重生九二之商业大亨-第362部分

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　　“不叫施密特？”
　　“我们先统一了意见以后再说，”布林回答了他的问题，“不然就不是施密特参加会议，该轮到红杉和KPCB那两家的莫瑞兹和多尔来参加会议。”
　　这个也是，那两位，是谷歌正宗的董事。
　　“上市的问题，我们其实一直都在思考，细节的问题不说，核心的有两点。”佩奇打开电脑开始讲。
　　“首先，为了让我们的IPO定价更合理，我们不想把定价权交给华尔街的那些投行，而是想采取拍卖的方式定价，也就是荷兰式拍卖的方式定价。”
　　“这么做，有很多好处，能最大限度的保证我们这些股东的利益，能让散户有机会购买到我们的原始股，同时还能据此减少付给投行的佣金。”
　　“对通过荷兰式拍卖定价，冯你觉得如何？”
　　“现在的谷歌，有资格用这种方式。”冯一平并没有直接回答。
　　IPO定价，是上市公司面临的最大一个难题，从股东的角度来看，可以的话，当然是越高越好，这样他们的财富就越多。
　　但是，这事没那么简单，价格定的太高，最可能的后果就是，吓跑投资者，让发行失败。
　　但是，如果定价太低，发行工作倒是容易做，不过，这对股东的利益，是很大的损害。
　　最合理的定价，就是看IPO之后，首日的涨跌程度，或者是之后一段时间的涨跌程度。
　　不考虑其它的因素，IPO的首日，涨跌幅度越小，那么定价越合理，反之，涨跌幅度越大，则越不合理。
　　比如，后来风波不断的度娘，05年在纳斯达克上市，创下了股价首日暴涨354％的记录，不太了解的民众，可能还会为之欢呼，“看看，我们国内的公司，多受欢迎，多有前途。”
　　但是度娘的李总和其它的股东，心里肯定在滴血，怕是恨不能把自己的雇用的发行顾问，瑞信第一波士顿银行的人，给生吞活剥了。
　　这样打破记录的暴涨，直接说明一个问题，IPO定价，严重偏低，至少再提高一倍都没问题。
　　至少再提高一倍啊！
　　佩奇所说的荷兰式拍卖，这种递减的拍卖方式，倒是能得出一个合理的市场价格水平。
　　“还有呢？”冯一平问。
　　佩奇和布林有些狐疑，这个问题是个大问题，但冯一平却反常的没有第一时间来支持他们。
　　“第二点，也是同样重要的一点，我们想使用双重股权结构，普通的A股，1股1个表决权，而我们持有的B股，1股10个表决权。”
　　“佩奇，布林，你们这一阵子很辛苦，我最近也很忙，刚好我姐姐最近来美国，”冯一平又没有正面回应，“这样好不好，我们抽两天的时间，去太浩湖度假，到那时再讨论这些问题，你们意下如何？”
　　佩奇明显有些不满，还是布林圆滑，“你这个提议很好，呵呵，我最喜欢太浩湖，可惜的是，现在估计山上的雪都化了，不能滑雪。”


第五十章　苦不怕，就怕没收获
　　“佩奇，布林，我相信，你们经过深思熟虑之后提出的这两点，肯定非常不错。”冯一平自然不好撂下两句话就走，那样难保他们会有想法。
　　“只是你们也知道，我的那两家小公司，都只能用传统的方式上市，不管是荷兰式拍卖定价，还是两级股权结构，我都不太了解，需要去查查资料。”
　　“这样重大的问题，你们也不希望我在还不了解的时候，就随便给出意见吧。”冯一平笑。
　　怡佳和汽车网，他们上市后的市值，都不及谷歌上市计划募集的资金，知名度就更不用提，谷歌现在虽然不像后来那样占优势主导地位，但在美欧，已然非常知名，家喻户晓。
　　怡佳和汽车网上市的时候，如果提这两条，那就真的是个笑话，交易所不太会支持，投行不会卖帐，机构投资者也不会欢迎。
　　至于中小投资者，因为这两家公司知名度的原因，大概会是这样的反应，“你首先告诉我，这个怡佳和汽车网，是个什么鬼好不好？”
　　当然了，冯一平这么说也不尽然，好歹也是国内名校金融系毕业，又在斯坦福商学院深造过，那两条他还是知道的，至少那两条的优缺点和适用条件，他相当清楚。
　　之所以要这么说，其实也是在向佩奇和布林表明，自己并不是太支持的态度。
　　“呵呵，能理解。”布林也笑，就是佩奇不笑。
　　“拜托伙计，”冯一平拍了拍他的肩膀，“大家都辛苦了这么长时间，又刚经过雅虎那样的事，庆祝也好，放松也好，就是短暂的离开办公室，去风景区吸吸新鲜空气，那也是很好的一个选择不是。”
　　“说不定在那样的地方，一些平时不好解决的问题，一下就有了主意呢？”
　　佩奇嘴角扯了扯，这大概就是笑的意思吧，“对我来说，工作就是最好的放松。”
　　“不过，我赞同你的意见，那就尽快吧，”他想了一下，“后天周末，那就后天早上？”
　　“可以，后天早上8点机场见，我回去马上查查相关的资料，好好学习一下。”
　　……
　　“冯，”施密特一直留心着外面，见冯一平经过，连忙出来问，“他们是什么意思？”
　　“我问了一下，他们可能还要考虑几天，估计下周会有结果。”
　　冯一平实在不愿意打击他，如果按照佩奇和布林现在的意思，施密特的很多筹备工作，几乎都是无用功。
　　佩奇和布林也还在讨论，“冯这是不赞同？”
　　“看上去，并不是不赞同，是不太赞同，”布林点头又摇头，“他可能真的也要去查查资料，如果不是我们很早就在计划，你突然对我说核心的这两点，我也会不太清楚。”
　　对他们这样的人来说，很多事情，尤其是上市这样的事，绝对是谋定而后动，三思而后行，早就有计划。
　　正如佩奇所说，这核心的两点，是他们思考了好几年的结果，“不管从哪个方面看，这两项我们必须坚持。”
　　“放轻松伙计，能听一听不同的意见也不错，而且，至少说服冯，比说服其它董事要容易，你说呢？”
　　……
　　对于北加州的人来说，太浩湖一带，绝对是短期出游的最佳目的地。
　　它位于加州和内华达州交界处的内华达山脉北段，平均海拔近2000米，面积500多平方公里，是北美最大的高山湖泊，湖水最深处达514米，仅次于俄勒冈州的火山湖，是美国第二深的湖泊。
　　后者湖水最深处达592米，也是俄勒冈州25美分硬币上的图案。
　　太浩湖位于旧金山的东北方向，和优胜美地国家公园连在一起，有三分之二的水域位于加州，另外的三分之一，属于内华达州。
　　不过，虽然只有两百多公里的路程，但是因为沿途要翻越高山，经过丛林，本来路况就不太好，加之周末去太浩湖沿线的80号公路上，肯定有拖着房车、摩托艇，甚至是独木舟出游的家庭，如果开车，顺利的话，至少也要4个多小时，冯一平他们自然选择乘机前往。
　　“虽然一年四季风光都很好，但我更喜欢在冬春两季去。”作为资深业余的滑雪专家，布林一登机，就滔滔不绝的说起来。
　　佩奇孤身一人，布林难得的依然带着安妮，她这会正在跟黄静萍他们聊天，主要是逗阿曼达。
　　“冯，你是第一次去，所以你不知道，太浩湖承办过1960年的冬奥会，它周围的滑雪场，条件同样非常好，南岸的天堂滑雪场，可以说世界上风景最好的滑雪场之一。”
　　“我相信你的论断。”但对于布林一直怂恿自己去滑雪的建议，冯一平一直没有积极的回应。
　　重生一次之后，相当于是又捡了一条命，但是他反而更在乎自己的安全，滑雪那样很容易出安全事故的运动，直接pass。
　　离开办公室的佩奇，终于也开朗了一些，冯一平说得对，经过雅虎那样的事之后，是有必要出来放松放松、沉淀一下。
　　“《教父》你看过吗？”
　　“看过。”冯一平其实真没看，但是，当然听说过。
　　“它就是在湖边拍摄的，据说，真正的教父，也一直隐居在湖边。”他难得的聊起了八卦。
　　“呵呵，那太浩湖一定是最安全的旅游目的地。”
　　教父的卧榻之畔，想必肯定非常安全。
　　“我们打牌吧，”布林从包里拿出两副牌，“既然不能滑雪，我一定要去内华达那边玩几把。”
　　“我对这个不感兴趣。”冯一平又连忙摇手。
　　拜托，跟你们这些对数字特别敏感的人打牌，那不是找虐吗？我没有那样的爱好。
　　他记忆力是挺好，但也许是从小受爸妈和老师教导的影响，对把好记性用在记牌这样的事上，他从心里是抗拒的。
　　“还是到赌场再跟人较量，”佩奇也摇头，他把座椅调了一个舒服的姿势，“你最近压力也很大，硬币之星那边的进展如何？没什么问题吧。”
　　“反馈回来的消息都不错，聘请的顾问，对近期得到职能部门的最终批准，持乐观态度。”
　　这也是冯一平抢在那之前出来的原因，等到硬币之星的事尘埃落定，自己又该忙得团团转。
　　“特斯拉呢，怎么样？”对冯一平他们夸口的电动跑车，布林很关心。
　　“呵呵，那边事情更多，团队还在磨合，不过，已经启动了几个项目的研发。”
　　“加上NEXTDOOR网站，还有你在中国国内的那么多业务，说起来，你比我们俩还要辛苦。”
　　“辛苦到没什么，我还这么年轻嘛，就怕辛苦之后，却得不到回报。”冯一平笑。
　　……
　　上午近十点，飞机降落在太浩湖南部的雷诺太浩湖机场，和位于海边的旧金山湾区不同，这里是截然不同的景观。
　　阳光澄净清冽，触目可及之处，尽是茂密的森林，周围高山环绕，山头上还有皑皑白雪，高山之山，天瓦蓝瓦蓝的，上面散布着飞絮状的流云。
　　加上4个保镖和3位机组成员，一行人分乘5辆车，沿着幽静的林间小道，朝北边驶去。
　　不多时，就能从左边的树丛里，看到点点蓝色的闪光，终于，汽车开过开阔的矮树丛，驶上了沿湖环路，一个美得让人摒住呼吸的湖泊，跃然眼前。
　　湖水清澈，波光粼粼，近看比天还要蓝上几分，它一直蔓延向远方，湖的尽头，是突兀而起的雪山，雪山的白，湖水的蓝，松林的绿，触目可及之处，随便用相框一装，绝对是一副优美的风景画。
　　没人说话，只有清风穿过松林，发出的沙沙声，反而把这里衬得更静谧。
　　“漂亮吧。”
　　“真漂亮！”
　　冯一平突然有置身于纳木错旁边的感觉。


第五十一章　太浩湖会议
　　太浩湖中央一艘双层游艇的艉部，桌上摆着各色水果和糕点，冰桶里，躺着一瓶已经打开的红酒，一副非常休闲的架势。
　　但是，相对而坐的冯一平、佩奇、布林三人，神情严肃。
　　艇上的所有工作人员，以及他们的三位保镖，这时都集中在船头，因此，这是一场私密性非常高的谈话。
　　“这两天我翻阅了很多资料，对你们计划的那两点，有了比较清楚的认识，看得出来，你们定下这两条，主要是为了践行你们的理念，我很钦佩。”
　　“同时，关于这两点，我有一些想法，因为时间有限，我的这些想法不一定正确，不过，还是希望能够为你们提供一些参考。”
　　冯一平没有再卖关子，上来就直接说起了正题。
　　“我想先说说第二个问题，也就是双重股权结构的问题，我个人觉得，按现在的趋势来看，是不是有这个必要？”
　　双重股权结构，与通常的一元制股权中一股一票、股东投票权一致的公司表决结构不同，双重股权结构中的优级股，亦或叫原始股（通常是B股），每股所拥有的表决权大于一般股（通常是A股）。
　　比如佩奇他们计划的是，一股B股表决权，是一般股A股的十倍，但是当B股售出以后，它的表决权，自动跟A股看齐。
　　上市公司之所以采用双重股权结构，其官方目的，主要是为了防止恶意收购以及为了公司的长久发展。
　　因为对于一般上市公司而言，股东和管理层，大多只关注公司短期业绩但忽视长期发展，双重股权结构，可以使公司高层关注公司长期目标，不必为短期效益波动而过度分心。
　　但是，在这些大道理的背后，自然有创始人为自己个人利益考虑的因素，而且这还可能是主要因素——你懂得！
　　所以，双重股权结构的设计，存在一个根本性的缺陷，那就是违背现代公司的股东治理结构，不利于股东利益保障，容易导致管理中独裁发生的可能。
　　推行双重股权结构的公司，企业负责人往往都会浪费现金流，并且会去追求符合自身利益的目标，而不是为了满足股东利益。
　　一旦他们做出了错误决定，所要承担的后果也很有限，所以双重股权结构，加剧了公司治理中，实际经营者的道德风险和逆向选择。
　　也因为这些原因，双重股权结构，虽然在世界范围内被广泛采纳，但具体到每个国家（地区）则有所不同。
　　在加拿大、德国、丹麦、瑞士、挪威、芬兰、瑞典、意大利、墨西哥、巴西和韩国，双重股权结构较为普遍，而在美国、英国、法国、澳大利亚、香港、南非和智利则不为多见。
　　后来淘宝上市，在香港遇阻，就是因为马首富所提的“合伙人制度”，其实就是双重股权结构，港交所认为这将不利于保障股东利益，所以不予批准。
　　当然，冯一平当时看到这个消息的时候，总是在想，这其中，或许也有香港固有的优越感作祟？换做是同等规模的英国或者美国的公司到香港上市，同样的要求，他们怕是会一路小跑着开绿灯。
　　“我检索了相关数据，现在美股的上市公司里，采用双重股权结构的，少之又少，如果按比例看，还不足1％，而且都是像《纽约时报》这样的公共媒体，他们的理由，是为了保持新闻真实和客观，我们呢，怎么解释这么做的动机？”
　　冯一平他们三人心知肚明，除了那些什么长远发展的大道理，这样的设计，最主要的目的，就是保证对谷歌的控制权，也不用担心谷歌会被其他公司收购。
　　“媒体行业采用这样的设计，能得到投资者的认同，那么，我们也可以，媒体是向社会报道真实客观的资讯，我们做的工作，其实跟他们类似，是为了让用户能快捷的、不受任何限制的获取这些资讯。”佩奇说。
　　这个理由吧，还真有些沾边，不过说服力不够强，“我认为，这样的解释，并不足以打消大家的顾虑，佩奇，布林，我们的梦想，是把谷歌做成一家伟大的公司，现在我们已经比较成功，我们的用户，对我们谷歌品牌很有好感。”
　　“但是，如果我们在IPO的过程中，提出这样的设想，肯定会影响我们的形象，普通的投资者，一定会认为我们就是在耍手腕，凭什么同价不同权？”
　　“他们进而可能会怀疑，我们几个人掌握公司的控制权，能否真有良好的决定性作用？我们是否真的制定了科学合理的长远发展规划？”
　　“那么冯，你说，面对那些虎视眈眈的家伙，面对他们可能的收购，我们该怎么面对？”佩奇也不掩饰，直接点出了关键所在，“除了雅虎，连微软也早就盯上了我们。”
　　老实说，听到这样的话，冯一平还真的有些小激动和小骄傲，想当初，我老冯只能苦哈哈的赚辛苦钱，不知不觉的，现在居然都成了微软这样的高科技巨头的竞争对手。
　　目前在美国的搜索市场里，排在前三位的，就是谷歌、雅虎和微软。
　　“我认为，这完全有办法解决，”冯一平在一张A4纸上划着，“我目前个人和名下的先锋资本，分别占有15％和5％的股权，按之前的协议，IPO的时候，将把我个人名下的15％，出售5％，也就是，我最后实际占股15％，那么，只要你们两位在IPO后，保证持股比例在18％以上，我们加在一起，就有超过51％的表决权。”
　　他提都不提自己是不是可以保留这5％，因为那样一来，自己将是谷歌最大的个人股东——所以这肯定不是个好主意。
　　“其实还不止，现在已经确定，给施密特的期权，将有5％，那么我们四位加起来，就已经有绝对控制权。”
　　“我的态度你们也知道，我也完全赞同和支持你们的决定，在将来重大问题的表决上，肯定会跟你们保持高度一致。”
　　“至于施密特，我想他应该能知道，在谷歌这样的一家公司当CEO，是多么难得的机会，因此我认为，他应该也会跟我们保持一致。”
　　“即使他这里存疑，我们三位加在一起，本来就已经超过51％，那么，还有没有必要坚持容易影响我们企业形象，容易招致诟病的两级股权设计？”
　　他记得很清楚，佩奇和布林，后来持有谷歌的股份，一个超过16％，一个接近16％，那么这一次让他们持有超过18％，应该不会有什么大问题。
　　“18％，”佩奇看了一眼布林，眯着眼紧张的思考了一阵，“还是有操作性的，你觉得呢？”
　　“完全可以。”布林说。
　　但是佩奇并没有很快同意，而是看着冯一平，那么，现在最大的问题，就是冯一平今后的立场问题，他这个15％，支持自己这一边，那么自己就占主导地位，但是，如果他倒向可能的对立面，那对自己就是一个非常致命的威胁。
　　问题到了这里，就变成了信任的问题。
　　冯一平毫不躲闪的看着佩奇，虽然谷歌后来也并不是像它所标榜的那么伟光正，不扯其它的，从小一点说，谷歌同样侵犯了很多版权，同样不太尊重人的隐私。
　　说大一点的，作为一个企业，它的最终目的，肯定是为了追求垄断，谷歌后来也确实做到了这一点，从本质上来说，一个垄断的公司，本来就是一种恶……
　　但是，不得不承认，这两个年轻人，还真的守住了大多数的底线，而且把公司发展得也不错，既然如此，自己为什么要帮助其他的对象来收购谷歌？
　　佩奇在想和冯一平认识之后的发生的事。
　　这真是一个让他都很佩服的小伙子，特别是他对未来大势的把握，非常令人叹服，不愧是写出了蓝海战略那样书的人，自己还在泥淖里四处辛苦找出路的时候，他只看一眼，马上就找到一条通衢大道。
　　当然，因为文化背景的不同，他身上，也有些不太好的因素，比如，感觉他的竞争意识不是太强，从他从来不打橄榄球，就能看出一二来。
　　和大多数东方人一样，他也更注重自己和周围小集体的利益，不太有改变世界的愿望，对慈善和公益，也并不太热心。
　　信奉多做少说，总是尽量保持低调……等等等等。
　　但是，总体来说，这还是一个积极向上，待人热诚，阳光正面……的年轻人。
　　虽然没有布林跟自己的感情深厚，不过，一向理性的佩奇，这会心里已经有了结论，这不但是一个可以合作的优秀合伙人，还是一个非常值得交往和信任的人。
　　他又看了布林一眼，布林会意的点点头，“那么，这个问题就这么决定，我们取消双重股权的设计。”
　　说完这句话，他站起身来，笑着伸出一只手，布林也把自己的一只手搭上去，两人笑着看着冯一平。
　　冯一平秒懂，他站起来，郑重的把自己的手放在最上面，然后，三人依次把另一只手盖上去，这一刻，他们由衷的笑起来，基情满满！
　　这就像是一个仪式，它表明，从这一刻起，佩奇和布林这个团伙，真正的接纳了冯一平，于他们而言，冯一平不再只是一个商业上的合作伙伴。
　　“一定得喝一杯，”布林兴冲冲的拿起酒看了一眼，“只是今天这酒有些不太相配。”
　　“我们三个男人现在还在乎那个干什么？就是没酒，到湖里舀上三杯水，那效果也是一样的。”
　　“你别理他，从我认识他的那一天开始，他就一直这么矫情，”佩奇习惯性的吐糟布林，拿起酒杯，“来，我们干！”
　　“干。”三个酒杯碰在一起，发出一声脆响，在静谧的湖上，传出去很远。
　　至此，冯一平的入伙仪式，正式完成。
　　看来不分种族，不分时间和空间，在同样的时候，不同的人都会有同样的感受，把酒一饮而尽之后，佩奇率先把酒杯扔进了湖里，布林和冯一平也有样学样。
　　这一幕，看上去就和国内的影视剧里经常演绎的那样，在聚义厅里斩鸡头，喝黄酒拜把子，最后那些酒碗一准都会在地上摔个粉碎。
　　只不过，酒杯丢在湖里，没有酒碗摔在地上那么响。
　　“其它的事，以后再安排，今天先把正事干完，冯，说说你对IPO定价的看法。”
　　“这一点，我原则上同意，不过，我还是有一些担忧。”经过刚才入伙仪式之后，冯一平现在跟他们说话，随便了很多。
　　历史上谷歌的IPO定价，整体来看，是失败的，还一度影响到了上市的进程，甚至还差点导致不能再04年挂牌。
　　“我希望我们对这么做一定会遇到的困难，要有非常清楚的认识。”