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把脉证券市场:股市的逻辑-第10部分
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利好政策多利空政策少的时候，这是熊市末期或牛市初期，此时应买入；利好政策和利空政策数量相当的时候，这是牛市和熊市的中期。如何操作看大势，大势是熊市则卖出，牛市则买入；利好政策少利空政策多的时候，这是牛市末期或熊市初期，此时应卖出股票。
股市的天平，政策的砝码，新闻中蕴含的股市逻辑，你是否已明白了呢？
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股票人口学：少数人的胜利
牛市的时候，在围城外的空头想进去，但里面的多头却不想出来。于是城外的钱越来越少，城里的股票价格却越来越高。终有一天，城外会没钱的，牛市也就走到了尽头。你此时，所需要做的就是在众人都陷入疯狂的时候，爬到城墙上看看城外还有没有拿着钱的人，如果看不到，就自己跳出来。先跳出来的是智士，后跳出来的是壮士，在里面的是烈士。要做智士，不要做壮士，更不要做烈士。
我所在的证券营业部的门口有一位50多岁的大妈。她从2002年7月开始就一直在营业部门口蹲点卖早餐，一干就是八年。
有一回，我问她，“大妈您每天都在这里卖茶叶蛋，我都看您卖了好多年了，生意还好吗？挣钱吗？”
“其实，我不靠卖茶叶蛋挣钱的。”大妈回答。
“那靠什么挣钱？”我奇怪了。
“我靠炒股挣钱！”大妈回答。
“靠炒股挣钱？”我更奇怪了，“您为什么这么自信能靠炒股挣到钱呢？”
“道理很简单啊”大妈有了几分得意，“我在这个证券公司门口卖茶叶蛋，每天都带100个来，如果在当天卖出的茶叶蛋在20个以下，我就满仓进；如果销量在20个到60个之间，我就持有，如果连续一周都能能卖完100个蛋，我就出货了。”
“如果一个都没卖出去怎么办？”我又问。
“那就只能说明一种情况，就是你们证券公司的人都穷得吃不起蛋了，那一定是百年未遇的大熊市到了，我会把我的早餐车都卖了，拿出所有的钱入市。”大妈坚定地说。
我又问：“那您现在挣了多少钱了？”
“这是秘密，反正有不少。”大妈颇有几分神秘。
真有这么神？我很怀疑。茶叶蛋的销售数量真的和股市行情有那么密切的关系？或许大妈说的有几分道理。
大妈是一个非常不专业的投资者，连证券营业部和证券公司的区别都无法分清，居然能想到茶叶蛋的股市投资学。即使不算是后无来者，应该也是前无古人了吧。
但她还真的挣到钱了。这里面肯定是有股市的逻辑。
茶叶蛋的股市逻辑（1）
1茶叶蛋的股市逻辑
茶叶蛋里有什么样的股市逻辑呢？大妈的早餐生意是在证券营业部门口进行的，那么她的顾客主要就是两种：第一种，证券公司工作人员；第二种，经常来营业部里做交易的股民。
她的顾客群是有区分的：证券公司的工作人员是常客。他们天天都是要来上班的，只要习惯了买她的茶叶蛋吃，就应该会天天买，比如说我就是这样，我和我的同事们购买茶叶蛋的数量每天大体都是固定的。经常来营业部里做交易的股民，他们是散客。他们购买茶叶蛋的数量和股市行情的好坏有密切关系。行情好的时候来的人多，买茶叶蛋的人也就多，当行情到顶点的时候，人声鼎沸，100个蛋全部卖完的情况很可能会出现。行情差的时候来的人少，买茶叶蛋的人也就少，当行情低迷到最低谷的时候，门可罗雀，散客们一个不买的情况都有可能出现。这时候，买蛋的可能就只有我和我同事们了，这应该就是大妈说的低于20个蛋的情况。
这么一分析，大妈研究出来的茶叶蛋理论还真的暗含股市的逻辑。
我开始留心观察起生活，并有意识地把他们和股市联系起来，结果在生活中发现了很多类似于茶叶蛋理论的股市逻辑。
2公交车上的股市逻辑
曾经有一个周末，我去营业部里给股民们讲课。在公交车上的时候，我想在讲课之前，最后再准备一下讲课的内容，于是看起了《艾略特波浪理论：市场行为的关键》这本书。
结果坐在我旁边的一位小伙子看到了，很好奇地问我看的是什么。我告诉了他，并问他炒不炒股。他说不炒股，但很感兴趣。于是和我攀谈起来。得知我是证券公司的证券讲师后，并且正要去讲课后，很激动，也决定和我一起去，他的女朋友也决定陪他一起去，而他们原本是要去西单商场买衣服的。
这时候，坐在我前后左右的好几个陌生人参与到了我们的谈话中来，最后大家交谈的结果就是几乎所有参与谈话的人（除非真是有事走不开的），都去听我的讲座去了。
上面的这件事情发生在2006年，2005年到2007的那波牛市中前期的时候。
到了2007年，我在坐公交车的时候，发现几乎所有的人都在很热烈地讨论两个话题，炒房和炒股。买得起房的人毕竟是少数，因此还是讨论股票的人多。行情最顶点的时候，甚至从车头到车尾每挪一步都能听到有人在说他的股票赔了或者赚了。
而到了2008年，情况似乎变了。2008年开始的时候，车上还能听到有人讨论股票，当然这时候大家都是在讨论赔了多少钱、政府会不会救市和什么时候才是底。到了2008年末的时候，这样的讨论就很少听到了。
所有人都远离股市了？我也很惶恐。
于是，有一次，我特意做了一个实验，拿了一本16开的大大的马丁？J普林格写的《技术分析》在公交车上翻阅，很多人都看到了，却装作视而不见。我把翻书的声音变大了一些，终于有人说话了：“还看这个有什么用？赔都赔死了。政府也不救市。”这时候，很多旁边的人也都用鄙视的眼神看着我，那目光就像看一个傻子。
哦，原来他们都还在里面，只是不关心了，或者说麻木了。
到了2009年，行情再好起来的时候，公交车上讨论股票的声音又出现了。
公交车上也是有股市逻辑的：公交车上大家讨论股市的热烈程度与股市行情成反比。当公交车上所有人都陷入疯狂的时候，牛市的顶点可能已近在眼前；当连续几个月在公交车上都没有听到有人谈论股票的时候，熊市的低谷可能也快要到来。
茶叶蛋的股市逻辑（2）
3网络论坛里的股市逻辑
2007年，股市行情火爆的时候。网络上的各大股票论坛，随时可见有人在热烈地讨论股票，大家都在很热情很用心地灌水，大多数的人都在秀自己挣了多少多少钱，或者传授所谓的炒股绝技。各种强贴层出不穷。诸如，“2000万不是梦”、“短线实盘（目标一年翻三倍）”等这样的牛贴随处可见。写的人写得激情澎湃，看的人看得津津有味。
2008年初的时候，帖子的主题已经换成了诸如“下跌中继还是企稳回升”、“也就是个诱空”这样对股市还抱有希望的帖子，很多人都认为牛市还没有结束。
2008年中期的时候，类似“断头铡刀早有征兆，刀口舔血快意人生”、“暴跌倒计时，月底站上××××点”这样的帖子随处可见。因为，这时候大家已经把下跌作为一种习惯。甚至还出现了类似“今天下午幸亏跑得快，才损失了不到2万余元！”这样的帖子，赔得少都成了值得庆幸的事情。
2008年年底的时候，翻看所有的帖子，主题却换成了“有没有天理啊”、“中国股市除了暴涨就是暴跌”这样的帖子。所有的帖子似乎都只剩下了两个字——“绝望”。这时候熊市的末期也就到了。
在股票论坛里，看了100个帖子，有95个都是说将来要上涨的，可能牛市顶部已经到来；如果有95个说将来是要下跌的，可能熊市底部已经到来。这就是网络论坛里透露出来的股市逻辑。
4媒体上的股市逻辑
大家经常会看到看到媒体会发布类似这样的报道：披露上市公司的财务数据、透露某只股票的题材，刊登股票价格一览表、发布股评家们的预测、揭示上市公司的快讯和种种提示、备忘录等。而且经常很多媒体会出现高度一致的情况：以翔实的资料，用貌似真实、准确、公正的态度，透露出同一个信息——某股票要上涨或要下跌。这种情况下，股民会相信这只股票必涨无疑或必跌无疑。
其实，很多报道是撰稿人设置的一种圈套，引诱广大股民钻进来或被震荡出局。庄家要对某只股票建仓的时候，新闻媒体就可能会接连对其大加贬低，指出K线图走势不好，技术指标越来越坏，业绩增长的可能性不大，产业前景不佳，市盈率偏高，加上个股推荐榜上无名等足以摧垮散户持续信心的利空。使得散户们纷纷割肉出局，于是，庄家达到控盘目的。此后，等庄家准备开始拉升时，新闻媒体则开始一反常态，开始吹捧这只股票企业有了转机，今年可能赢利××亿元，调整已经结束，有反弹要求，等等。散户被诱又连连跟进，庄家则开始出货，散户们再一轮被套。
以上所述，是某些股市新闻和股评家的真实动向。
2007年牛市顶点的时候，中国石油高调上市。所有的媒体都在鼓吹：这是亚洲最挣钱的公司。他们似乎都在暗示：这是一只大牛股，将来必定会到××元甚至×××元以上。结果167元发行价的中国石油，第一天开盘的时候创出了486元的天价。疯狂炒作之后是疯狂地下跌。无数的散户相信了他们买了进去，被套牢至今。有人发出这样的感慨：问君能有几多愁，恰似满仓中石油。
以上说的还只是单只股票的情况，很多时候媒体往往会一边倒地鼓吹股市还将上涨或股市还将下跌。而往往媒体高度一致地宣传股市还将上涨的时候，熊市就快要到了。当媒体统一口径地说股市会继续下跌的时候，牛市也快要来了。大家这时候须高度警觉，应该有自己的判断：当媒体的观点一边倒时，你应冷静地站到他们的对立面去。
茶叶蛋的股市逻辑（3）
5证券分析师的股市逻辑
有这么一个笑话：说美国人做了有趣的实验，让一群投资专家与一群大猩猩比投资业绩，专家根据多年经验选股，而大猩猩的选股方法是把吃完香蕉剩下的香蕉皮扔向写满数字的墙上，扔中哪个数字就选相应代表的股票，结果居然是大猩猩赢了！这个实验并不是说猩猩比人聪明，而是告诉我们专家们强不到哪里去。
在第一章中，我们早已说明了股票市场无专家的道理。其实，很多时候所谓的证券分析师们，他们对股市的看法根本就是不理性的。当兴趣成为工作的时候，就变成了一种煎熬。当股票分析成为工作的时候，也难免会带有感*彩。证券分析师很难站在中间的立场上说话。为什么这么说呢？大家可能都有这样的经验，一个行业景气程度高的时候，这个行业里的所有人都会因此受益，这个行业里的人都希望这个行业永远景气下去。因此，证券行业里的人也希望证券业永远景气下去。什么时候证券行业会景气呢？牛市来临的时候。这个时候，股票不断上涨，交易量不断增加，新股也不断发行上市，证券公司通过股民的日常交易所赚取的佣金收入和新股上市所赚取的承销收入迭创新高，作为行业旗帜的证券分析师们，此时的收入也似也是在不断提高的。反过来，当熊市来临的时候，也是证券业不景气的时候。股票价格不断下跌的时候，佣金收入不断下降，分析师们的收入也会不断减少。关心则乱，因为和切身利益相关，所以证券分析师进行股票分析的时候，往往会加入人为的感情因素，难免会有失之偏颇的地方。这就是证券分析师的人性弱点。
由于做股票分析的时候，掺杂了太多情感的因素，所以证券分析师的话并不可信。但是，用他们的观点来验证“茶叶蛋的股市逻辑”却是可以的。
为什么这么说呢？因为，证券分析师是“最坚定的多头”。我们已经知道，从感情上来说，证券分析师希望证券业永远保持景气，最不愿意看到股市下跌，也最不愿意承认股市行情变坏。他们很少会亲口承认熊市。如果熊市真的来了，分析师们通常会很有艺术性地说：“预计股市将震荡一段时间，注意逢低介入，逢高减仓。请做好波段操作，高抛低吸。”如果下跌的幅度太大，实在不好交代，他们又会说：“预计股市将在××××点位到××××点位的区域内做宽幅震荡。”几百点也可以理解成是宽幅震荡，几千点也可以理解成是宽幅震荡，说了等于没说。
大家可以想想看，如果连这样坚定的最后的看好者，都看空的时候，说明什么问题呢？那肯定是熊市快见底了。如果仅仅一个分析师看空还不足以为信的话，那么多个，甚至所有分析师，所有证券研究机构，都异口同声，一致看空的时候，那么熊市的底部就真的有可能已近在眼前，甚至已经到来了。
当然，需要特别注意的是：用证券分析师们的看法来验证牛市是否见顶，是很难办到的。道理很简单，因为证券分析师是最坚定的多头，股市稍有反弹，他们往往会出奇一致地认为是牛市来了，或者中级反弹已经出现。
类似的股市逻辑还有很多，比如朋友圈里、菜市场里、住宅小区的公共健身区、小学门口等着接孩子们放学的家长中、工作单位的同事之间等都可以找到这样的股市逻辑。生活处处留心皆学问。
其实，做好股票投资并不一定要时刻靠近这个市场。不识庐山真面目，只缘身在此山中。有时候，离开了再看，能看得更清楚。或许仅仅通过观察生活，也是能做好股票投资的。
股票人口学（1）
“茶叶蛋的股市逻辑”中体现出来的，其实是股票的人口学。
1股票人口学
2009年11月的时候，我的一套房子装修。到了该铺装木地板的时候，我给地板厂家打了一个电话，他们给我送来了地板，同时也派了一个地板铺装工人过来。
“师傅，你哪里人”我问他。
“我湖北人。”他回答。
“湖北人好啊，干活细心。”我夸奖他道，“我看你干活就很不错。”
“还可以吧。”他似乎有些高兴了，“其实，在北京铺地板的工人有八成是我们那个县的。”
“哦？有那么多？”我有些吃惊，“那恐怕得有好几千人吧？”
“是啊，没错！”他答道：“是有好几千人。”
“有这个手艺为什么不在本地干，而要出来呢”我又问。
“我们那里也有在本地干的，但是本地会的人太多，活少，钱难挣，不好干。还是北京好，活多，机会多。”他回答道，“我们村里的年轻人几乎都出来了。”
“是吗？你什么学历？”我又问。
“小学。”他答道，然后又有点不好意思地补充了一句：“小时候读不进书，现在后悔了，也晚了。”
铺装木地板的生意，当从事的人少的时候，每个人挣钱都很容易，即使在当地也可以找到活干；而当从事这项工作的人多的时候，每个人挣钱都不容易，需要背井离乡跑到北京才能挣到令自己满意的报酬，这就是一个只有小学文化程度的地板铺装工人告诉我的地板铺装人口学。
任何生意都是这样，当从事它的人越来越多的时候，所有人的平均利润都会摊薄，会出现“钱难挣”的情况。一盒蛋糕，一个人吃，全部都是他的，十个人吃，每个人却只能吃到一小块。
股票也是一门生意。它是带有投资性质的生意。从事或关心这门生意的人口越少，未来每个人分到的平均利润就可能越多。从事或关心这门生意的人口越多，未来每个人平均分到的利润就可能越少。
牛市刚开始的时候，大多数的人都还沉浸在熊市的恐慌中，并不认为机会已经来临。而少数有独立思考能力的人，却发现了挣钱的时机已经成熟，于是开始买入。此时股票已跌到谷底，股价极低，稍微买一下就会涨起来，挣钱效应渐渐体现。看到有人挣钱了，大多数还在观望的人就出现了分化，他们中的一批人忍不住了，也开始进入股市，于是股市加速上涨。第一批人在牛市初期买入的人，因为第二批人的买入，挣了大钱，而第二批跟进的人，也因为后续还有人不断进场，也慢慢挣了点小钱。看到前面的人都挣钱了，剩下的人坐不住了，一窝蜂似地全进去了，而此时，后面已无人再继续跟进了，股价无法维持高位，轰然落下，于是熊市开始了，最后进入的那批人无钱可挣，而且还被套住了。
股票人口学告诉我们：在股市中挣钱，这是一门生意，既然是生意，所有人都挣到大钱是不可能的，要想挣到大钱，就必须做与大多数人都不同的少数派。要做5％的挣大钱的少数，而不应该做95％的挣小钱或不挣钱的多数。
2逆向思考的艺术
对于《我爱我家》这部电视剧很多人可能还记忆犹新，说实话，这部片子很多时候并不是十分好笑，但我们却会觉得那些场景非常有意思。这是为什么呢？原因在于片子中不断出现的配音笑声。当配音笑声出现的时候，即使我们觉得那个片段并不好笑，也会在配音笑声的感染下，发出几声有时候连自己都莫名其妙的笑声。
股票人口学（2）
配音笑声的魅力说明了一个普遍的心理学原理：社会认同。这个原理指出：我们进行是非判断的标准之一是看别人是怎么想的；当我们要采取某种行动的时候，我们会看别人是怎么做的。通过社会认同，我们获得了安全感和做某些事情的理由。因为，大多数人正在做的事情往往也是正确的。
社会认同原理同样适用于股市，股市是一个由人参与交易的市场，里面的每个人相互影响，共同组成了庞大的股民群体。这个群体形成后，他们很少会独立地思考和怀疑，往往偏向于自发追随大众的观点。当大部分人都看好的时候，每个股民也会渐渐趋向于看好；当大部分人都看淡的时候，每个股民也会渐渐趋向于看淡，这就是群体的力量。
前面已经谈到：任何投资都是一样，挣钱的永远是少数。举个例子，在一个与世隔绝的有100人的村子里，只有1个人卖面包，那么他可以卖给剩下的99个人，可以挣到钱。但是，如果100个人都去卖面包，没一个人会挣到钱，因为他们自己已经有了面包，谁还来买他们的面包呢？股票市场也是一样，从来都是少数人赚多数人的钱。当只有一小部分人坚信股票已跌到谷底，而开始买入的时候，那么他可以通过把股票卖给后续的跟进者来挣到钱。如果所有人都认为买股票能挣到钱，而开始买入的时候，却没人能挣到钱了，因为能够进入这个市场的所有都已进来了，还有谁来买他们的股票呢？
当所有人想得都一样时，可能每个人都错了。
要想做挣大钱的少数，就必须学会与大众想得不同，就必须要学会进行逆向思维。
需要注意的是：学会与大众不同，并不是说大众一定是错的，也不是说只是大部分人看好，我们就要看淡，或大部分人看淡，我们却偏偏要看好。
因为，大多数人在大多数时候是正确的。群众通常都在主要趋势上看得对。大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。大多数人在大多数时候正确的这个现象有可能会维持很久，贯穿整个牛市和熊市的大部分时间，这个时候我们应该跟进，这就是应该顺势而为的时候。
什么时候大多数人的看法才是错误的呢？那就是所有人看好情绪趋于一致的时候。这个时候，是市场的转折时期。这个时候，市场的行情会发生质的变化，会从牛市转入熊市，或者从熊市转入牛市。所有人的看法都惊人一致的时候，这往往就是一个大行情的末尾。所有人经常是在这个时候，才终于看清了市场的走向，但是可惜的是，行情却快要反转了。
大众只在最关键的转折时期是错误的，当所有人都盲目乐观的时候，事情往往就走向了反面。关键转势时候的判断失误，会使大多数人在转势初期，赔掉牛市挣到的大部分的钱，再犹豫一下，所有牛市挣的钱可能都要赔光，如果还犹豫，可能就要开始被深度套牢了。要想不发生利润损失乃至赔钱的情况，或不发生行情启动追悔莫及的情况，就要学会在这个时候变得与众不同。在大众观点惊人地趋于一致的�
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