炒股的智慧-第1部分

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《炒股的智慧》
LiGuoHui　制作　　1　　
《炒股的智慧》　
炒股是科学吗？炒股不是科学。炒股是艺术。否则，证券交易所门口卖茶蛋的老太太不可能偶尔也在
股市上露一手；而至今，还从未见过该老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。
华尔街有两位“炒手”不断交易一罐沙丁鱼罐头，每一次甲方都用更高的价钱从乙方手里买　进，这
样双方都赚了不少钱。一天，甲决定打开罐头看看：一罐沙丁鱼为什么要卖这么高价　钱？结果令他大吃
一惊：鱼是臭的！他为此指责对方。乙的回答是：罐头是用来交易的，不　是用来吃的啊！诸位，这就是
股价和股票所代表价值的关系。
曾有一个记者靠抛硬币在十字坐标上画线，正面就升一格，反面就降一格，抛了几十遍后画出一条曲
线。他称这是一只股票的走势图，请一位著名的技术分析专家研究。该专家非常兴　奋：此股极具上升潜
力！他再三询问股票名称，记者如实相告；专家盛怒之下，拂袖而去。　后来，这个回味无穷的故事上了
《华尔街日报》。
人什么时候会高兴？什么时候会生气？大体来说，受到赞扬会高兴，受到批评会生气。股票也差不多
吧？被追捧时会升，被抛售时会跌。人们为什么买股票？因为股票在升，在升！人　们为什么卖股票？因
为股票在跌，在跌，跌！　
所以股票看上去很简单：不是上，就是下，否则就是不动。有第四种运动方式吗？暂时还想象不到。
可如果炒股真的简单到“二十天均线穿过五十天均线是最佳买入点”的话，大家还起早贪黑地上班干吗？　
全民皆股算了，呵呵。炒股就是斗争，与天斗其乐无穷，与地斗其乐穷，与庄斗其乐无穷；经验和技巧固
然重要，站在人性高度上战天斗地更是其乐无穷。人性讨厌风险，所以小赚就跑，小赔时却不忍割肉；人
发财心太急，所以下注大，赔光也快；人好自以为是，所以执著于自己的分析，忽略了股票真实的走向；　
人好跟风，所以常常丢掉自己的原则；人好报复，所以犹如赌徒一般，输了一手，下一手下注就加倍，再
输，再加倍，于是剔光头的时间又加快了。
有办法吗？有！不然那些专以炒股为生的同类岂不要饿死？　
听听索罗斯的话：市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比
别人多。
《炒股的智慧》也从另一个角度，把普通人的智慧同股市糅合在一起。炒股是头脑与人性的双修。无
论炒股还是做人，都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家“中庸之道”，是为炒股高手之大智慧。
炒股也要讲人道：股票运动异常时记得及时抛出止损，这样还能用剩下的钱给儿子买袋奶粉。
炒股有保证赚钱的电脑指示吗？第一，没有；第二，它不存在；第三，如果有，也不告诉你。。这
么容易赚钱的方法我自己留着。
买股票和买衣服、股票和女朋友、炒股和减肥、炒股和电视机。。　
这样的话亲切地出现在《炒股的智慧》里，一本最老实也有趣的炒股指导书。三联出版社出　版，作
者陈江挺，毕业于上海交大，１９８３年赴美，当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券　经纪人，靠半工半
读完成工程硕士和工商管理硕士。最近八年在华尔街以专职炒股为生。八年的经验和幽默就浓缩在这本63　
页的小薄书里。
这大概也是惟一一本外行内行都可以看得津津有味的书，炒家可以看看心理攻略和技术操作；至于外
行，全把它当散文看也能从头坚持到尾，当然，兴致勃勃地。反正，不管内行行，　保证都不会喊累，如
假包换。
如果大家抑制不住心中的冲动，亲涉股市，那首先祝你好运；若遭遇不测，默读该书第28　页黑体字
部分：“股市从来都不会错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己”；大声朗　诵29　页第三段倒数第
一行：“成功的秘诀不外乎在。在忍无可忍的时候，再忍一忍。　。”　还有什么秘而不宣的绝招吗？陈江挺
招供：“我可能没把我所知道的全部告诉你，但我告诉你的，全部是真的。”

《炒股的智慧》
《炒股的智慧》
作者：陈江挺
出版社：生活读书新知三联书店
内容简介：我靠炒股为生。这是本写给有心成为炒股专家的人的书，如果你炒股的目的是业余消遣的
话，这本书并不合适你，因为按照本书所说的去做，你将失去“小赌恰情”的乐趣。要想成为炒股专
家，你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其它行业专家的要求并无两样。
要想成功，聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人，而不是最聪明的人。
这不是本股票常识简介，因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识。我还期待读者有一定的
炒股经验。不把钱押在股市，你不可能体验股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望，你也就很难明白这本
书所提供的炒股规则。
话说回来，虽然这本书是为炒股写的，我相信书中阐述的原理适合任何行业。成功的人士往往具有很
多相似的素质，如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业，我相信你也一样能获得成功。所以不曾
也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书，也无妨一读。
必须承认，炒股只能算是金融行业的一个分支。股票上市的目的不是给大家炒的。股票上市是公司把
股权的一部分出卖，筹集资金用来扩大生产或其它用途。在公司成长的过程中，股东们共享成长的果实。
但公司经营有好有坏，有盈利有亏损，股价的反应就是有升有跌，由此提供了炒手们赚取差价的机会。由
于牵涉的金额数目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手。
虽然股票业也有大小鳄鱼，总的来说，这个行业是健康的。股票大市的走向反映了一个国家或地区整
体经济的发展。长期而言，投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。
金融是庞大的行业，影响股价波动的因素数之不清，有关的知识也列之不尽。要写本炒股的书，怎么
选材，从什么角度写，很不容易决定。我如果也在“著”前加个“编”的话，这一“编”可能会把这本
书编到经济学大辞典那么厚。我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察，都是我认为和炒
股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后，或多或少地能在本书中找到犯错的原因，
找到不再犯同样错误的答案。最起码，知道什么是错。犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知
错却不肯认错就更加不可救药。
无论想在什么行业成功，你需要有成功的欲望，实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力。我将～
步步地告诉你怎样在炒股中做到这些。
我在美国生活了十五年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，结论是人性共通。我在
商学院学的专业是国际金融，研究过世界各地的金融市场，结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒
股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。
这本书没有任何理论和公式，它是我炒股十二年来的观察和经验之总结。其中最近的七年，我专职炒
股。为这本书里的每条规则，我都没少付学费，我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价。
有些人把炒股当成投资，　有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的：
“我年轻时人们称我是投机客，赚了些钱后人们称我是投资专家，再后敬我是银行家，今天我被称为慈善
家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。
在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到钱。炒股也是一行，任何行之所以能够成
为一行，是因为它能够给人行者提供不断的收入来养家口，否则便不可能成为一行。养猪是一行，种菜是
一行，炒股也是一行。
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《炒股的智慧》
目录
前言引子三则故事04　。　
第一章炒股的挑战07　。　
第一节炒股与人性07。　
第二节特殊的赌局08。　
第三节一般股民何以失败09。　
第二章股票分析的基本知识13　。　
第一节基础分析的基本知识13。　
第二节技术分析的基本知识15。　
第三节股票分析之我见21。　
第三章成功的要素24　。　
第一节炒股成功的基本要诀24。　
第二节资金管理（怎样在股市下注）　26。　
第三节成功投资者所具有的共性28。　
第四章何时买股票何时卖股票32。　
第一节何时买股票32。　
第二节何时卖股票37。　
第五章华尔街的家训40。　
第一节华尔街的家训40。　
第二节大师论炒股43。　
第六章从有招迈向无招怎样在心理上建设自己47　。　
第一节炒股成功的心理障碍47。　
第二节心理训练49。　
第七章抓住大机会52　。　
第一节“疯”的故事52。　
第二节“疯”故事解剖54。　
第八章和炒手们谈谈天57　。　
第一节学股的四个阶段57。　
第二节回答几个问题60。　
附录金钱的反思62　。　
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《炒股的智慧》
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炒股的智慧。。在华尔街炒股为生的体验
华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经　验将极有借
鉴的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候，定然是极其富有的人。”要达到　这些成就，必须有个前
提，那就是你应当成为一位真正的炒股专家。只有在你成为专家之后，　你才可能不断地从股市挣到钱。
前　言
我靠炒股为生。这是本写给有心成为炒股专家的人的书，如果你炒股的目的是业余消遣的话，这本书
并不合适你，因为按照本书所说的去做，你将失去“小赌怡情”的乐趣。要想成为炒股专家，你需要专心
致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其他行业专家的要求并无两样。　要想成功，聪明、努力、经
验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人，而不是最聪明的人。这不是本股票常识简介，因为我期
待这本书的读者已具备这方面的基本知识。我还期待读者有一定的炒股经验。不把钱押在股市，你不可能
体验股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望，你也就很难明白这本书所提供的炒股规则。
话说回来，虽然这本书是为炒股写的，我想念书中阐述的原理适合任何行业。成功的人士往往具有很
多相似的素质，如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业，我相信你也一样能　获得成功。所以不曾
也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书，也无妨一读。
必须承认，炒股只能算是金融行业的一个分支。股票上市的目的不是给大家炒的。股票上市是公司把
股权的一部分出卖，筹集资金用来扩大生产或其它用途。在公司成长的过程中，股　东们共享成长的果实。
但公司经营有好有坏，有盈利有亏损，股价的反应就是有升有跌，由此提供了炒手们赚取差价的机会。由
于牵涉的金额数目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手。
虽然股票业也有大小鳄鱼，总的来说，这个行业是健康的。股票大市的走向反映了一个国家或地区整
体经济的发展。长期而言，投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。
金融是庞大的行业，影响股价波动的因素数之不清，有关的知识也列之不尽。要写本炒股的书，怎么
选材，从什么角度写，很不容易决定。我如果也在“著”前加个“编”的话，这一　“编”可能会把这本
书编到经济学大辞典那么厚。我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察，都是我认为和炒
股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后，或多或少地能在本书中找到犯错的原因，　
找到不再犯同样错误的答案。最起码，知道什么是错。　犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知
错却不肯认错就更加不可救药。
无论想在什么行业成功，你需要有成功的欲望，实现这个个体户的知识及应用这些知识的毅力。我将
一步步地告诉你怎么在炒股中做到这些。我在美国生活了十五年，和来自全世界的不同种族和文化背景的
人打过交道，结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融，研究过世界各地的金融市场，结论是它
们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。这本书没有任何
理论和公式，它是我炒股十二年来的观察和经验之总结。其中最近的七年，我专职炒股。为这本书里的每
条规则，我都没少付学费，我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价。有些人把炒股当成投资，有些
人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客，赚了钱后人们
称我是投资专家，再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事”　
我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到
钱。炒股也是一行，任何行之所以能够成为一行，是因为它能够给入行者提供不断的收入来养家糊口，否
则便不可能成为一行。养猪是一行，种菜是一行，炒股也是一行。炒股这行的特点是入行极其困难。看着
你的周围，入行容易的行业通常既辛苦，且报酬也低；而那些入行困难的行业，一旦成功地入了行，你以
后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业。有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易，我要说

《炒股的智慧》
这是错觉。说白了这只是初始者的运气，这些钱是股市暂时“借”给你的，迟早会收回去，不信的话就等
三年看看。只有在你成为专家之后，你才可能不断地从股市赚到钱并把它留下来。这本书将教你怎样做到
这一点。
对还未入行的人来说，炒股是压力极大的行业。因为赚钱时，你不知自己为何赚了钱，你不知下次要
怎么办才能重复赚钱的经历；亏钱时，你不明白自己为何亏了钱，下次要怎么做才能防止亏钱的再次发
生。我希望你能在这本书中找到解决这些问题的答案。
要在炒股这行成功并没有什么秘诀，和炒股直接相关的知识其实也并不多，否则街角卖茶叶蛋的老太
太不可能偶尔也会在股市露一手。至今我还未见过卖茶叶蛋的老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。
股票不是上，就是下，否则就是不动。我还想像不出股票有第四种的运动方式。阻碍着一般人在这行
成功的不是股票有多么复杂，而在于人本身有很多缺点。本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的
挑战。第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。读者应带着两个疑问来读这一章：一，什么是影响股价的
因素；二，股票在什么情况下运动正常。这一章包括三个部分；基本分析、技术分析及股票的大市。当这
三部分的分析都给你下面信号的时候，是你在股市胜算最大的时候。第三章谈成功的要素。它告诉你炒股
成功应做到什么及怎样做，还告诉你应该具备什么样的心理素质。知道什么该做并不难，难在怎么在实践
中做好它。第四章是何时买卖股票。在这一章你看不到“低点买入要谨慎，高点卖出不要贪”之类的废话，
什么时候才是低？高到多高才是高？在办公室空想出来的炒股绝招没有什么实用价值。买卖股票的要点在
于怎么寻找“临界点”。希望这章能改变你炒股的整个思维方式。第五章是华尔街的家训。牛顿说：“我所
以能看得更远，是因为我站在巨人的肩膀上。”在这一章，让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什
么经验。第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定，使我们
常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必须知道它是什么及
什么是正确的做法。第七章分析了什么是大机会及其特点。读完这一章你就明白了我在谈什么。这里不只
是在谈股票。第八章是和炒手谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程。如果人性共通的说法不错的话，
你学股走过的道路应和我相似。希望你在学股的挣扎过程中因为有了路标而能显得平顺一些。
在今天的社会，我看到很多人为金钱不择手段。而这本又是教人怎样赚钱的书，不加点“金钱的反思”
让我觉得这本书不够均衡。如果因为这一附录能使读者对人生有更进一步的认识，我会觉得努力没有白
费。
最后，谢谢你读这本小书！
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《炒股的智慧》
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引　子
三则故事
年轻人的故事
从前，有位乡下青年，读了点书，嫌乡村的生活单调，决定要去城里闯世界。临走时，他向村中的村
长请教，村长给了他三个字的忠告：“不要怕”。并讲好等他回来时还有另三个字相　赠。三十年后，饱经
风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村生活。回来时，得知当年的村长已死，心中怅然若失，不知村长
另外要赠的三字是什么？村长的儿子转交给他一个信封，说是　长者临死前嘱咐交给他的。信只有三个字：　
“不要悔”。

赌博的故事
这是则老故事。中国以前流行赌骨牌。骨牌共有　36　个数字，从　1　到　36。赌客任押其中一个数字，　
庄家开牌只开一个数字。如果被你压中的话，1　赔　35。
且说有位老赌客，很久都没有赢过。有一天，他拿了　36　个赌注入场，告诉庄家说：“我不想再赌了，　
但在我收手之前，我一定要赢一次。今天我拿了36　个赌注入场，从1　压到36，我不可能一个数字都压不
到，明天我就收手。”讲完他去上厕所，途中从他的怀中掉了一个红布包好的赌注，庄家乘赌客没注意，　
偷偷地把这一注收起来，打开一看是　12。　赌客从厕所回来，把他的赌济全部摆上台面，但只有35　注，　
另外一注怎么都找不到。他搔着头皮说：“奇怪，我明明带了　36　注来，另一注掉到什么地方去了？会不
会留在家里没带来？”　但因庄家开牌在即，回家一趟已来不及，他便说：“算了，只差一个数字，应不会
有大关系。”庄家不愿失去这位赌客，便决定这一次开12。赌台上的人全注视着摆在台面上的35　个小红布
包，打开第一个包，压　12，第二个包，压　12，。。35　个小红布包全压　12！庄家就此破产。

小偷的故事
从前，有人以偷为生。小偷的儿子有天对爸爸说：“爸爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东
西吧！”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这个孩子日后或许会饿死，　
便答应了。
一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子前，在墙上挖个洞，爬进大房子。他们找到储存间，小偷便
叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上，同时跑到天井大喊大叫，吵
醒这家人，随即，小偷便从墙上的洞溜了出去。这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙上
的洞，便以为小偷已经溜走了。此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。小偷的儿子在储存
间千万遍地咒骂他的爸爸，当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但他没有什么办法，只好
躲在储存间的门后。佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲出来，一口所吹熄蜡烛，推开佣人，拨腿就跑。
这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一块石头丢到池塘里，在
这家人围在池塘边寻找偷儿“尸体”的时候，小偷的儿子已回到家里。
他正想指责爸爸的残忍，爸爸已先开口了：“儿子，告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的故事，小
偷说：“孩子，你已学会怎么偷东西了。”　

朋友，你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家时，我要给你这样的忠告：不要怕，　
也不要悔；玩游戏之前，先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局，一定要摸清对方的心理；最后提醒你，　
小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。
　

《炒股的智慧》
第一章炒股的挑战
股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说，股市简直就是一
块经济福地。然而这个“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方杀机四伏，偶有斩
获虽然不难，要频频得手并非易事，而以此为生则更是对自我和人性的挑战。
如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少，那就是：人性使然！说的全面些，就是这些永远不
变的人性讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复使股民难于避开股市的