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跟庄博弈中国式演练-第4部分
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投资者需认识博弈的关键
博弈论在二十世纪中期，以1944年诺依曼和摩根斯腾合作的《博弈论与经济行为》一书为标志，相关学者对该理论进行了深层次的研究。同时，也正是基于完全以来客观性评判诸如价值分析的失效性，也在于骈除了自然规律的事在人为属性，使得博弈论在金融当中有着很好的应用。
一个博弈牵涉到如下的概念，诸如参与人、行动、信息、战略、支付函数、结果和均衡。支付函数是指参与人从博弈中获取的效用水平，均衡是指所有参与人的最优策略或行动的组合。
对博弈的划分，按照参与人同时博弈或先后博弈，可划分为静态和动态博弈；按照参与人对对方信息、战略和支付函数的认识，可划分为完全信息博弈和不完全信息博弈。
因此，博弈可分为四类：完全信息静态博弈、完全信息动态博弈、不完全信息静态博弈、不完全信息动态博弈。
在长期以来的博弈理论研究中，很多学者研究出了多个模型，并以不同的名称做以命名，诸如纳什均衡、古诺寡头模型、完美贝叶斯均衡、贝叶斯纳什均衡等等各类理论，同时在不同的博弈类型中，亦涉及很多的策略。如果作为学者去研究，则其中的理论体系还需要很多的完善，因为有太多的条件假设，以及有太多的理论和模型的融合。为此，作为证券投资者，我们不需要在此花费太多的篇幅去做以深入学习探讨。而只是掌握几点较为经典的应用，并对证券市场的本质做以深刻了解即可。
纳什均衡：完全信息静态博弈的解，即为纳什均衡。正如我们之前求解方程时，总会在前标注一个字：解。即为此道理。假设有多个参与者就一项利益问题同时表决，因为互相都了解彼此的信息，包括支付函数，所以每个人的最优决策必定是互相之间都知道的，同时这个决策对于整体而言是均衡的。在其他参与者都遵守该均衡，做出该决策的情形下，是否有参与者A偏离该均衡呢？如果A遵守协议所带来的效用大于偏离该协议所带来的效用，那么则不会偏离该协议，那么该均衡即为最终的决策结果，即为纳什均衡。如果A背叛该协议所带来的效用小于偏离该协议所带来的效用，则A将偏离该协议，同时有可能造成结果的偏离，由此便不形成纳什均衡。
子博弈完美纳什均衡：完全信息动态博弈的解，即为子博弈完美纳什均衡。在该情况下，假如多个参与者就一项利益问题进行选择，由于信息是充沛的，则涉及先后的问题，在每次选择过程中，由于信息是公开的，参与者的先后会决定着利益的转换，如果没有人背叛，并形成了每一步的决策，则每一步的决策即为一个子博弈的纳什均衡，同时，最终会形成最终的均衡。
贝叶斯纳什均衡：不完全信息静态博弈的解，即为贝叶斯纳什均衡。由于信息是不完全的，因此，决策的结果直接被各参与方选取的行动或策略影响，因此，贝叶斯纳什均衡是一个依存于各方行动和战略，进而选取自身的行动和战略的概率性最优组合。该组合的结果，即为均衡的结果。
完美贝叶斯纳什均衡：不完全信息动态博弈的解，即为完美贝叶斯纳什均衡。只是在贝叶斯纳什均衡的基础上，加上各方的动态策略，会形成很多轮回的子决策，进而不断的向最终的决策演绎。关于该点，在诸如连续性的赌博中较为常见，比如德克萨斯扑克，即为该均衡的实际应用。同时，在股票市场的买卖中，尤其是主力之间的对决中，也会经常运用到该策略，但无论如何，该类应用其实是前面三个均衡作为基础的动态拓展。
关于完美贝叶斯纳什均衡，我们可不必去了解其论证的道理，其实很多学者的研究，在实际的应用中，我们不必要利用其过于精细的论证去进行决策，而是将简单进行复杂的应用，认识到简单的道理存在即可，并将简单的道理穿插到复杂的博弈当中。同时，对于各具体分类的均衡的创始人，我们亦没有必要去了解其历史或推论的所以然来，而是掌握其精髓，认识到股票市场是不完全信息动态博弈即可。 。 。。 想看书来
博弈论于股票市场的应用概述
股票市场是一个纷繁复杂的市场，其实引入不完全信息动态博弈概念，投资者便会很好的理解了。分为两点，一是不完全信息，二是参与者的决策是动态的，不断向前推进的。因此，出现了几个关键点：
即为参与方、信息、行动和决策、支付函数、结果、均衡。
股市的参与方划分，投资者可见本书“投资的智慧”中关于博弈方的划分，在本篇幅中，简单归为两类，一类是庄家，一类是散户，为了适应时代发展的形势，我们将名词做以修改，即一类为主力，一类是普通投资者（以下简称投资者）。
关于信息，目前股票市场涉及纷繁芜杂的消息，诸如公司的财务情况，业务开展情况、公司的重大事项、重要的经济数据，经济环境的重大变化、政府政策等各类讯息，它是不对等的，主力无论从专业角度还是关系角度而言，都处于优势，对于投资者而言，信息是不完全信息。
行动和决策，则是主力和投资者各自的何时选择买入和卖出的博弈。
支付函数，则是主力和投资者持股分别获得的利益函数。其实是很简单的，我们定环境在一段时间处于稳定，两者的预期均为支付函数，即所得到的效用，换通俗讲就是盈利越多越好，而这个是主力和投资者互相都不知道的，但就群体而言，主力知道投资者的成本，而投资者不知道主力的成本，因此，该博弈从整体而言是不公平的。
结果和均衡，很简单，结果即为投资者亏钱，主力赚钱，均衡即为该结果。
那么，如果存在一些公募资金或私募资金出现了亏损的话，那只能表明其不具备经济或政治实力以足以介入具备优势的主力，而沦落为绝对主力的背叛，使其承受的结果亦归为投资者之类别。亦是相当可悲的。
举一个例子，诸如公募基金，投资者是知道一些公募基金，尤其是自2007年10月上证指数从高点以来，一直是亏损的。那么，投资者便可认识到其本质了，管理费管理人是照常拿了，但投资者零散积累的资金是亏损了。里面有什么奥妙吗？虽然存在诸如制度等的监管，然在自然规律不可规避，其他事在人为的事实面前，投资者应该悟出些什么吧。
投资者需掌握的三个反转形态
各类形态的分析，均要建立在量价理论的基础上，脱离了量价理论，很多技术性分析难以取得相应的效果。比如在期货市场，诸如黄金外汇等，如果没有量能，只靠技术分析，会得到短暂的盈利，但一旦被主力把握，短日的大幅度上下影线的波动，很容易将仓位打暴仓，容易酿成一招不慎，全盘皆输的后果。
因此，在量价演绎较为齐全的股票市场，我们就应该根据量价的分析去做技术研判，以提高胜算。
本章节，先介绍几个较为常见的反转形态，在量价基础上，我们可以更好的予以应用。
当前最为传统的放转形态分为V底V顶，W底和W顶，头肩底和头肩顶。
在着三个形态中，最为有效的形态是头肩，其次为W，再次为V形态。
从行为逻辑而言，V形态为一次性确认，该类确认在股市中是较为少见的，因为V形态的确认往往伴随着恐慌事件的抛盘，出现的几率也是较小的，一般以日线的维持一个月附近的反转更为有效；
W形态确认了两次，在一些关键的支撑或压力位，W形态的第一个头或第一个底往往是有效的，而在行情的演绎中，由于主力把握了普通投资者的心理，往往进行第二次确认，如果确认有效，则形态基本确立，同时也更为稳固，该类形态在震荡市中往往会有比较好的波段机会；
头肩形态一般更为有效，头部往往是套盘或者绝对主力的占优建仓成本，再加上左右双肩的确认，形态往往更为有效。
这几个反转形态在股市中屡见不鲜，举几个例子：
如上证指数2010年7月2日的两千三百多点的低点，则是典型的V形态，当时配合着量能的绝对萎缩，缩量至低点，市场卖盘较小，之后量能逐渐恢复；
如上证指数2010年9月21日的低点，亦是典型的V形态，当时配合着量能的萎缩，缩量至低点，市场卖盘较小，之后量能逐渐恢复；
如上证指数2010年11月11日三千一百多点的高点，则是典型的高位V形态，当时配合着量能的萎缩，量能与指数呈现背离，即量能未随指数的上扬增长，市场买盘较小，之后量能亦没有恢复，伴随着下跌萎缩，呈现了典型的高位V形态；
如上证指数2011年1月25日，亦是一个典型的低位V形态，当时配合着量能的萎缩，缩量至低点，市场卖盘较小，之后量能逐渐恢复；
同时在上证指数2009年8月28日至2009年10月19日期间的演绎，上证指数形成的是W底形态，且右底比左底高，确立了底部形态；
在上证指数2007年9月28日至2007年11月8日，上证指数形成了高位的W形态，配合着量价的背离，量能萎缩，而指数横档，之后延续了长时间的熊市；
同时对于头肩顶头肩低，在资金博弈更为复杂的香港市场较为常见，投资者观察恒生指数2010年底的行情演绎便会有较好的发现。而头肩形态在上证指数是较为少见的，源于所参与投资者技术上的不成熟性，因此主力不必通过三次复杂的演绎，而是简单的通过V型和W型，即可达到出货或洗盘的目的。 电子书 分享网站
投资者需掌握的三类连续形态
较为常见的连续形态有五个，分别是旗形、对称三角形、向上倾斜三角形、下降三角形、和矩形。
该类形态较为常见，亦是主力控盘中较为常见的形态。
旗形：
旗形根据上升或下降形态，可分为两类，一类是上升旗形和下降旗形。
如在2010年11月30日至2010年12月13日，美的电器日K线形成了较为完整的结合洗盘的小旗形形态。
三角形：
下降三角形：美的电器周K线2010年10月14日至2011年2月1日，则是下降三角形，底部持平，而K线高位的斜划线为压力线，伴随着后来美的电器的突破，则形成了上升趋势中的伴随向上突破的下降三角形；
同时，如果该三角形上部持平，而下部支撑斜上升，则为向上倾斜三角形；
同时，如果该三角形上部和下部都是倾斜的，则为对称三角形；
关于三角形形态，可以有上下倾斜的多种组合，这点希望投资者多参考个股中的形态，以加深学习印象；
矩形：
该类形态在各类股票中最为常见，即为投资者所熟悉的箱体震荡。
如深赤湾A，在2011年2月22日至2011年3月14日，就形成了高位的矩形持续形态，该类形态中，只要不破前期低位，投资者往往可有至少一次的低位买入高位卖出操作，且十分稳健，但前提是需严格止损。
关于利用三类持续形态投资者需注意一点的是：必须建立在量价的评判基础上方为安全，因为量价可以使我们更真实的揣测出主力的动机。
弱点的修正前言
人性的弱点是可以修正的，而人性的弱点在股票市场也是最容易被主力所运用的。
在股票市场中，主力最容易抓住投资者的如下弱点：贪婪、恐惧、后悔、散乱、自大。这五点都为赌徒一词囊括。
在这里，赌徒是一个最为宽泛的字眼，并不是说所有参与赌博的都是赌徒，赌徒是贪婪、恐惧、散乱、自大的合集，赌徒是四个单项弱点的集中化诠释，更多的表现为在处于亏损时候不愿意承认错误或认输，或者在出现错误后不愿意面对错误而选择了逃避，或者在出现错误后不总结原因和教训。
对于从整体而言赌徒的结果，投资者是可以得到自己的判断的，而这个判断也正是一个博弈的均衡，即赌徒必然会倾家荡产，因为他没有节制。
在下面章节，我们将就人性的弱点进行一一解读，因为这些对于我们能否有效的在股票市场把握节奏，能否有效的盈利至关重要。这几个弱点分别为贪婪、恐惧、散乱、自大。
投资者的弱点之贪婪
贪婪是最容易造成事业抑或投资的失败的，这在股票市场表现的尤为明显。
主力对于投资者的假定是如下的：如果投资者贪婪，那么他将终归一溃。因为贪婪是赌徒最好的代名词。
如果股票市场所呈现出来的行情，都是向好的，且政府所给予的或避免宽松，同时经济结构合理，企业效益可佳，在这个主升浪中，投资者介入的时间越早，则其贪婪于该阶段所带来的收益是较大的。
在这里，投资者需要认识到一点：你只是其中的一个参与者，而必定会有参与者于最后一个接盘，因为主力是终究要盈利的，而最后一个接盘的，必定是普通投资者。
其实，在这波的上涨轮动中，绝对主力的换手，不断的把便宜的股票换成价高的股票。而对于投资者而言，在这个过程中，主力的洗盘手法是很坚决的，很容易造成投资者的买高卖低，投资者很难一直持有这个上升浪，因此，最早介入的投资者盈利不一定大，整个上升浪，只是投资者之间的不断换手。而主力无论如何换手，其是一直性的盈利的。
那么，最后，要接盘了，则多为普通投资者。
投资者的贪婪在最后所带来的致命效应暴露无疑，因为买在了高点，同时当时主力造势的市场氛围企业业绩等都是向好的，又公布了诸如重大资产重组的利好消息，投资者得意忘形，以为买入后还会延续原来的主升浪，但是，错了，买入即跌，且在跌的过程中再度诱使投资者误认为反弹开始，此时贪婪心理作怪，一度不止损，而要把亏损的赚回来，成了彻头彻尾的赌徒。
当市场博弈处于此的时候，主力是最为了解投资者贪婪的弱点的，结果呢，股票价格一直下跌，拦腰斩亦或为之前的四分之一甚至更低。但投资者亦不以为意，坚定持有。
这类例子，在2000年网络科技股泡沫破裂，在2007年底股市处于高点之后的下跌过程中很多，同时很多人的贪婪都葬送了其巨大的甚至是毕生的积蓄。
那么，对于这点，我们该做以如何修正呢？即需要树立自然的人生观和价值观，莫汲汲以求，而是抱有神马都是浮云的豁达，抱有衣食住行满足后略有节余的安稳心态，理性的去总结过去失败的经验教训，并指导自己下步的操作，严格服从纪律，严格止损，适可止盈。相信投资者在学习了之后量价的精髓及量价的追踪等相关篇幅后，即会得以较好的收获。
投资者弱点之恐惧
投资者是容易恐惧的，正像人们的自然反应，当其辛辛苦苦挣得的资金暂时处于亏损的状态时，投资者会恐慌，有的会坐立不安，有的会夜不能寐。但是，这些都是无济于事的。关于投资者的恐慌所引致的错误操作，在前面篇幅中诸如投资的智慧相关篇幅也有提及。这里，专门说一下投资者的恐惧心理。
投资者恐惧源于经验提炼的不完备，做股方法的不正确。如果做股方法是错误的，同时分析所参考的指标或者数据亦是脱离了适合投资者自身的操作的时候，那么注定产生一个心理，即不安，该不安心理在亏损情形下，即会带来恐惧心理。
恐惧心理给投资者的打击是致命的，同时也是酿造了投资者后悔的原因。
正是处于亏损状态下，由于投资者分析水平和判断大势的局限性，主力更容易把握其心理，可利用各种形态进行我们常说的洗盘操作，即把投资者震仓出局。
于帐面上而言，投资者所持有的帐户是忽高忽低，忽上忽下的，同时处于其盈亏的边缘。此时，主力利用V形、W形、头肩形、三角形、旗形、矩形、凌乱波动形等各类形态的过程演绎，直到投资者的恐惧心理发挥作用，亏损出局。该点也会利用之前篇幅投资者的贪婪心理，稍做盈利即走。总而言之，在股价拉涨之前，投资者卖出了，主力买入了。
之后是股价的逍遥之上，但投资者错过了。
对于恐惧的修正，则需要根据做股的经验，提炼一套有效的做股方法，该方法在后续章节会做以详细的描述，如量价的精髓及量价的追踪，里面涉及很多切实可行的实例，同时亦有真实的操盘诸如买入操作及空仓操作，以及买入时间价位，空仓时间价位的详细演绎，投资者需好好判断借鉴和交流了。 。 。。 想看书来
投资者弱点之后悔
后悔在什么情况下会发生了？如果客观而言，后悔只在投资者选择错误了，且亏损的情况下才会发生。但在股票市场不尽如此，亏损往往亦发生于投资者小幅度盈利的情况下，原因很简单，因为贪婪，卖出股票过早，之后股票涨幅太大。有的甚至更为苛刻，因为没有卖出那个最最高的点位。
后悔心态不可取的。
在贪婪中，投资者容易被主力的控盘手法洗盘完毕，同时亦容易在股价处于高位时被主力迷惑而承接；在恐惧中，投资者容易被主力的控盘手法于低位洗盘；而在后悔中，则可以找到投资者一再被主力的控盘手法迷惑，进而贪婪和恐惧发挥作用，形成机会不断错过，亏损不断上演的局面。
当投资者被洗盘出局，股价随后大幅度拉升，投资者后悔卖出过早，眼看股价飞涨，贪婪心理助推其再次买入，但是股价反应过度了，主力亦开始出货，之后股价大幅度下跌，如果投资者恐惧，则将卖出，是亏损的，如果投资者不恐惧，被市场消息引诱的坚持看多，则会继续持有，但之后的赌徒心态和贪婪心态发挥作用，股价慢慢的下来了，那么就被套了。
同时，即便投资者高位接盘，行情又处于上升浪中，由于主力突然大幅度的杀跌，投资者未卖出股票，总想股票回来，同时亦不断的对之前过早的卖出操作做以后悔叹息之情，主力通过控盘手法，配合利空消息，之后股价回升，投资者误认为出货，稍有盈利即卖出了，那么之后股价又是一*涨，投资者再次后悔。
这就是主力利用投资者后悔心理，延续其洗盘、拉涨，主力换庄或原主力接盘再洗盘、拉涨，高位派货和投资者接盘被套这个过程的一再演绎，使得投资者一代一代的继续成为资本市场主力的囊中物。
投资者修正该弱点，则需排除后悔心理，需要练就客观理性的评定习惯，莫意气用事，同时擅于遗忘，记得一点：发生的已经发生，开始的尚未开始，重在过程，对于新的开始，要好好把握。
投资者弱点之散乱
投资者是众多的，而这众多的资金，由于投资者过于追求市场琳琅满目的投资分析技巧，由于投资者资金小难以形成规模效应不能有效左右股价，加上投资者贪婪、恐惧和后悔等弱点，使得投资者的投资行动散乱不一，难以形成规模。
这也是正规军和游击队的区别。但注意，抗日战争时期，游击队为维护民族的利益和祖国的和平解放，其尽管游记，但是有组织的，所以有时候强于正规军。但对于这里所提的游击队，则特指投资者散乱的资金和操作。
而诸如机构投资者等主力，堪称正规军，因为他们的分析和行动、操作是整齐划一的，所以，对于投资者散乱的游击队资金，他们具备先天的优势。
况且战场只有一个，股票市场。
那么，就很简单了。
由于主力具备较为迅速和充沛的市场信息和公司信息，他们更容易做出理性和及时的决策；
而对于投资者而言，散乱注定了其处于博弈方弱势格局的必然，同时加上其人性的弱点在主力面前暴露无疑，毫无疑问成了市场的亏损方。
投资者对于散乱方面，是较难以规避的，这需要涉及选择真正有实力的公募或私募基金，抑或银行真正能制造收益的理财产品，即将闲散的资金参与进有组织有纪律的集合性资金，别无它法，除非从量价而言掌握了做股的精髓，并能克服人性的弱点，这样方能盈利。
投资者弱点之自大
投资者是爱面子的。正如赵本山小品之卖拐，利用小品中其妻子的自然批评或嘲笑，将范伟忽悠了拐杖，挖去了他的自行车等。在股市当中亦是如此。
投资者如果细心的话，可发现周围到处充斥了诸如某某赚钱翻倍等利好正面消息，而对于亏损的例子，总是一句话：被套了，然后不以为意。
投资者如果再考虑考虑自身，亦会发现很多时候试图向外界宣传自己已经有了诸多的盈利，同时宣布自己很少的盈利案例，以证明自己技术分析的独到或操盘的所谓专业性，这些在一些所谓的老股民中即为常见。
而现实的例子是：股市中，十有九人亏。
难道人人都要去追那个一赚的例子吗？想必面子、尊严使然，使得人们极力的去证明自己属于那传说中的一吧。
而正是自大，使得投资者难以去从过往的失败中汲取教训，过多的去追求所谓胜利的个案，而这些，往往是不足以修正投资者的分析误区的，同时，很多投资者亦无盈利之经验。
金融行为学对该点做了很好的诠释，即聚焦效应。人们会关注于较少发生的事件�
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