未果之后，才来到的西部，来到的硅谷。
也有一些曾经通过了华尔街的应聘，在那条街上那些大名鼎鼎的公司里工作过，但尚处在最底层的小人物。
因此也是极不如意的一批人。
华尔街的奖金分配，极度不平衡，高层拿得撑死，底层拿到手的，仅能让他们只撑着不死。
如果华尔街也是一个国家，那么它一定是世界上贫富差距最大的一个国家。
但就是这群曾经都不能踏进华尔街，或者一直处在华尔街的最底层的人，已经让华尔街那些著名投行的金牌并购团队侧目。
他们的成长，出乎那些人的意外。
最开始在并购硬币之星的时候，他们的表现，可以说只相当于专业人士眼中的实习生，也就是，什么都不会。
尽管他们非常好学，但是拜托，那又能怎样？
但现在他们所取得的成就，非常出乎那些人的意外。
这个团队，现在不但已经战无不胜，而无一例外的是，在胜利之后，他们的胜利果实，都培育得非常丰硕。
可以说，这个团队，就是很多只懂得并购，但没办法保证并购成功之后的发展，所以从整体结果来说整项并购实际上就是失败的团队的正面教材……
并购团队的这些人都知道，接下来，将又是他们表现的时候。
他们安静的看着坐在中间的冯一平，那是他们这个团队的核心和灵魂人物，而他们有信心在他的带领下，完成任何目标。
有太多的大公司和大人物为当前的局面忧心，甚至夜不能寐，但对他们而言，这只会是一个最好的收获季节。
约翰很快开始继续自己的说明，“在华尔街近期的动荡中，私募基金的表现，也非常活跃。”
“我们都知道，在3月份，在贝尔斯登发生危机的时候，有意收购的，除了小摩，还有一家私募基金，弗拉沃斯私募基金。”
“他们表现非常积极，先于小摩之前表态收购的意愿，并同样先于小摩报价，他们的报价，同样高于小摩，实际上，他们的报价，是小摩2。4亿美元的12。5倍，足足30亿美元。”
有人笑出声来。
弗拉沃斯私募基金，真是一支非常有野心和志向的私募基金。
问题在于，他们的综合实力，并不足以支持他们的野心。
小摩已经在上月初正式完成对贝尔斯通的收购，虽然他们最终付出的代价，不是2。4亿美元，而是提高到了14亿美元，但这依然和弗拉沃斯的30亿美元相差甚远，因为，都不到它报价的一半。
但最后完成收购的却偏偏是小摩，这就能说明很多问题。
弗拉沃斯的参与，也正如现在一样，徒给大家增添一些笑料而已。
约翰也笑了笑，“这些私募基金，”他停顿了一下，“我们都知道他们的本质，他们实际上一直做的就是空手套白狼的那一套。”
“他们并没有多少自有资金，一般都是在找到一个合适的目标之后，先找银行借一大笔钱，再加上一部分自有资金，然后开始报价，正式展开收购流程。”
“一旦收购成功，私募基金会很快利用被收购公司的信用，向市场发售债券，用债券的收入把欠银行的贷款还掉，之后，他们就成了被收购企业的所有人。”
“保有这些公司几年后，他们一般会通过上市、拆分、被并购等方式，把目标以更高的价格卖出去。”
这就是这些私募基金的三板斧。
整个流程，其实和国内靠炒房地产牟利的那帮人，并没有什么区别。
“可以说，这些私募基金的并购，多属于杠杆并购。”
“一般情况下，银行们，尤其是投资银行，也十分喜欢杠杆并购业务，因为他们首先能当并购顾问先赚一笔、借贷款又赚一笔、承销债券再赚一笔，最后还能与一些投资者共同投资，还赚上一笔……”
“但那当然不属于现在这样的情况，我们都知道，现在是不但连投资银行，很多商业银行都缺钱的时候，因迪美等银行的破产，就正说明了这一点。”
“所以投资银行，最近都在抓紧回收类似的贷款。”
“但那些私募基金所面临的困境，还不仅仅只是这一方面，比如，我们就以黑石举例。”
黑石虽然是一家资产管理公司，但他们旗下最大的业务版块，正是私募基金，因而在华尔街，苏世明和他的黑石，又有“私募基金之王”的称号。
“在去年2月份，黑石以一贯的高杠杆，出价390亿美元，收购了国内最大的不动产公司EOP。”
“我想，黑石高层对房地产泡沫，应该有着一定的认识，因为他们在收购完成之后，便以可以说闪电战的速度，开始处理相关的资产。”
约翰又点开一张表，“一周后，黑石卖掉了其中的53处物业，回收了146亿美元，相当于收购成本的37％。”
“一个月后，黑石已卖掉了210亿美元的资产，相当于收购成本的54％。”
“而3个月后，一半左右的物业面积已经分拆出售完毕，回收了280亿美元，相当于收购成本的73％。”
这样的数据一出来，让桌旁的很多人都不淡定。
也就是，黑石手里尚持有EOP近一半的物业，但他们的投资，已经收回了超过7成！
而这样成果的取得，是在短短的三个月之内完成。
所以他们聚集财富的速度，真可以说是高得惊人。
哪怕现在房价正在下行，但黑石在这场收购中的利润，现在算，至少也在50亿美元以上。
“我们虽然并不知道，他们投入的自有资金是多少，但据一些消息人士确认，一定是少于50亿美元。”约翰又补充了一句。
这就是杠杆收购的魅力。
但也有人估算了因为收购EOP，黑石目前被占用了110亿美元资金。
尽管这其中的大部分，应该来源于银行贷款，但就目前而言，这无疑给黑石带来了极大的负担。
“也许是因为这次收购带来的高回报的鼓舞，我们知道，黑石很快瞄准了下一个目标，在去年7月，他们又以260亿美元的高价，拿下了希尔顿酒店。”
“这一次，我们知道他们投入的自有资金是56亿美元，贷款超过200亿美元。”
“我们也知道，这一次，他们没能重复上一次的幸运，次贷危机爆发，迅速波及到了酒店业，希尔顿的客流、现金流、资产估值，都在大幅降低。”
“而他们发行债券的努力，也没有任何结果，在当前的环境下，希尔顿这样的公司的债券，不是市场低迷，而是完全没有市场。”
所以，他们的三板斧玩儿不下去咯。
这大概就类似于炒房炒成了房东，还不是在一般情况下的炒房炒成了房东，而是在回归那一年的香港炒房炒成了房东。
“与此同时，黑石其它的投资项目，也都产生了不小的亏损，投资那些项目占用的资金，此时正受到各银行的积极追讨。”
约翰看向冯一平，“我觉得，当前是我们可以采取行动的时候。”
并购团队的人也看向冯一平，他们就只等着冯一平命令。
冯一平笑了起来，“稍安勿躁，稍安勿躁。”
他站了起来，“我认为，还不到时候，我们还可以再等等。”
第五百三十章 好点子
面对着下属们看着自己的眼睛，冯一平想了一下才说道，“刚才大家的分析，很到位，也很对，但是，我得说，到现在，大家都还没有意识到接下来的情况会有多糟。”
几大商业银行现在面临着巨大的风险，剩下的四大投行至少有一到两家也面临着极大的风险，私募们的日子也会越来越难……这难道还不够糟糕？
“我们都知道，这次的次贷危机，缘起华尔街，所以大家都把目光聚集在华尔街上。”
“因为，比如说大家所经历过的最近的一次危机，2000年开始的互联网泡沫，那么多高科技公司破产，但受影响最大的，主要是硅谷。”
“那场对银行业和实体经济，实际上只有间接影响，公司破产，股东赔光也就过去了，其它行业的公司，依然欣欣向荣。”
“我们都知道，那时的硅谷，房地产都还在升值。”
“但是各位，这次的危机，和互联网泡沫，可完全不是一回事。”
“这次危机的实质，是华尔街忽视风控的结果，是他们对房地产市场充满了错误的信心，或者说，他们根本就没有判断，不过人云亦云的把房价会一直上涨当作一个事实。”
“并基于这个错误的事实，在实际经营过程中，盲目的使用高杠杆来进行对冲操作……”
“但这么做的，只有华尔街吗？”冯一平问，“不，实际上，整个美国金融市场都有对冲基金化的趋势。”
“想想看吧，不只是银行和投行，也不止是私募们，从借次贷买房的民众，到依靠相关衍生产品减少利息以相对提高收入的政府机构……越来越多的市场参与者，都以某种形式进行着杠杆交易的游戏。”
“从整个国家经济的层面来说，我们甚至可以说美国，就是一个巨大的对冲基金。”
这样的观点，大家还是第一次听到，而因为这个观点相当大胆，因此引起了一阵窃窃私语。
“众所周知，海外投资者拥有大量美国资产，而美国，也在海外也有大量投资。”
“这其中的不同之处就在于，外国对美国的投资，约有三分之二为债权类，比如中国持有的美国国债；而美国对海外的投资则有三分之二为股权类，比如无论是通用、福特，还是微软谷歌……大多数美国公司在中国的投资，都是股权类。”
“也就是，美国一直在利用其它国家的低息资本，发展自己的企业，这难道不是对冲基金的模式吗？”
这，可以说是冯一平最羡慕美国的地方。
想想我们吧，之前的几十年，要利用点外资有多难？
也就是近几年情况稍稍有些好转，所以国家对外汇的管制有所放松，但美国呢，他只要印点国债，马上就有大把的资金送到他们手上。
看起来好像还有几个点的回报，但就和我们这些年把钱存在银行，利息总是赶不上通胀一样，美国国债的那几个点的回报，怎么经受得住美联储动辄来一波量化宽松，动辄来一波量化宽松？
当然，好事也不能让美国给全占了，就像更传统的银行，在面对次贷的时候更稳健，更多元化的银行面对次贷最慌张一样，遇上现在这样的事，美国也将会慌张起来。
“而我们知道，所有杠杆投资的共同弱点，那就是，当流动性退潮时，他们的资金链会同时受到影响，也就是，美国现在很缺钱。”
“次贷危机的实质，是债权危机，是那些次级贷款的偿还出了问题，这个问题会有多大？”
没人能回答这个问题，大概，因为他们都觉得，相关的数据，应该会超出他们的想象。
“整个美国，居民房贷总额在10万亿美元左右，而用作抵押的房产价值，在之前前的顶峰时，一般也不超过贷款额的130％，而现在房价大跌，还款违约率飙升，问题房贷的潜在信用损失。”
冯一平停顿了一下，“应该已经超过1万亿美元。”
他说得轻松，在场的很多人汗一下子就出来了，1万亿美元？
约翰迅速估算了一下，华尔街五大投行，加上主要商业银行的股票总市值，也不过万亿美元左右。
啧！
但这还没完。
“别忘了，衰退的经济，一定导致了其他信贷损失。”冯一平又幽幽的补上一句。
“我预计，美国整个金融体系中积累的窟窿，估计己达数万亿美元之巨。”
“如此之大的亏损，把整个华尔街都填进去还不够，所以，这次和几年前的互联网泡沫不同，一些金融机构的股东赔钱远远不够，债权人，也很可能要受点损失了。”
他挥了下手，“贝尔斯登那样的结局，股票投资者几乎赔了个精光，而债权投资者竟得以全身而退，那样的好事，我想很难再发生。”
“美联储能救一个贝尔斯登，未必还能救第二个、第三个，华尔街，”他摇了摇头，“接下来，我估计会是一片血雨腥风。”
“而这场危机，也将不再是次贷危机，而会升级为金融危机。”冯一平又哐哐的断言道。
“那么，想要安全的度过这场危机，最需要的是什么？”他笑着问大家。
“钱！”不止一个人叫道。
“对的，”冯一平伸手比划了一个数钱的动作，“那就是，钱，多多的美元。”
“而好消息是，呵呵，我们正好不缺钱。”
“我们不但不缺钱，我们还有充足的资金用来寻找机会。”
好多人大笑，有些人更是鼓起掌来。
此时此刻，这真是一个让大家欢欣鼓舞的好消息。
说起来，和硅谷所有的高科技园区里的状况一样，在NEXTDOOR园区，他们这些商业条块的员工，平常总是要低那些工程师们一头。
但在这样的机会面前，那些穿着随意，相对不善言辞，但实际上非常骄傲的家伙们，可没有用武之地，而这正是他们展现自己能耐的好机会。
“因此，在这样的时候，我们不用急，多点耐心，因为，越到最后，我们就越能得到更好的条件。”
“好好的利用现在的机会，做更多的准备工作，相信我，这个秋天，我们一定会迎来一个大丰收。”
“耶！”霎时群情激昂。
冯一平都感觉，此时把其中的一些人放出去，他们应该都敢跑到华尔街的任何一个大佬面前说，“嘿，你的公司，卖吗？”
……
冯一平留下康明斯和约翰，开门见山的问道，“听了你们刚才的分析，如果接下来情势进一步恶化，是不是我们收购希尔顿，遇到的阻力会更小？”
虽然这项收购，将来会由高盛他们发起，但那只是为了让事情能更顺利，主要的意见，还得由他们自己拿。
而冯一平相信，去年7月份才把希尔顿收入囊中的黑石，应该不会乐意这么快转手。
他原本希望高盛他们配合着逼迫一番，但如果不用，那自然最好，高盛他们的人情，不欠最好。
康明斯看了约翰一眼，约翰笑着示意他说。
“我认为，存在这样的可能性，急需现金的黑石，对解决这样给他们带来重大负担资产的交易，会持更欢迎的态度。”康明斯说。
这就是信心还有些不足。
看来他也清楚，黑石不会轻易把希尔顿转手。
见他没有再补充的，约翰说道，“冯，我们的资金，真的足够充足吗？”
冯一平想了想李睿远，点头道，“足够充足。”
“既然如此，我想我们是不是可以这样，在收购希尔顿的同时，还表示愿意收购黑石手中EOP的一些物业？”
“我们知道，黑石剩余的EOP物业，同样占用了他们超过百亿美元的资金，而现在，显然没人愿意出手收购物业。”
冯一平眼前一亮，这倒是个应该会让黑石动心，从而降低收购难度的点子。
问题是，现在入手那些物业，未来会不会亏损。
而那恰恰不是问题，明年之后，经济转暖，EOP持有的那些办公楼宇，自然也会升值。
“不错，”冯一平拍了下他肩膀，“哈哈，我们就这样办！”
第五百三十一章 快乐和忧愁
冯一平晚上到家的时候，很晚，一般人应该正准备休息，当然，那些晚上安排丰富的人，应该才正准备出门。
客厅里灯光调得很柔和，电视上在播放着一部美食的纪录片，声音很小。
音响却开着，听不出是什么钢琴曲，轻轻的，柔柔的，很舒服。
听到脚步声，黄静萍从沙发上探起头来，看着冯一平，眼里满是笑意，“哟，回来啦。”
“嗯。”冯一平一屁股坐在沙发上，才发现她是躺在沙发上，此时也懒得起来，手边散落着几本时尚杂志。
“晚上开了几个会，”冯一平把她弓着的脚拉直，放到自己大腿上，在脸上搓了一把，“明天又有得忙。”
“要是太忙，晚上不用回来。”黄静萍笑着说。
冯一平忍不住白了她一样，也就是现在这么说，要是今晚真的不回来，看你还会不会像现在这么开心。
“饿了吗？要不要吃点东西，我想想，晚上好像还剩了点什么。”
黄静萍作势起身，冯一平却一把抓住了在眼前晃悠了几下的脚，“等等。”
他看着她被染成了蓝色的脚趾甲，“你这一个人的时光，过得挺悠闲自在啊。”
“不然呢，难道我应该拿着一把轻罗小扇，卧看牵牛织女星？”黄静萍笑着说。
“或者是，把酒黄昏后，看着菱花镜里形容瘦？”
“或者是，看着香薰的蜡烛，垂泪到天明？”
“又或者，坐在后院看着天上的月亮，思君如满月，夜夜减清辉？”
冯一平傻了半晌，你这是有多哀怨？
他看了一眼沙发上的那些时尚杂志，又看了眼电视上的美食节目，听了听那让人感觉非常舒适的音乐……
这完全不搭的好不好？
你还穿着睡衣，这明明是一副享受难得的闲暇时光的场景好吗？
要表现得哀怨，那你至少布置个会显得凄凄惨惨切切的场景吧。
哦，应该是你没有提前听到我回来的动静，所以来不及收拾？
但是，这个时候去挑这些毛病，显然不明智。
可以想见的是，要是说那些，你说一句，她至少准备了十句在等着你。
没见到连诗都背了这么几首吗？
“把酒黄昏后是李清照的，但菱花镜里形容瘦是红楼梦里的词，李清照的词里应该是人比黄花瘦。”
哼哼，忘了我假假的也应该是一个作家吗？
这下，黄静萍一愣，这不是我想的剧本啊。
但是，她马上恼怒起来，一个翻身，把冯一平压倒在沙发上，用手掐着他的脖子，“我刚刚看了红楼梦不行吗？”
“还有，这两句难道不合拍吗？”
你都一副要杀人的样子我还敢说二话吗？“行，非常行，合拍，非常合拍。”
但他这样的态度，让原本都写好了剧本，并默默的排练了几遍，想好好跟他闹一场别扭的黄静萍非常不爽。
是的，有一种不爽，就是在你积极的准备好了吵架的时候，你圈定的对象却不跟你吵。
那就大约相当于你查了很多�
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