厚黑操盘学-第2部分

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什么时候中国股市有行情？
就股市本身来说，简单地说它就是为了解决一些公司发展所需资金的场所，而股票是一种虚拟资本；按照经济学的观点，股票是买卖生产资料所有权的凭证；按照老百姓的说法，股票就是一张资本的选票，老百姓可以根据自己的意愿将手中的货币选票投向某一家或几家企业，以博取股票价格波动之差或是预期企业的未来收益。这样便可以理解，股市的发展为什么与本国的经济发展密切相关，这也便有了“政策市”之说。
由于我们国家的股市才刚刚20个年头，不足的地方肯定很多，按照总设计师小平同志的说法，中国股市就是摸石头过河，这段路还有很长的时间可走，但是，我们不能简单地把一切都归罪于政策，股市毕竟还是股市，它有着自身的规律。
老股民都知道，在股市不注意对政策的解读往往会掉进结构性风险的漩涡里，而且这些漩涡都是致命的。如何在股市里很好地利用政策，成为每一个中国股民必须解决的问题。
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中国股市是全世界最安全的
当看到这句话的时候，你肯定会哈哈大笑地加以反对。可是，如果笔者说出以下理由的时候您就不会笑了。在每一次大的结构性调整之前，我们的主流媒体总是会“透露出信息”的，只要我们稍加分析并克服内心的贪婪，就有可能做出正确的判断。
在2006年至2009年这几年，股民经历了大牛到大熊的轮回，有赚钱的喜悦，也有赚后不走到大赔的悲痛欲绝。但是，痛定思痛后，我们是不是应该总结一下，问问自己：“我为什么赔了？”是啊，为什么赔了？难道就没有一点先兆？不是的，有先兆，至少主流媒体在2007年5月30日之前用了几个月的时间反反复复地提醒股民注意风险，但是没有几个人能认真地去领会。到了后来，在2007年的九十月份又开始了新的一轮教育攻势，这次是教育基金注意风险，随后才有基金的大赔。从这些事例来看，在欧美日等主要股票市场，这些“善意的提示”根本就没有，难道说这还不足以说明中国的股市安全吗？问题是你有了“股民风险教育”后的的惨痛，为什么不能在随后的“基金注意风险”的教育中举一反三？
可是我们对大跌进行反思时，只是停留在自责没有技术、听信谣言等上面，而没有去梳理一下走过的路上到底发生了什么？我们为什么没有在第一时间想到、规避到？
中国股市往往要解决某个问题而产生一波行情
中国股市有其独特性，也正因为这样，才更有可控性。中国股市往往是因为要解决某个问题而产生一波行情，行情的大小也就取决于要解决的问题的大小和影响力，我们只需留意这些（也就是对政策给予足够的认识）就可以规避大的结构性风险。
就拿998点到6124点这波行情来说吧！其主要解决的问题就是扭曲的股权，这个问题在前面的2245点的时候曾经试验过，效果就是把股市从2245点踹到了998点。而加入WTO时承诺开放中国的资本市场，5年保护期马上就要到了，改革刻不容缓，这就让股权分置改革变得严峻，只许成功不许失败。2245点那种国有股减持的方式简直就是屁股决定脑袋的方式，一点水准都没有，它顾忌了一点，那就是国有股利益最大化，而忽略了资本市场有其自身规律，所以，它注定要失败，那之后，中国股市进入了长达几年的熊市，股民损失惨重。2005年重新提出来，这个时候的名字不再叫“国有股减持”这个让股民听着就头疼和反感的词，而改用“股权分置改革”。中国话就是有意思，名字一改，涵盖的内容就大不一样了。“国有股减持”对股民来说带有强制性，根本不给股民丝毫的权利（要不中国股市的投资者都叫自己股民，无权利怎么好叫自己投资者啊），而后一个“股权分置改革”就有点“谈判”的味道了。不管结果如何，至少在名称上尊重了普通投资者，这就是进步，也就为后来的成功奠定了基础。

炒股要听党的话
从某种意义上来说，股权分置改革是中国资本市场的一个转折，也就有了后面说的“新老划断”之说（一般认为中工国际上市是新老划断的分水岭），这是一个很大的事件，必定要有足够配套的大行情来匹配才行。
记得那时点位在1200余点，笔者从上海回到北京，正好几位常年在股市征战的朋友聚在一起，就问了一下旁边的李哥：“李哥，这股权分置改革是利好还是利空？”这位股市的老股民说：“当然是利空！凡是国有股减持都应该是利空！”
笔者中间几年在*一位朋友打理公司没能在股市，但也从来没有离开过股市的牵连。笔者那时刚刚经过了熊市的洗礼，对股市开始有了自己的认识，不再一根筋，不再对某些事情太片面地看待了，对待市场出现的一些信息也开始试着从不同角度来分析了，虽然还不免把话题用到谈论消息的多还是空上，但已经开始辩证地看问题了。于是笔者回答到：“呵呵，我也觉得国有股减持是利空，但是国家利益大于一切，不可能在低位减持的，这是其一。其二就是面子问题，也就是咱们厚黑点看看这个股权分置改革。不管用什么词来说减持这个问题，因为2245点的国有股减持已经失败过一次，而且怨声载道，股民损失的是钱财，但当年减持方案制定者损失的是能力和管理水平，太丢人了，所以经过几年的酝酿，再次推出来，他们还能让它失败吗？绝对不可能。而且WTO好像也快到了保护期解禁的时间了，有点时间紧迫，所以我觉得这次就算是利空也就是短期利空，我个人觉得必须有一个大行情才能让这次的股权分置改革成功。其三，这次的股权分置改革将是国企最后一次轻松的圈钱。”
当时还不理解“政策底必须打漏”这一点，所以，后来在跌到998点的过程中，李哥多次取笑笔者，笔者也只能干干地苦笑，不过，我还是始终认为这次不可能再失败，那太丢人了。如果说对股市看法上有了根本的转变的话，那就是从那时起笔者这种厚黑地看问题了，而且坚持到现在，恐怕还要到永远，虽然不知道永远有多远。
“中国股市是为了一个目的而产生行情的”，对于这个前面提出的问题笔者还有一个简单的例子——那就是创业板。
呐喊了10年，终于推出了创业板。搜狐直播那天请笔者和《证券日报》的副总编辑马方业、西南证券研发中心副总经理解学成一起在创业板开板的当天上午共同谈论一下创业板的方方面面。在那次的访谈中大家首先表达了一种祝贺，但笔者对于创业板的前前后后还是有很多自己的解读。
1。对创业板上市前的媒体宣传笔者感到不解。媒体对于创业板的风险有点夸大。要知道，当时的股民是经过了6124点跌到1664点的股民了，谁能没有一点风险意识？何必那么大张旗鼓地去宣传？
2。与其加大宣传风险，不如做好基础工作，像创业板公司质量、监管、规则等。
3。对于上市的首批28家创业板公司，笔者有自己的看法，应该不是业绩放首位，而是公关能力第一。既然这样，那上市的这些首批创业板将有很多是带有指导性意义的股票，这主要可以从行业上认真地分析。
4。当主持人问笔者对散户和创业板有啥建议的时候，笔者提出：（1）去注意那些行业特殊的，但主板没有可比性的公司，比如：华谊兄弟、探路者、爱尔眼科等。（2）多考虑那些市盈率高的股票，很简单，市盈率高就是价格高，价格高就是资金推动的结果，既然有资金推动，那就是有人在炒，既然有人炒，那就有行情。（3）多注意两只农业类个股，吉峰农机和大禹节水。很简单，既然宣传创业板是高技术含量的公司，那么吉峰农机只是简单的农机具销售联营店，没有多少高科技在里面吧！那为啥要到创业板？可以到中小板啊。所以，这里可能带有国家扶持的导向作用。既然国家政策扶持，为什么不关心啊？这再次印证了“炒股要听党的话”的真理。这两只股也给市场带来一个信号——将来农业要走大机械化的生产。还有，在随后的一周只有吉峰农机能步步高升，但你看到谁查处他了吗？这些都是问题，摆在你面前，你应该如何解答？回答好这些才是问题的所在。多想想，机会就不会失去了。

股市规则之“政策底必须打漏”
“政策底必须要打漏”
“政策底必须要打漏”，这是一个真命题，世界各国的股市皆如此。理由很简单，谁也不会、不愿意背负操纵股市的骂名的。咱们中国人善良、听话，理解政策底时往往会出偏差，且恰恰做法相反——每当政策底出现的时候，他们总是善良地认为“终于熬过来了，有人救市了”，而且创造性地用“解放军要来了”来给自己打气，他们很少去认真总结，这多是人性的弱点和不太了解人情世故的原因导致的。
对政策底的理解不是那么容易，这里给出几个注意要点：
●　谁说的？
一般人说是不会产生政策底的，只有一把手或相对高的官阶的人说的才能有效果，而其他人说的往往适得其反。下面我用曾经在博客里写的一篇短文来说明：
《请注意：这个消息可真的不好》
“刘JP呼吁股市推新政，挤压泡沫的同时提振股市”
刘先生是好人不假，但本文无意探讨。我只是在利用“A股最大的风险是道德风险”来思考这个消息的后果，为什么在大盘破位的情况下出台这类消息？目的何在？（这是对媒体的一种质疑，谁让这些消息应景而出的？）
记得刘先生的呼吁文章，在2008年不断地、应景地被推到每个主流媒体的显著位置，可是，随后让股民面对的现状是大跌再大跌。随便举例来说吧！
●刘JP：非理性下跌亟待政策配合重振信心！
●刘JP：4000点是股市“　基本点”？
●刘JP：股市跌破4000点的六大风险？
●刘JP　PK胡舒立
财经杂志悠着点，4月1日愚人节，中国股市跌到了3300点。在不到5个月的时间里，中国股市跌幅高达45％，值此股市发展的关键时刻，愚人节出版的《财经》杂志刊登了主编胡舒立《何必讳言不救市》的文章，副标题是“股市不应救，不能救，亦不必救”。结果大家看到了，PK的结果是老胡对了。
●刘JP：4000点是A股市场合理估值点位
●　中国企业股改第一人刘JP：5300点股民不要慌
●　刘JP：2008年涨到6000点属正常
不列举了，这些文章恰恰都是在要大跌之前应运而生的。这里不是针对刘先生，但有些媒体出台这些应景的新闻是需要我们长点脑子分析的。不是去骂谁，而是考虑媒体为谁服务的问题，刊登在头条自会有其深刻含义的。结合大盘周K线，再看看这种指责证监会的说法，你是不是觉得有人给你出头了？其实，胜负已分，跌呗，人家有了股指期货。
任何市场都是以牺牲小股民的利益为主题的，任何的股民不要幻想有谁拯救你，谁要拯救你谁就有病，还不轻，可能拯救你吗？
很不幸的是从那天开始，股指开始了加速下跌。这些有分量的在野人士说的话，一个共同点，即让散户感觉到他们也不能忍受股市的下跌了，这些往往能在散户心中形成共鸣，恰恰因为这一点才有可能被有心的主力所利用。这里有一个这些话出台的时机问题，该类文章往往出在散户要做决定而没有做出的时候，就像上面这段文字所提到的，那个时间恰恰是散户被跌得晕头转向，下决心反弹就出来的时候。试问，这个时候一个重量级的业内人士一说上述那些文字，散户第一时间感觉到的是“有人在替我们出头，苦日子连业内人士都不堪忍受了，那就会有人救了”，可是，恰恰忽略了“道德风险是A股最大的风险”这句话，你为啥不考虑一下“谁能或谁有资格救你？”一般的在野人士能救得了你吗？规避这些风险才是要做的，随后，只要出现缺口就一定要走人。

如何理解政策底之二之三
●什么场合？
这里要考虑一个针对性，这种事很多，但往往到后来才有一个清晰的认识。这里举一个简单的例子：
笔者在2010年5月21日的《早盘必读》里写了如下博文：
《目前的境况和大盘短期走势》
2008年前后的事回放：
1。　美国次贷危机，被国内专家说成是对中国没有多大危害，传导不会太快，指出当时中国主要是通胀问题和泡沫问题。
2。　提高准备金率N次，加息N次。
3。　推出新劳动法。
4。　大批沿海企业消失。
5。　后来一看经济危机不是没影响也不是传导不快，被批要“提高预见性”，结果2007年风光的那些经济学家上镜率消失殆尽。
6。　“不折腾”后见底回升。
近期回放：
1。　通胀是可控的，全年定在3％。
2。　央行多次表示认真研究，防止通胀，目前通胀是可控的。
3。　欧洲经济危机爆发。
4。　提高准备金率。
5。　打压楼市，坚决抑制高楼价。
6。　发改委：认真研究地产发展的细则（第5条和第6条显然背离）。
7。　欧洲经济愈演愈烈，预示央行改了口风说“目前经济数据表明，加息靠后”。
8。　*：目前是调控两难境地（有点要纠正第5条了）。
9。　发改委：目前房价处于观望期，今后是高位震荡（居然划定了以后的走势图）。
10。　央行人士变动。
11。　从上面的5演变到10，显然是对2008年美国经济危机造成的伤害记忆犹新，不敢再托大了，应该说这次地产商又胜利了，还需要信心吗？
这里要说明的是4万亿救市很是被动之举，如果当初能正确理解美国的次贷危机的话，也许就不那么被动了。加上目前的回调也是被动之举的还账行为，所以，这次调控的口风改动是问题的关键。在5月20日的盘中和收评里我写到：“印象：有点要将人们头脑里的交割日就大跌的想法去掉的感觉……”“但就K线来看，明天还是有点希望的，再烂的A股也有一点涨的尊严吧！关键是不要有跳空缺口出现！”（图31）
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图31　4万亿公布当日
这里想再说一下，就是上图中说的消息那一天，其上下的空间有点说法。那天收盘2870点，其上有311点（31812870），其下有389点（28702481），股市的规律就是分析的点位走到了，就会沿原有趋势再走下去。所以，在遇到这种消息的时候一定要果断点。这一天笔者在博文里就提到过这些，所持有的理由很简单，那就是“私募都是很隐蔽的，绝对不会将心里话公之于众，既然在媒体上大张旗鼓地说出2700点的建仓位置，那么就不要认为是真的”，媒体都是给散户说的，问题是说的和听的要很好地分析才能算对。
●股市是什么价位？
往往是股市低迷的时候才有政策底，股市高昂的时候才有政策顶。
远的不说，大家一定还记得2009年8月17日这一天吧！证监会主席说：“目前股指适合当前的实体经济……”这句话是针对股市且由股市的最高监管官员来说的，这就是政策底。可你在听到这句话的时候想到的是：“不会吧！这太直接了，不可能监管者给划出道来的。”有了这个想法，也就有了自己的操作了。笔者在那天的《早盘必读》的博文是这样写的：
《尚福林开口维稳　　　A股或已到政策底》
虽有点旧，但确实是今天的最大不幸，如果现在的点位真的是他说的政策底，那么喜欢搞国际接轨的中国，按世界股市的惯例，政策底必将打漏，也就是说3000点今天如果破掉，还要往下奋斗，那么反弹就该减仓，关键是这句话出来的不是地方和不是时候。
后来在中午的时候，笔者觉得下跌缺口太大，无力回补，就用“缺口太大，扯呼！（090817午评20090817　11：32）”来点评。
后来几天，股指继续下行到了2639点。这里有几个问题没有让政策底达到理论跌幅（相差数十点），这是必需的。这里笔者给出大家一个考虑这个问题的方法。
理论跌幅计算方法（只是本人这么认为）：
3478（略）
　。　　。。　　想看书来
政策顶又在哪里？
政策顶到底在哪里？
中国股市从开始就被定格为“为国企脱贫服务”，到现在仍旧是那样，绿色通道下什么都敢上市，有时连包装都懒得有了。当然，具体问题具体分析，既然开始就是这样，那就不要埋怨了，关键是要从这些特事特办中调理出我们的投机策略（笔者到现在仍很反感“价值投资”，倒是觉得用价值投资的眼光去投机更恰当）。
正因为有这么多的特事特办，才有了后面许多的利用。大家一定不陌生，在股改进行到2006年底的时候，尚福林在一些场合宣称股改胜利成功。说得也是，当时股改的A股公司达到95％多，单纯从数量上来说，应该算是成功了，但笔者当时对这个言论很不以为然。笔者有自己的理由，那就是很有分量的公司———深发展还没有股改，谁也不敢言、也不能言胜利。我们知道，中国讲究数字的迷信化，0001（早期是4位数）为什么给了深发展？必有深刻含义。我们这里不追究，但就其0001就可以知道深发展的地位很重要很特殊。这就像中国奥运会金牌选手，有很多不会被人记得，但是许海峰的第一枪，那是无论如何都能记住的。因为许海峰的第一枪开创了中国奥运的历史，可有谁还记得哪一届奥运会上李宁是金牌最多的选手（3块），这就是历史意义的体现。
笔者在当时听到股改成功的时候，觉得这种说法有政策顶的意义，这也是当时听到后坚定地看好后市的原因。即使在2007年2月27日暴跌都没有让我看淡后市，因为笔者觉得既然股改说成功了，但深发展还没有股改，就不能说是成功，就这么简单的理由。如果别的公司没有股改，只有深发展股改了，那么可以说成功了一半，既然现在深发展还没有股改，那就不能说成功。笔者在2006年12月18日的博文中是这样说的：“……行情演变到现在没有人说能到多少多少点，但我个人认为今年的行情的始于股改，也应该终于股改。而且我认为，深发展股改方案的实施日就应该是大盘调整的开始日。大盘不能也不可能抛弃深发展的，不可能让这个昔日威风八面的龙头退市的，必将等他上岸。从时间的角度来看，也有可能是这样的。”大家可以去看看，深发展的股改是2007年5月31日，而大调整就是著名的，相差一天。所以，在市场出现明显利好利空的情况下往往预示一种趋势的加强。之后笔者总结出来：“凡是打击老鼠仓最猛烈的时候，就是主力最后建仓的时候。”当时，股改进入倒计时，甚至证监会还就股改划定了时间表，不股改就退市。当时，好多持有深发展的股民很是害怕，问笔者怎么办？笔者说：“你们的这种担心完全是多余的，看看深发展在美国人的管理下，呆坏账年年减少，赢利前景很好，就算退市，你还可以长期分红，何乐不为。况且，深发展是不可能退市的，他是一个标志，谁也不能替代他的，他如果退市，那就是宣布中国股市失败，但这是绝对不可能的，所以深发展不会退市！”
后来，有一位看笔者博客的朋友传纸条给笔者，问：“……空空老师，你知道‘深发展股改方案的实施日就应该是大盘的调整开始日’是谁说的吗？”笔者回纸条说：“是我说的，但是我已经忘记了……”后来沉思了几分钟后，笔者突然满头大汗，突然觉得这是一场多么精妙的大戏，什么大跌、大涨全都在掌握之中。如果我们能心平气和地分析媒体的话，就觉得有可能规避像这样的恶劣的风险，我更加没有力气去怀疑什么政策的对错了。政策都是对的，错误的就只是我们没有能好好地理解而已。从这一天开始，笔者开始了全新的对政策的理解和分析。

基金为什么会亏损？
支持我的看法的几点理由：
●问了许多的散户朋友，他们几乎一样——只有卖的可能，没有大进场的可能。没了散户的倒腾，那么1310亿的天量岂不是主力对倒的结果吗！钱多得傻啦！
●《新闻联播》都不敢评论，证明管理层也懵了。晚间也在热线探讨，最起码要在今天拿出一个方案来吧！
●奥运会前绝对不会让股市出现非理性的走势的。要知道，奥运会对于中国来说是仅次于“台湾问题”的大问题，其他没有任何的事情能比她大，不能让社会动荡影响她的召开。前面的管理层已经用他们那愚蠢的国有股减持方案把股市搞了一个推倒重来，那时也许是必由之路，但是现在不行，时间不允许，再说现在有什么理由支持许小年的推倒重来的理论。
●调整是允许的，但不是这样的。
既然这些都能预测出来，那多安全啊。可为啥仍是赚少赔多呢？这里就有人性的弱点和不能全面认识股市理解股市的原因了。股市是一个复杂的东西，又是一个简单的东西，简单到只有买卖二字，复杂到了社会、人性、自然、战争等等。
咱们举个例子来说明吧！当人们回首往事的时候，知道基金亏损是因为什么吗？也许你会说股市的不景气或者不会卖等等客观原因，但是笔者要说的是：他们没有很好地解读政策！
大家都知道的危害