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中国新股民必读全书-第4部分
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②当有效申购总量小于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理；
③当有效申购总量大于该次股票发行量时，则上证所按照每1000股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号，并通过卫星网络公布中签率④摇号抽签T＋3日主承销商公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。每1个中签号可认购1000股新股。证券营业部应于抽签次日在显著位置公布摇号中签结果续表流 程 日期 内容⑤中签处理T＋3日中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并于当日收市后向各参与申购的证券公司发送中签数据⑥资金解冻T＋4日对未中签部分的申购款予以解冻。新股认购款集中由中国结算上海分公司划付给主承销商。 中国结算上海分公司将申购期内集中冻结所有投资者申购资金的利息划入中国结算上海分公司专用账户，由中国结算上海分公司按相关规定办理划转事宜⑦发行结束T＋4日后主承销商在收到中国结算上海分公司划转的认购资金后，依据承销协议将该款项扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户
网上发行与网下发行的衔接如表17 所示。表17 网上发行与网下发行的衔接
程序内容①发行公告的刊登发行人和主承销商应在网上发行申购日1个交易日之前刊登网上发行公告，可以将网上发行公告与网下发行公告合并刊登②网上发行与网下发行的回拨发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。 发行人和主承销商应在网上申购资金验资当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上证所，发行人和主承销商未在规定时间内通知上证所的，发行人和主承销商不得进行回拨处理。发行人和主承销商应在回拨处理后将网下申购资金予以解冻③网下股份登记网下发行结束后，发行人向中国结算上海分公司提交相关材料申请办理股权登记，中国结算上海分公司在其材料齐备的前提下两个交易日内完成登记。 网上与网下股份登记完成后，中国结算上海分公司将新股股东名册交发行人
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了解股票买卖的有关规定（1）
证券交易的收费标准
证券交易的收费标准如表18 和表19所示。表18深市证券交易收费标准A股、债券、基金收费项目收费标准交易手续费A股企债国债基金不高于成交金额的03％起点：人民币5元成交金额的01％成交金额的01％基金：成新交金额的03％印花税A股：成交金额的01％；其他免交开户费个人50元，机构500元转托管费每户每次收人民币30元 B股收费项目收费标准开户费个人：港币120元；基金/机构：港币580元结算费成交金额的005％（上限：港币500元）账户修改、删除港币10元/户挂失港币50元/户经纪佣金成交金额的03％印花税成交金额的01％
续表收费项目收费标准转托管费境内券商互转：港币100元/每次境内外券商互转：转入方和转出方每支股票各收取港币50元 汇款费 汇入：免费 汇出：CHATS汇款港币35元/笔 电汇：港币160元/笔（若结算会员的开户行为渣打银行，则汇入、汇出均免费）
表19沪市证券交易收费标准A股开户费个人40元，机构400元佣金不高于成交金额的03％，起点：5元印花税成交金额01％过户费成交面额01％转托管费每户每次收人民币30元B 股B股业务（按美元计价）佣金不高于成交金额03％，起点1美元印花税成交金额001％ 结算费成交金额的005％开户费 个人19美元，机构85美元债券（ 国债、企业债券、可转换公司债券等 ） 转托管手续费
（企业债席位间）30 元 / 笔转托管手续费
（国债市场间）面值 ， 单笔（单只）最低费用 10 元，最高费用 10；000 元佣金成交金额的01％，起点5元基金开户费每户5元佣金成交金额的03％过户费成交金额的01％
了解证券交易所证券代码
1）上海证券交易所证券代码
上海证券交易所证券代码如表110所示。表110上海证券交易所证券代码证券种类证券代码A股代码为以“600”打头的6位阿拉伯数字，为“600×××”，其中“×××”是根据公司到上海证交所申请上市的次序排列，如600601延中实业B股代码为以“900”打头的6位阿拉伯数字，为“900×××”，后3位数字是公司上市排序，如“900901”真空B股基金代码为“5”字打头的6位阿拉伯数字，如“500001”基金金泰、“500500”淄博基金，在基金名称中“基金”两字在前的是证券投资基金（以示与养老基金的区别）配股配股代码为“700×××”，后3位数字与该股票代码的后3位数字，如“700690”为青岛海尔（600690）的配股申购代码（海尔配股）转配股代码为“710×××”，后3位数字与该股票代码后3位相同，如“710646”为国嘉实业（600646）的转配股申购代码。原“720×××”为（后3位与股票代码中后3位相同）。红利挂牌交易代码，由于上海证券交易所从1998年4月1日开始实行全面指定交易，红利自动到账，现在红利代码已取消新股
申购代码为“730×××”，后3位数与新股代码后3位相同，如“730158”为中体产业（600158）的申购代码国债代码为“00××××”，如“009701”的名称为97国债1，即97年第一期国债企业债券“12”前缀，如“12970296”为“96吉化债”
2）深圳证券交易所证券代码
深圳证券交易所证券代码如表111所示。表111深圳证券交易所证券代码
证券种类证券代码A股代码为以“000”打头的6位阿拉伯数字，为“000×××”，后3位数字按公司上市顺序排列（特例：001696ST联益，001896豫能控股）B股代码为以“200”打头的6位阿拉伯数字，为“200×××”，后3位与其A股的后3位相同基金代码为“1846”或“1847”打头的6位阿拉伯数字，为“184×××”，如“184688”为基金开元代码国债现货为“1016××”、“1017××”或“1019××”债券为“1110××”A股转配为“090×××”A股增发为“070×××”可转换
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了解股票买卖的有关规定（2）
债券为“125×××”国债回购为“1312××”、“1313××”、“1314××”或“1318××”B股权证代码为“280”打头6位数，为“280×××”
暂停交易制度
根据证券交易所的规定，公司股票挂牌交易后，为保证证券市场交易的“公开、公平、公正”，对其披露的重要信息以及证券管理部门对其进行的处罚，均以暂停交易方式予以公告。1）深圳证券交易所暂停交易办法
深圳证券交易所暂停交易办法如表112所示。表112深圳证券交易所暂停交易办法
内容停牌时间备注公布年度报告半个工作日公布中期报告半个工作日续表内容停牌时间备注召开股东大会视情况定如会议期间与开市时间重叠，自股东大会召开当天起，相关证券停牌，直至其所披露资料在指定报刊上公布的当天下午开市时复牌公告预分配股
方案半个工作日公告重大事件半个工作日引发股价波动
的传言视情况定停牌后，须待该公司公开澄清后方能复牌处罚性停牌视情况定停牌后，待处理结果公布后方能复牌
2）上海证券交易所即时停牌办法
上海证券交易所即时停牌办法如表113所示。表113上海证券交易所即时停牌办法
内容停牌时间备注公布年度报
告、中期报告半个工作日如逢休市，次交易日补停半天召开股东大会一个工作日如审议非重要事项，则不停公告分配方案半个工作日公布配股说明书半个工作日公布重大
股权变动半个工作日公告重要信息半个工作日逢休市，该公司股票次交易日补停半天
3）上海证券交易所短期停牌办法
上海证券交易所短期停牌办法如表114所示。表114上海证券交易所短期停牌办法
内容停牌时间备注存在引发股价异常波动的事实视情况定须待公司公开澄清事实后方能复牌证券交易所、证监会认为必要时视情况定待处理结果公布后方能复牌
了解中国股市的各个参与者（1）
股票市场是股票发行和交易的场所。从股市的参与者角度来看，股票市场主要由市场主体、证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、 证券业协会和证券监督管理机构构成。
市场主体
市场主体包括股票发行人和股票投资人。股票发行人指按照《中华人民共和国公司法》等国家有关法律规定，具备发行条件公开发行股票的股份有限公司；股票投资者包括个人投资者、企业、各类金融机构、各种社会基金、外国投资者等。
证券公司
证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》规定设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。证券公司必须在其名称中标明证券有限责任公司或证券股份有限公司字样。证券公司经营的证券业务如图119 所示。图119 证券公司经营的证券业务
证券公司经营业务图119 中第一项至第三项业务的注册资本最低限额为人民币5000万元；第四项至第七项业务的注册资本最低限额为人民币1亿元；第四项至第七项业务中两项以上的注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。 国务院证券监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以调整注册资本最低限额，但不得少于前款规定的限额。
证券交易所
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。它使证券买卖双方在固定的地点、规定时间、采取集中方式公开进行交易。
为了保证证券交易的公平和公正，交易所本身不能买卖证券，更不能决定证券交易的价格。证券交易所的组织形式有如下两种：1）会员制
会员制证券交易所，是一个由许多会员自愿组成，不以盈利为目的的法人团体。交易所的会员必须是出资的证券经纪人或自营商，只有会员才能参加证券交易，会员对交易所的责任，仅以其交纳会费为限，与交易所的关系是自治自律的非合同关系。会员制交易所的最高决策管理机构是理事会，理事会由会员选举产生。2）公司制
公司制证券交易所是一个按照股份制原则设立的，由股东出资组成，是以盈利为目的的法人团体。其股东的构成一般有银行、证券公司、投资信托机构等。这种交易所规定，任何证券公司的股东、高级职员或雇员都不能担任证券交易所的高级职员。其最高决策管理机构是董事会。董事和监事由股东大会选举产生。由注册合格的证券商进交易所买卖，证券商与交易所签订合同，并缴纳营业保证金。交易所收取证券成交的佣金。
上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制这种证券交易所组织形式。实行会员制的证券交易所的财产积累归会员所有，其权益由会员共同享有，在其存续期间，不得将其财产积累分配给会员。 证券登记结算机构
证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。
证券登记结算机构履行的职能如图120 所示。图120 证券登记结算机构履行的职能证券登记结算采取全国集中统一的运营方式。 证券持有人持有的证券，在上市交易时，应当全部存管在证券登记结算机构。证券登记结算机构不得挪用客户的证券。
证券登记结算机构应当向证券发行人提供证券持有人名册及其有关资料。
证券登记结算机构应当根据证券登记结算的结果，确认证券持有人持有证券的事实，提供证券持有人登记资料。证券登记结算机构应当保证证券持有人名册和登记过户记录真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。
证券登记结算机构应当妥善保存登记、存管和结算的原始凭证及有关文件和资料。其保存期限不得少于20年。
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了解中国股市的各个参与者（2）
投资者委托证券公司进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。国家另有规定的除外。
证券登记结算机构为证券交易提供净额结算服务时，应当要求结算参与人按照货银对付的原则，足额交付证券和资金，并提供交收担保。在交收完成之前，任何人不得动用用于交收的证券、资金和担保物。
证券服务机构
证券服务机构包括投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准。
投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务两年以上经验。认定其证券从业资格的标准和管理办法，由国务院证券监督管理机构制定。
投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：
①代理委托人从事证券投资。
②与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。
③买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票。
④利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息。
⑤法律、行政法规禁止的其他行为。有前款所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。
从事证券服务业务的投资咨询机构和资信评级机构，应当按照国务院有关主管部门规定的标准或者收费办法收取服务费用。
证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
证券业协会
证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券公司应当加入证券业协会。
证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。
《中华人民共和国证券法》第一百七十五条规定： 证券业协会章程由会员大会制定，并报国务院证券监督管理机构备案。
证券业协会履行的职责如图121 所示。 图1 21 证券业协会履行的职责证券监督管理机构
中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）为国务院证券监督管理机构， 依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。
中国证监会的组织结构如图122 所示。
图122中国证监会组织结构图中国证监会在对证券市场实施监督管理中履行的职责如图123 所示。 图123中国证监会的职责
中国证监会依法履职时有权采取的措施如图124所示。图124中国证监会依法履行职责时有权采取的措施
地方性证券管理委员会在接受国务院证券委、中国证监会的指导和监督下对当地证券市场进行统一的宏观管理。其主要职责是：贯彻国家有关证券市场的法律、法规，组织拟订有关当地证券市场的地方性法规和政府规章的草案；研究制定发展地方证券市场的政策措施；制定和组织实施地方证券市场发展规划和年度计划；统一协调股票、债券等有价证券发行交易等有关市场；维护证券市场的公开、公正、公平；指导、协调和监督地方各有关部门与证券市场有关的各项工作。
地方性证券管理委员会下设证券管理办公室，具体实施管理功能。其主要职责为：按照地方性证券管理委员会的指示，拟订有关证券市场管理的地方性法规、规章；根据国家下达的规模，提出当地的证券发行计划，经地方性证券管理委员会审定后，审批有价证券发行申请，协调股票发行有关工作；受理审批股份有限公司配股、公积金转增股本及红利转增资本的申请；依法督察和配合有关部门查处证券违法活动；汇总整理证券市场信息，统一发布证券市场管理的有关信息。
了解指数（1）
股价指数
所谓股价指数，又称股票价格指标，是股市中反映各种股票价格变动水平的一种比例数或指标。它是根据十几种或几十种、甚至数百种上市公司的股票价格综合编制而成。股价指数通常以某一段时间或某年某月某日的具体日期为基期，基期的股价指数为一常数，以后各期的股价指数的计算公式为：各期的股价指数计算期股价平均值基期股价平均值×常数股票价格指数的编制步骤分为四步：
第一步，选择样本股。选择一定数量具有代表性的上市公司股票作为股票价格指数的样本股。样本股可以是全部上市股票，也可以是其中有代表性的一部分。样本股的选择主要考虑两条标准：一是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总值的相当部分；二是样本股价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的总趋势。
第二步，选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价。通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选择的某一种方法计算这一天的样本股平均价格或总市值。
第三步，计算计算期平均股价并做必要的修正。收集样本股在计算期的价格并按选定的方法计算平均价格。有代表性的价格是样本股收盘平均价。
第四步，指数化。将基期平均股价定为某一常数，并据此计算计算期股价的指数值。
上证指数系列
作为国内外普遍采用的衡量中国证券市场表现的权威统计指标，由上海证券交易所编制并发布的上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等的指数系列，其中最早编制的为上证综合指数。为推动长远的证券市场基础建设和规范化进程，2002年6月，上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名为上证成份指数（简称上证180指数）。上证成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学、客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。上证50指数是根据科学、客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50支股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证红利指数挑选在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50支股票作为样本，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。
上证指数系列从总体上和各个不同侧面反映了上海证券交易所上市证券品种价格的变动情况，可以反映不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组合分析参照系，随着证券市场在国民经济中的地位日渐重要，上证指数也将逐步成为观察中国经济运行情况的“晴雨表”。
为保证指数编制的科学性和指数运作的规范性，上海证券交易所成立了国内首个指数专家委员会，就指数编制方法、样本股选择等提供咨询意见。
上海证券交易所指数专家委员会由国内外专家组成，国外成员主要来自国际主要指数公司的资深专家、指数投资专家，国内成员主要来自经济、金融界具有广泛代表性和影响力的专家和学者。前香港证监会副主席吴伟骢担任上证所指数专家委员会主席。专家委员会负责对上证所指数编制方法、指数维护规则等方面的评估、建议和审定；保障指数编制及指数运作的科学性、透明性、精确性。对样本股资格进行评判和审定；保证指数样本符合编制规则的要求。专家委员会还对指数运作、指数发展等方面提供建议。
一般情况下，上海证券交易所指数专家委员会每半年定期召开一次会议，也可以根据需要召开临时会议。专家委员会的有关决议以上海证券交易所指数运作机构的名义发布，一般在非交易日发布。 上海证券交易所指数专家委员会正式成立于2002年10月11日，于2001年11月即开始运作，是国内成立的首个指数专家委员会，确保了指数决策的权威、独立、透明。
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了解指数（2）
上海证券交易所编制的指数共计4大类计16种。如图125 所示。
图125 上证指数系列
上证指数和上证180指数
上证指数以1990年12月19日为基期，以现有所有上市的股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。其计算公式为：
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
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