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郎咸平全集-第19部分
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�2000年下台过一次，在2001年上台后，长虹迅速开拓海外市场，合作对象是美国一家名叫APEX的华人公司。APEX的创办人叫季龙粉，为什么叫季龙粉呢？因为他父亲爱吃龙口粉丝，所以给儿子起名为季龙粉。我这样讲是有根据的，这是季龙粉的律师告诉我的。APEX是这样发迹的：2000年3月，APEX把从中国弄来的DVD放进了美国的电信城，美国电信城是卖廉价产品的地方；2001年APEX的DVD进了沃尔玛，2002年超过了索尼成为美国第一大DVD供应商；2002年底成为美国彩电的第五大供应商。美国时代周刊在2002年载文称，季龙粉是下一代最具有全球影响力的十五个商人之一。为什么APEX能成为超过索尼的美国第一大DVD供应商？因为APEX的DVD只卖60美元一台，这么便宜，这怎么可能呢？这里面一定有问题。2002年长虹出口额7。6亿美元，其中APEX就欠了7亿美元；2003年长虹出口额8亿美元，APEX欠了6亿美元。我发现APEX主要通过小额交易建立信誉，然后采用赊账的方式进行大额贸易，以后就不还钱。他拖欠新科集团DVD货款，拖欠宏图高科DVD货款2。15亿人民币，拖欠天大天财DVD货款3562万元，拖欠中国五矿货款2200万美元。倪润峰这样聪明的人为什么要和季龙粉这样劣迹斑斑的人合作呢？2001年6月18日，长虹海外营销部部长施正平说：”这两年我们没有与APEX把业务做起来，就是因为不愿垫资。这样做风险太大，后果不堪设想。…（APEX）一旦停止运转，应收帐款能否收回就很难说了。”
仅仅过了一个月，长虹的态度就做了180°的大转弯，2001年7月16日，长虹高调和APEX合作。在长虹和APEX合作期间，长虹的两位海外项目负责人多次叫停向APEX发货，但每次季龙粉都能成功让长虹发货。为什么APEX有这么高的应收帐款，存在这么高的风险，倪润峰还要和季龙粉合作？为什么长虹只跟APEX一家合作？就连中国驻洛杉矶领事馆的一名官员都问，长虹这么大的交易量，他们怎么在美国连个常设的办事机构都没有？季龙粉长期不还款，总得有一个说法吧。季龙粉称长虹电视机有质量问题，所以不还款。质量有问题，你可以退货吗，季龙粉没有退货，把长虹电视机都卖了。是不是APEX没有钱还款呢？我发现APEX网站上称APEX在2002年、2003年收入共达10亿美元，APEX以三亿港元现金受让香港上市公司中华数据广播大股东54。06％的股份。据有关知情人的消息，倪润峰在退隐期间曾到美国访问，复出后就与APEX签下合作协议，安排自己的女儿或倪銊在APEX公司担任董事。倪銊是一个什么样的人呢？他今年48岁，为中华数据广播公司高级管理人员，具有多年从事财务管理工作之经验，曾在中美合资天津奥的斯电梯公司任职，于2001年加入天津天财网络软件有限公司任财务部经理，持有天津财经学院会计学学士学位。据媒体人士称，当年倪润峰和季龙粉认识，就是倪銊搭的桥。
倪氏吸金大法第二式——袖里乾坤，暗渡陈仓。就是把大批资金投资于子公司，然后通过子公司把资金转走。子公司因为对其资料公布的要求没有上市公司严格，隐蔽性高，就成了一些人转移资金的好地方。倪润峰通过应收账款，巧妙地将货款转移至子公司，再利用子公司隐蔽性好的特点进一步将资金转走，最后银行债权追索无门。长虹来自子公司的应收帐款不断上升。我们现在研究长虹的一家子公司——长虹新艺。因为长虹新艺被注销，就有清算报告，长虹的一切藏污纳垢就被我挖掘出来了。长虹投资1个亿，清算报告显示实收资本8000万，还有2000万去向不明！清算报告指出：长虹新艺的实物资产、货币资金、存货、固定资产的所有权全部转移给四川长虹，听起来很感动啊！象这种感动的话一定有问题。清算报告指出：长虹新艺的所有实物资产、货币资金、存货以及固定资产共计1600万。长虹向长虹新艺投资1个亿，长虹新艺实际收到8000万，长虹新艺拿着这8000万去购买固定资产，或者变成存货、货币资产，总共只有1600万，6400万资本金去向不明！长虹向长虹新艺投资1个亿，损失了8400万。从清算报告中我们看到，长虹新艺有8000万的应收帐款，但长虹2003年报中，在关联方应收应付款余额项中指明：长虹对长虹新艺无应付帐款。这表明长虹新艺的8000万应收帐款不来自长虹而来自于第三者，那么这8000万货款到底去哪里了呢？我们不知道。这只是长虹的一家子公司的情况，长虹有上百家子公司，长虹资产流失情况比我们想象的要严重的多。大量的银行贷款、货币现金就是通过这些子公司以应收帐款的形式，转移到第三者手中，然后再把子公司倒闭，对此我们各位要高度警惕。
倪氏吸金大法第三式——天下为盟，互惠互利。我们发现2004年以前长虹委托理财高达36。5个亿。但他经营性的现金流从2002年6月后却是负的。在经营性现金流是负的的情况下，长虹还要拿出36。5个亿去做代客理财，很不正常，这里面一定有猫腻。委托理财的回扣一般是1％左右，36。5个亿可以拿到约4000万的回扣，还可以有8－10％的投资收益，这对于倪润峰有什么不好，好极了！委托理财可以动用本金，但在多笔委托理财中，长虹均不急于收回本金，而且这些委托理财都在季报公布的前一个星期一起到期，一到期长虹就续约，让证券公司长期占用该笔资金。受托为长虹理财的证券公司中，南方证券和汉唐证券均涉嫌挪用客户资金被相关部门调查。这些证券公司是怎么做的呢？他们在到期前买入长虹股票，等到期了，8－10％的收益就成为投资收益，投资收益合并会计报表计算，在长虹本期的季报上，投资收益大幅上升，公布业绩后股价上升，证券公司套现离场，然后把股票收益和长虹分成。这真是一举多得，妙！妙！妙！
倪润峰现在已经从国有资产和股票市场圈了大量的钱，为MBO做了充足的准备，他原来计划于2002年6月成立由管理层拥有或者由员工持股的新公司，政府有关部门对上市公司的国有股转让叫停，计划失败，倪润峰只好另寻出路，找一个强有力且可靠的资本运作平台帮他运作。2004年以前的资本运作方式是：上市公司把一些烂资产剥离出来，从外面找了一个有概念的资产，比如北大正方、清华紫光等注入，把股价大幅拉升，到了最高点所有内部人套现离场，股民对此深恶痛绝，而且这种事情干多了，股民都熟悉了，不上你的当了，这是中国股市衰退的真正原因。现在的资本运作方式是：上市公司的内部人勾结证券公司、基金公司、信托公司中的不法分子，利用前面说的倪氏吸金大法，坑骗国家和股民的钱。这种新型的资本运作方式对银行的杀伤力要远远大于传统的资本运作方式，你们是我培训的第一批银行人员，要熟悉这种新型的资本运作方式，决不能上他们的当啊！既然伊利股份找的是金信系，倪润峰也找金信系。“系”这个字是我发明的，就是大的利益集团，我在2002年批评德隆的时候，就把德隆称为德隆系。我把金信系给你们详细介绍一下，因为你们迟早要碰到他。大家看到金信信托投资股份有限公司有一个股东叫“朝华科技”，我请在座的每位把“朝华科技”四个字牢牢地记在脑海中。大家注意金信信托控制着博时基金。我们看一下长虹和金信系的昔日情缘。我们发现从2002年以来，入场的基金全部都是金信系的基金，但这时长虹的股价却是下降的，难道是金信系的财技大不如前了吗？不是，我告诉各位，以前上市公司坑骗股民的钱靠的是拉升股价，现在则靠的是打压股价。金信系下的博时基金成为市场最主要的做空力量，它旗下管理的基金总出现在众多暴跌股票的十大股东当中，如：铜都铜业、西山煤电、华联超市、扬子石化、齐鲁石化、上海能源、中远航运、煤气化、山西焦化、福星科技等。你们不要给这些上市公司贷款，贷款肯定血本无归。两年内导演了三个MBO，手法都是相同的，即打压股价，企业管理层低价收购。
金信系倪润峰的如意算盘是，储备大量的可计提资产，通过倪氏三个吸金大法储备大量资金，合作伙伴金信系购入长虹股份，只等MBO时机成熟，一起计提，造成亏损假象，打压股价，然后倪润峰就低价收购长虹。但很不幸的是，倪润峰于2004年7月下台，赵勇接任。”龙口粉丝”也被逮捕，倪润峰功亏一篑，应了一句话，长使英雄泪满襟。各位要明白，你们接触的放贷对象都比我们聪明，他们做这种事情的原则和我们不一样，我们常常是拍脑袋办事，要一步到位，他们却是精心设计，周密策划，经过5－10年的长期盘算，一步一个脚印走到现在，决不会拍脑袋办事。倪润峰准备了这么久，花了这么多的心计，岂可让它功亏一篑？你们认为倪润峰倒台了，这一切都会结束了吗？金信系会善罢甘休吗？我干脆明说了吧，绵阳市在挑选赵勇的时候，这些利益集团会不参与吗？他们会把长虹交给一个他们不能控制的人的手中吗？这才是真正的悲剧！中国的有识之士呼盼了200年的国家强盛，但每个人都是默默以终，好不容易盼来了中华人民共和国——今天的汉唐盛世。但这种盛世是有代价的，会遭到叮咬，形成一个个脓包，在它变成粉红色即将要破的时候往往是最美丽的，这就是我们今天的社会问题！你们已经感觉到这种情况的发生了，你们谁敢让你们的宝贝女儿在晚上10点以后一个人回家？这一切都是由于我们的民族性和文化造成的。今天的中国社会是一个转折点，如果我们走得好的话，我们可以延续汉唐盛世，摆脱4000年来上帝对中华民族的诅咒；走得不好的话，20年以后，你给你的宝贝女儿写信，会象印尼、菲律宾的父母对他们的女儿那样写信：宝贝女儿，你在别的国家做保姆的日子还好吗？
有些人说，长虹的总资产从2000年底的166亿上升到2004年6月的218亿，倪润峰的复出对国有资产的保值、增值是有贡献的。真实的情况是这样的吗？我们来看看倪润峰对长虹的贡献究竟在哪里？在2004年6月长虹的218亿总资产中，应收帐款和存货这两个虚的东西合计139亿，占了总资产的63％，固定资产只有32亿，就是说，长虹真正能够看到的东西只有32。2亿，和2000年12月的31。7亿相比只增长了5000万。对此，我们的学者给它起了一个名字——“冰棍理论”，说这一切都不是倪润峰的错，而是体制的问题，是国家的错，倪润峰这样做是应该的，让长虹起死回生的唯一办法，就是把长 虹送给倪润峰，这就是所谓的二次产权改革。我们这个社会还有没有起码的道德和良心！国企效益不好的根本原因，就是国企老总处心积虑地把企业做坏，然后*价收购，而且还是用国家和中小股民的钱。为了怕秋后算帐，这些人是最反对的，天天讲民主、自由的就是这些人。我们曾经认为国有企业是很大的包袱，如福利分房、劳保等，地方政府想增进政府绩效，一般采取民营化的方法，甩掉国企的包袱。作为民营企业家，他本人没有什么错，为了追逐利润，他拿到国企后的必然选择，大部分如此，当然也有好的，就是*价买断工龄，拆毁工厂，盖房地产，因为这样来钱最快。这些被*价买断工龄的工人被推向社会，他们不断聚众闹事，这就是我们改革的代价，要由失去国企的地方政府和在座的各位来承担。而改革的成果被少数利益团体把持，他们能够收买地方政府，收买司法机关，收买专家学者，把这一切完全合法化，并美之名曰：冰棍理论。这就是我一年来所反对的。可悲的是，到今天为止还只是我一个人在大声呼吁。
我今天讲的这些新型的资本运作方法，不是我郎咸平的独创，而是倪润峰、赵勇、金信系的独创，我只不过把它系统化、明确化罢了，说出来而已。2004年7月，倪润峰卸任四川长虹集团公司和股份公司领导职务，由41岁的赵勇接任长虹集团公司董事长、总经理。2004年12月，长虹在美国最大的进口商APEX公司董事长季龙粉在深圳被中国警方逮捕，中国让他还长虹的钱，他说没钱，中国就把季龙粉押往美国，让他把APEX下属公司的股权无偿转让给长虹。长虹的管理层没有国际化的经验，不知道国际司法的惯例，找律师都不会找。你知道长虹打这种国际官司在哪儿找的律师？在成都，律师不会讲英文。成都律师就找到了深圳律师，深圳律师又找到了上海律师，上海律师又找到了洛衫矶律师，洛衫矶律师又找了纽约律师，在起诉书中光律师事务所和律师名字就占了3页，长虹仅律师费就花了600万美元，这就是国企的腐败。
我们来看看赵勇。我问在座的各位，你们说，赵勇可能是一个跟金信系无关的人吗？在赵勇的手中，长虹会重生还是没落？我告诉你们，年轻人要使坏的话更狠，年纪大的人还有党性，还有点不好意思，年轻人什么都不怵。赵勇上任后马上烧了三把火，分别是现金流、甩掉包袱、迈向未来。第一把火——现金流。解决现金流的问题，确保资金链稳定。第二把火——甩掉包袱。赵勇共计提了37亿的坏账准备。他为什么在这个时候计提？我对他产生了警觉。赵勇说：”我不象倪润峰、张瑞敏，我永远不会被郎咸平抓到的，我做得最正派”。我在上海做节目的时候，除了王石外，谁都不敢来。我打电话给柳传志，让他到上海来，柳传志听了吓得要死，说：”有什么事情啊？哎呀，我就别去啦，你千万别讲我的事情”。你们知道我是从来不怕压力的，你不来我照讲，你来了，我还客气一点。我打电话让李东生来，他不来，他的董事长秘书打电话过来，说：”哎，老师，我是私下里给你打电话的，李总不知道的，我来好不好啊？”我说：”你来好埃”她说：”我来是代表我个人，李总不知道我来。”我对她客气极了，我这个人的风度还是可以的。第三把火——迈向未来。我们这位赵勇同学壮士断臂，毅然前行，迈向未来。我上午让大家牢牢记住朝华科技，你们记住没有？大家发现长虹与朝华科技的五家公司签订战略合作协议，长虹将由传统家电向信息家电、IT转型。一家国企要做如此之转型，其中一定有猫腻。朝华科技不是金信系的公司吗？看来昔日情缘并没有断。赵勇说：“长虹要由过去的产—供—销的计划式流程向销—产—供的市场化流程转变，逐步朝着独立子公司的方向发展。通过建立完善的内部治理结构，提升公司的整体竞争实力，最终实现产权改革”。长虹那么多部门为什么不叫事业部而叫子公司呢？用赵勇本人的话说，“就是为各个业务单元预留了体制改革的可能”。你们是不是有这样一种感觉，倪润峰和赵勇是同一个人，他们都是一步步照着既定的程序向MBO走。走到今天我这样的地步，没有胆量是不行的。你们在座的各位都是上有高堂老母，下有妻儿嗷嗷待哺。你们知道我走到这步的致胜方针是什么吗？你们培训中心赵副主任在路上接我的时候说了一句话，说“看你讲话，不觉得你是一个教授，而觉得你是一个英雄”。我有一个特性是其他教授没有的，我不怕死。一个教授如果不怕死，是非常可怕的。我夫人说，我这个人的优点和缺点一样突出，我有钢铁般的意志，斗争不懈，和夫人吵架也是斗争不懈，所以我的婚姻都不幸福。
下面我们看看长虹朝华的股权结构图：长虹朝华有一个股东叫新公司管理层，占10％的股份，他没出一分钱，他所需资金将以新设公司对管理团队的年度经营奖励和公司设立初期的10％的协议股权所得分红逐年出资到位，真是莫名其妙。大家看看朝华科技有什么背景。我要告诉大家，朝华第一大股东四川立信的老总是赵勇清华大学的同班同学。朝华科技的每股收益并不好，2004年半年报显示，朝华科技当期实现净利497万元，而扣除非经常损益后，净亏损1993万元，这么差的一个企业，长虹为什么要和他合作呢？原来是长虹朝华成立后，朝华科技将把上海朝华科技中的所有不赚钱的分销业务和相关资产剥离到长虹朝华中。上海朝华的股权结构是什么呢？我们就像福尔摩斯的侦探一样，一步步抽丝拨茧，看看究竟。我们看到上海朝华的股东有四个，朝华集团、四川立信、祝剑秋和李磊，大家猜猜这两个管理层控股多少？有人可能已经猜出来了，和长虹朝华的新公司管理层是一样的，也是10％。这个股权结构图和长虹朝华是不是一摸一样的。赵勇这个人没有什么创建，搞得太象了，让我抓到了，水平还是不行。祝剑秋在短短两年半内，成功地由5％股权增持至11。77％。我们发现朝华科技的控股股东是四川立信，他用低价转让了500万股给上海一家叫上海可欣贸易有限公司的企业，他为什么要低价转让呢？我们发现，原来这家公司的大股东就是祝剑秋。我们现在明白了，四川立信就是通过损害中小股民利益的方法，让合作者祝剑秋赚一笔。所以，我相信同样的事情也一定会发生在赵勇身上，因为四川立信的老总是赵勇的同班同学嘛，他们一定会把长虹的法人股*价卖给上海的另一家公司，名字我现在还不知道，你们会发现这家公司的大老板一定是赵勇，按照赵勇同学的智慧，他也会控股90％。赵勇在上个星期竟然对外宣布，长虹朝华要搞MBO试点。记者把这个情况告诉我，我说，他会这么露骨吗？赵勇通过人告诉我，他是有背景的。我说，我去年没有背景的时候，我都不怕，何况现在。赵勇对外又宣布，长虹不是搞MBO，是管理层试点收购。下一步金信系会不会协助朝华科技收购长虹股份呢？肯定会，这是我的预测。长虹的案例给了我们这样一个启示：信托公司、基金公司利用中小股民的钱来迫害中小股民，他们形成了一个利益集团，运用新型的资金运作手法，打压股价，套取掠夺国有资产，当然也包括银行的债权。你们给这些国企的贷款，他们通过转移资产到子公司，然后再转移到一个不知名的公司，最后回流到这些国企老总的手中，就像我一开始讲的印尼金光纸业一样，把资金转移到大股东手中，然后让企业破产倒闭，银行贷款血本全无。你们听了以后有什么感觉？就像这样他轻轻地走了，没有带走一片云彩。你们觉得象不象一本小说啊？这样一本精心撰写的小说竟然存在于我们的现实社会中！你们不觉得我是在讲一个我自己虚构的故事吗？但非常不幸的是，这个故事是真实的。
商业银行风险防范案例分析
郎咸平教授以大量、详实的资料，深刻分析了国内某些著名上市公司的经营情况。他指出，某些企业高层管理者的私心作祟是造成商业银行坏账的根本原因。如果企业的存货增加，应收账款激增，短期投资质量差，但存货跌价准备金的提取却维持在一个很低的水平，应收账款也没有作相应的计提，而且总费用/总收入持续上升，说明企业已逐步储备了大量的可计提资产，只等MBO时机成熟时伺机计提，大幅降低公司资产和估价，低价收购企业，使银行债务风险大幅上升，对此我们要有高度的警惕，要采取果断措施，防范银行风险。郎咸平教授精于财务分析，他详细指导大家如何分析企业财务报表。他指出，企业财务报表都是精心设计的，每个会计年度都会做得天衣无缝。分析财务报表不能按年度单一阅读，而要将关键数据提取出来跨年度对比分析，即真相大白。
郎咸平教授的观点深刻，方法可操作性、针对性强，对提高我们对商业银行关键风险点的把握能力，防范银行风险具有重要的指导意义。。。。。。。
演讲正文
大家早上好，很高兴有机会和XXXX北京分行的同仁们做一个沟通。我和X行有缘，我今天来讲课有一种使命感，怕你们在同国企、民企打交道中吃亏。我先做一个开场白，今天我们中国的金融体系最大的问题在哪里？在于我们对西方过于崇拜。简单地把外国的技术、分析方法拿来直接用于我们的金融实践，这是绝对不行的，因为中国的银行体系尚未成熟。你如果依靠国外的分析技术，你的坏账会越来越多。举例说，如果你把现行的外汇制度变成浮动汇率制度，对我国经济发展就会造成很大的摧残。为什么浮动汇率制度能造就美国、欧洲、日本，但是用在中国却会造成巨大的问题？因为它和中国的经济体系有密切关系。我讲一件事情，各位就能理解，人民银行有2000多名经济学家，但没有一个外汇操作高手，这是长期以来人民银行的职能所决定的。你只要敢实行浮动汇率，你面对的就是索罗斯，而不是郎咸平这样的人。对索罗斯大家可能有所耳闻，但对他的操作方法却并不了解，他的操作方法之复杂是你们根本想象不到的。去年国际热钱流入中国，人行通过各种方法、想尽一
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