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富爸爸大预言-第9部分
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我想，我们很多人都有相信那些好得令人难以置信的东西的一 面，我们愿意相信神奇的保护神、复活节的邦妮兔以及看顾我们的 很多美好的东西。因此，当一个财务顾问说：“这又被称为一个系统 提取，运用起来非常有效。”人们相信这些话，是因为他们愿意相信 这些话，即使股市低迷，他们也认为这只是暂时现象。庞氏正是抓 住了人们的这一弱点，现在他已经去世好多年了，可还是不断有新
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的庞氏圈套出台。当然，我并不是说《雇员退休收入保障法案》就 是庞氏圈套，我要说明的是，人们总喜欢相信那些所谓的“行之有 效〃想法。只要设想真实可信，事情就会行之有效。如果设想本身 就不真实，那么，这种设想就纯粹是自欺欺人了。
积极的意义
从理论角度看，富爸爸认为《雇员退休收入保障法案》建立在 一些卓越的思想和价值观基础上，问题在于这仅仅是理论上的分析。 正如我们所知，在理论和现实之间，往往有很大的距离。
在研究这项法案的时候，富爸爸发现法案本身也有为员工利益 考虑的因素。过去，一个享有收益确定型退休金计划的员工，可能 在退休之后拥有财务安全，但是，他却没有什么资产可以留给自己 的继承人。例如，如果一个员工65岁退休# 75岁去世#去世之后他 的退休金就会停发，过去退休金计划中投资的资产也就留给了公司。 不过，实施缴费确定型退休金计划以后，如果员工75岁去世#而且 还有一些资产留在自己的投资组合里，那么这些资产就可以留给自 己的继承人。
穷爸爸享有收益确定型退休金计划，因此他不能给自己的孩子 留下什么。他享有教师退休金和少量的政府退休金，这些都为他每 个月提供了一定程度上的财务安全，但是当他去世之后，他的确就 没有什么可以让孩子继承的遗产了。也就是说，收益确定型退休金 计划不是一个可以给继承人留下东西的计划。另外一个方面，如果 富爸爸享有一个缴费确定型退休金计划，如果他的投资组合中还有 剩余资产，那么在缴纳遗产税之后，他的孩子就可以继承。从理论 上讲，缴费确定型退休金计划似乎也拥有一些收益确定型退休金计 划所不具备的好处。
因此，缴费确定型退休金计划的一个非常积极的意义在于，它 试图帮助将美国和世界的大量财富分配到员工的手上。而且，从理 论上讲丨缴费确定型退休金计划应该会发挥作用，因为那么多人的
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财富加起来之后数量十分惊人。毕竟，有了大量财富可以运用。
当然，这是一个伟大的创意，也只有从理论上来看这是一个伟
大的创意。事实上# 90。义的财富掌握在只有10^的人手里。还有一 个原因丨也是《雇员退休收入保障法案》的最大缺陷，将在下一章 讨论。这个缺陷将会引发历史上最大的股市危机丨并将世界上90^ 的财富集中在仅仅1096的人手里。
令人振奋的是，如果你懂得了下一个缺陷，就可以设法克服它， 你也就有机会成为控制了世界900/0财富的100/6的人其中的一员。
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投资与投资者
在《雇员退休收入保障法案》所带来缺陷之中，富爸爸认为最 大的缺陷就是它迫使不是投资者的人冒险进行投资。对于富爸爸而 言，设想由于法律上的变化，一夜之间就可以将人们变成专业投资 者的想法，简直就是天方夜谭。他说：“你怎么可能将一位从出生那 天起，就接受职业训练的人，突然改造成一位需要冒险的投资者？ 一位追求安稳的人，与一位冒险的投资者肯定不是同一类人。”对于 富爸爸来说，这种设想就是《雇员退休收入保障法案》的最大缺陷， 而且最终会导致历史上最大的股市危机。
读过〃富爸爸〃系列图书《富爸爸财务自由之路》人，一定非 常熟悉下页的现金流象限图：
我要向那些不熟悉现金流象限，或者没有读过该书的人，简要 介绍一下象限中四个字母所代表的意义：
2代表雇员；
8代表自由职业者或者小企业所有人；
8代表大企业所有人；
1代表投资者。
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赚钱的途径主要有四种，与之相对就有四种不同的人。每个象 限都代表了对于金钱和财务安全的不同思考方式。
富爸爸说：“《雇员退休收入保障法案》的最大缺陷就在于，这 个法案设想处在象限左侧的人，可以很容易地转化为象限右侧的人。
每个象限的人都有不同，有很大的不同。设想仅仅因为一项法案要 求变化7处在2象限的人就可以变成I象限的人，这是非常荒谬的 想法。大笔一挥，你或许就可以改变一项法案丨但是却无法改变 人。〃
简单地讲，《雇员退休收入保障法案》和随后的修正案带来的变 化如下页图。
《雇员退休收入保障法案》要求数以百万计的雇员变成专业投资 者，也正如我们所看到的，《雇员退休收入保障法案》同时并没有开
发一种教育系统，支持这种虽然看起来很小，但却是很重大的变化。『
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我们的公共教育系统主要训练2象限和3象限的人，这也是很 多人处于5：象限和3象限的原因。穷爸爸曾经是夏威夷州的教育主 管，他一直说：〃好好上学，争取考高分，这样就可以找到一份安稳 的工作。〃也就是说，穷爸爸建议我在5：象限找一个避难所。妈妈知 道我想致富，常常说：〃我知道你想致富，那就报考医学院，以后做 一名医生。〃她建议我在3象限寻找一个避难所丨我回答说：〃妈妈丨 那种想法只存在一个问题，那就是我必须聪明到可以做一名医生， 但是你知道我的考分一直不理想。〃的确，3象限的人常常代表了聪 明者的象限，因为医生、律师、会计师、工程师等都常常居于这个 象限，尽管拥有任何专业或智力水平的人，都可以在任何一个象限。
8象限代表了具有一些独特技能的专家，也代表了数以百万独立的 小企业所有人。
富爸爸试图训练儿子迈克和我成为3象限和I象限的人。在前 面出版的〃富爸爸〃系列图书中，我已经提到，他让我们做过他自 己企业中几乎所有的工种，让我们了解如何让不同的工种来维持一 个企业的运作。他还与我们花好几个小时玩大富翁游戏，教育我们 ^像投资者那样思考问题。我在一个传统的工作岗位上丨仅仅干了 4
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年就离开的主要原因之一，就是富爸爸教育我要去争取处在象限的 右侧，而不是左侧。
当我还是一个小男孩的时候，富爸爸就说：〃人们处于不同象限 的原因丨就是他们自身各不相同。寻求处于2象限的人希望得到安 全，因此，很多处于5：象限的人，不论他们是公司经理还是门卫，
都会常常说出相同的话，那就是‘我要寻找一份安稳可靠的工作，
有着稳定的薪水，良好的福利待遇。’”对于5：象限的人来说丨安稳 可靠的工作最为重要。不过，在I象限，也就是投资者所处的象限，
却并非是安稳可靠的地方，不经过适当的专业训练就无法做到。
还有，安全与自由这两个词语之间，存在着非常大的区别。富 爸爸指出，2象限与8象限的人常常想得到安全，雇员的安全来自 于一个稳定的职位，自由职业者的安全则来自于自己，而不是其他 人。处于3象限与：象限的人常常希望得到自由丨因而特别关注为 自己工作的资产。现在，我常常能听到3象限人们抗议的声浪丨他 们通常想做自己的事情。当然，在抗议之前，应该考虑一下很多3 象限的人可以自由地做自己的事情丨问题是丨不论他们自己是否喜 欢，他们都必须做这些事情。相反，真正居于8象限与I象限的人，
可以自由地不做任何事情，而且仍然可以获得收入，这就是自由的 不同。（没有读过《富爸爸财务自由之路》的朋友，或许也希望阅读 该书，书中进一步阐述了不同象限人们的核心区别。对于迫切希望 改变自己生活丨又不愿意简单地在象限内调换工作，或者在8象 限辛劳终生的人来说丨该书就显得非常重要。〕
前几天，我参加了一个投资会议。会上，一位年轻人告诉我，
他自己就是一位投资者。我问他投资什么项目，他回答说：“我拥有 一家公司的401（10计划，那是一个多样化投资组合，包括大大小小 公司的投资项目、一些部门基金丨当然还有些公债基金。〃
我点了点头，轻轻地喃喃自语：〃华尔街教育得很成功呀，有了 这样一位终身消费者。”我不想让他扫兴，就问道：“你从自己的投 资中每月能得到多少收入？〃
〃收入？〃他显然有些吃惊，〃为什么这样问呢？我没有任何收
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入。每月我通过在工资卡上扣除，拿出一部分收入，投资到这几家 共同基金公司。”
“你希望能在什么时候，从这些投资中获取收入呢？〃我问。
〃噢，我现在27岁。我想让自己的钱免税增值，直到我退休为 止，很可能在60岁。然后，我将把自己的投资组合转化成自我管理 账户，维持自己的退休生活。你瞧，我投资的都是长线项目。”
〃祝贺你丨〃我与他握握手丨说道，#很好，你就继续投资吧。〃 问题的关键在于，这位年轻人或许是在投资，但我不愿意称他 为投资者，至少他不符合富爸爸在现金流象限中的定义。根据富爸 爸的说法，投资者通常都是从其投资中获取收益。在获取收益之前， 或许你也在投资，但是你还算不上一位投资者。为了说明自己是富 爸爸所说的投资者，我必须向他证明资金是在流入，而不是在流出。 最近，数百万拥有投资缴费确定型退休金计划的人，忽然发现自己 的投资流出了自己的钱包，接着又流出了自己的缴费确定型退休金 计划，因此，现在很多投资人垂头丧气。他们或许进行了投资，不 过，他们并没有成为真正意义上的投资者。
在投资领域，很多人在让资金流出上做得非常好，但是，只有少 数人在让现金流入上做得不错，而后者才是一个好的投资者。在投资 上，很多人大把花钱，却没有任何收入。《雇员退休收入保障法案》获 得通过以后，数百万人开始投资，然而，我们还不知道他们是否会成 为真正的投资者。一旦人们退休之后，惟有时间才能够告诉我们，究 竟有多少2、3或8象限的人，最终能够转化为I象限的人。
在电京5《杰里，马圭尔》0厂》1^1（1只广6〕中，有一句经典台词： 〃让我看看钱！〃我的一些主要投资者朋友，都将这句话奉若神明。 因为他们懂得，投资并不一定意味着就能带来收益。对于我周围的 朋友来说，只有等到收回了投资的资金，这项投资才算真正的投资。 而且，一旦资金开始回收，这项投资应该能够带来更多的资金流人。 现在，对于很多拥有缴费确定型退休金计划的人们来说，自己的资 金正在不断流出，他们也都怀疑这些资金能否收回。很多人打电话 给自己的经纪人，要求〃让我看看钱！”
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前几天的一个晚上，我和金参加了一个晚会在晚会上，女主 人问金怎样谋生？金简单地回答说：〃我投资房地产〃女主人的眼 睛立刻一亮，她说：〃我也是呀我和先生从一座小房子起步丨等到 升值以后马上出售。我们这样做了 3次，现在你看看我们的房户 我们继续投资房地产丨现在我们就生活在这座可爱的房子里。〃
我知道在她的脑海里，朋友们都说她是一个真正的房地产投资 者，从技术上讲，也的确如此。不过，在我们的朋友圈内，她并不 被称做一个真正房地产投资者，而是一位幸运的房东。尽管她拥有 一座可爱的房子，却与真正的房地产商人之间有着非常大的区别： 她每月为房子花去5 000美元，而真正的房地产商每月由房子带来 000美元的净收入。运用我们这些人的概念，一位真正的房地产投 资者每月都可以从房子、商业设施、仓库、办公楼等投资上面收取 租金。也就是说，不论你工作与否，你都可以让别人看到钱，看到 钱不断进入你自己的嚢中。
最大的缺陷
富爸爸为什么感到，2象限的人被迫进入〖象限#是《雇员退 休收入保障法案》最大的缺陷？答案依然是，因为人们的个性完全 不同。处于2象限或者3象限的人，为了钱而工作；处于8象限或 者I象限的人，为了建立或得到资产而工作。这或许只是字面上的 细微区别，但是，等到退休之后丨这种区别就变得实实在在了…作 为专业投资者丨我经受了多年的训练丨懂得每月都从投资中获取收 益并不是一件简单的事情，而这却正是《雇员退休收入保障法案》 要求人们去做的。一旦一位拥有缴费确定型退休金计划的人退休， 他就将失去了工作的安全避难所。对于很多人来说，他们一生中不 得不首次面对真实世界，而富爸爸面对这个真实世界的时候是13 岁，我面对这个真实世界的时候是32岁，穷爸爸面对的时候是53 岁，前面提到的《今日美国》封面上的那位安然公司雇员面对的时 候是58岁。
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面对真实世界
在过去的好日子里，员工一旦退休，公司可能就会举行退休晚 会，赠送金表，而收益确定型退休金计划将会照顾他的余生。也就 是说，他们可以退休，然后等着退休金支票不断寄来。那就是他们 所要做的全部事情。
在过去的好日子里，如果退休者曾经服务的公司十分慷慨，或 者有着一个强大的工会，那么他们也许会得到（^^八，也就是生活 费用调节的福利。在通货膨胀发生的时候，他们就可以得到收益确 定的退休金。一些人还会有医疗计划，伴随自己生活。只要退休者 在世，他们都能够去看医生，公司会支付这些费用。也就是说，随 着更多的人退休以及保健措施的改进、人们寿命的延长，收益确定 型退休金计划可能变得非常昂贵。这些巨大的财务压力也是《雇员 退休收入保障法案》成为法案的真正原因之一，随着全球化竞争的 日益加剧，雇员享有收益确定型退休金计划和医疗保险计划，对于 公司来说成本还是太高了。
现在，员工一旦退休，公司可能还会举行退休晚会，赠送一只 金表，不过很可能从此以后他就需要自谋生路了。一些人可能还能 依赖公司的退休金计划，其他人可能就要转而利用个人退休金账户 （^）；也有不少人可能要将自己的金融资产出让变现，存入银行。
下面，就是富爸爸认为历史上最大的股市危机即将到来的三个 主要原因：
由于在婴儿潮中出生的人纷纷套现，股市上将会出现一场大规 模的削价抛售
富爸爸说：“5：象限与3象限的人，为了钱工作终生，而不是为 了金融资产工作终生。很多2象限与3象限的人不信任股市。一旦 他们离开公司退休，他们已有的担心和不安全感只会不断增加丨也 正是这种担心和不安全感让他们一生都处于2象限与3象限。等到
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他们离开公司，他们就只会完全依赖自己所了解和信任的东西，也
就是现金。〃
根据《商业周刊》 ^ 311^ 111 ⑶ 5 ^〕杂志的报道，在1990年｜
美国的401（10计划以及类似退休金计划中丨总共有7 120亿美元。
其中，只有45。4是股票。到了 2000年底，这个数字飘升到2。5万亿 美元，其中727。是股票或者有价证券。也就是说，随着退休资金的 进入，股市出现了前所未有的繁荣。随着这种繁荣的持续增长，所 谓的投资者信心更足地带着现金购买有价证券，因为他们从这些有 价证券中获得的回报远远高于从现金上获得的回报。随着股市的繁 荣发展，很多所谓的投资者也纷纷跟进，拿出积蓄投进了市场，主 要是投向股票和共同基金市场，使那类资产一下子攀升到40 000亿 美元。同时，报告显示，美国家庭储蓄率跌至不足1呢。场投资狂 潮席卷全国，一些本来不应涉足投资的人，现在也已经置身于投资 市^场。
很多投资了缴费确定型退休金计划的人，看到了自己的退休金 计划在不断增值。他们立即认为自己现在也已经成了投资者，开始 将自己的银行储蓄全部投向广投资市场。他们大多来自5：象限与3 象限，也就是说，很多本来应该继续储蓄的人一下子开始了投资，
不过他们仍然不是真正的投资者。
富爸爸相信，当数百万人开始抛售自己并不懂得和信任的金融 资产的时候，历史上最大的股市危机就会发生。富爸爸说：“2象限 的人喜欢安全可靠，如果他们感到自己的安全受到了威胁，他们就 将不会继续持有自己的金融资产。如果他们感到不安全，就不会采 用退休金改革所要求的任何系统提取，相反，将会引发一场大规模 的恐慌，一场由婴儿潮中出生者抛售金融资产、变现而引起的恐慌，
他们这些人都在设法尽快将获得的现金重新存入自己的银行账户 中。”
最初，我还不大理解富爸爸这种说法。现在，我年岁已经不小，
也更加注意那种细微的区别。到了今天，我非常关注这些区别：我
随时都能听到有人说〃我在为退休储蓄〃丨或者〃我在为孩子的教育
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储蓄〃，不过却很少听到有人说“我在为退休金投资〃，或者〃我在 为孩子的教育投资〃。正如富爸爸所说：〃储蓄者与投资者并不是同 一类人，储蓄者的安全感是由金钱带来的，而不是共同基金。当有 压力降临的时候，他们就会抛售手头的各种有价证券，而当数百万 人开始抛售股票的时候，市场就会陷入严重危机。这样，也就不会 有所谓的系统提取了。”
现在，日本已经在银行和金融业灾难的边沿上徘徊了好几年。 同时，日本银行却积聚了大量资金，因为很多日本人是雇员和储蓄 者。事实上，日本人的储蓄率在世界上是最高的。因为银行资金过 于充裕，这些储蓄的利率已经接近于零。不过，即便银行对储户不 支付任何利息，大量的资金还是储存在那里。为什么呢？原因就在 于，雇员和储蓄者宁愿不要任何利息将钱存进银行，也不愿意花钱 在别处冒险。我估计，在未来几年，美国银行也将面临这个问题， 银行充斥着大量闲置资金。如果银行资金过多，他们就很难向储户 支付107。的利息。在我撰写本书的时候丨美国银行的储蓄利率是 2少0。27。的利率丨对于你的投资来说，显然并不是一个很好的回报。
股市危机即将来临的主要原因，就是现在很多人并没有真正感 觉到共同基金和股票的安全。一旦在婴儿潮中出生的人开始退休， 他们很多人就会设法将股票和共同基金变现，拿到他们为之辛劳终 生的现金。的确，正如富爸爸所说的那样，“你可以轻松地改变法 律，却不能改变人。”
生活费用和医疗费用将会上涨
正如我们在前面所指出的，很多拥有收益确定型退休金计划的 人，还享有一个生活费用调节。但是，在拥有缴费确定型退休金计 划的人退休之后，当生活费用和医疗费用上涨的时候，他们就只有 出让自己资产来弥补这些费用了。并且，这可能再次将所谓的系统 提取理论抛在了一边。收益确定型退休金计划与缴费确定型退休金 计划的这些细微差别，也会加剧即将到来的股市危机。人们不得不 依靠金钱生活，而不是依靠共同基金生活。因而，他们就会出让共 同基金丨换取现金。
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愚人数量将会增加
沃伦巴菲特说过：〃可以预言，人们将会变得贪婪、恐惧或者 愚蠢，这个先后次序却不大好预测。”
我们很多人都知道，任何市场行为都会伴随着贪婪与恐惧。20 世纪90年代的股市上扬是由于人们的贪婪丨而未来的股市下跌则将 是由于人们的恐惧。在不久的将来丨人们将退休金变现则主要是由 于愚蠢。
我想给大家讲一个愚笨投资的例子。在20世纪90年代，我偶 尔遇到了很多富有的雇员，他们认为致富的原因在于自己是投资者，
而实际上他们只是幸运的雇员而已。我遇到的其中一位是英特尔公 司的雇员。1997年，他将自己持有的期权转让，得到了近3 500万 美元。他认为自己一定是一位成功的投资者，而不仅仅是一位幸运 的雇员。很快，他就参与了投资那些仅仅为美国证券交易委员会 所认定的资深投资者准备的投资项目。根据美国证券交易委 员会的解释，获得认定的投资者必须拥有100万美元以上的净资产丨 或者拥有高薪工作。当然，我不大理解他们如何衡量一个人是资深 投资者，但是他们的要求就是规则。如何证明自己是否是一位资深 投资者，我自己倒有一个更好的方法，不过美国证券交易委员会没 有征求过我的意见。
无论如何，这位曾经效力于英特尔公司的投资者已经被金钱冲 昏了头脑，他开始凭着一时的兴致，盲目投资。他买下了私人庄园，
合伙经营企业丨还独自买下一些公司让儿女经营，购买只有富人才 买的奢侈品，比如私人喷气式飞机、豪华游艇以及两座大别墅。�
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