股民必读作者:李清明-第5部分

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就愈高。比如说有些股票每股税后利润只有几分钱、净资产也只有一元多，某些机构大户硬是将它炒到20多元。看到股价一节一节往上窜，许多中小散户禁不住诱惑，一头扎了进出，正巧碰上大户出货，股价来了个高台跳水，瞬间就跌了下来。更有甚者，在权证的炒作之中，一些中小股民盲目跟风而利令智昏，硬是将其价格炒到比正股价格还高1/3，最后这些权证都变成一张张费纸。
只要是被股市炒起来的东西，其背后一般都有操纵者，也就是股民通常所说的“庄家”。当股票的价格象泡沫一样被吹起的时候，此时的庄家早已完成了吸纳过程而在静静地等待着上钩者。只要有人跟进，庄家就趁机出货而渔利。而跟进者接到手中的股票，往往市盈率极高，等分红又不合算，但要想解套又不知猴年马月。
不接最后一棒，说起来容易做起来也难，因为没有一个股民能准确地预测股票的价格。接的是不是最后一棒，谁也没有先见之明，事先只能推测，事后才能验证。而一旦证明是最后一棒，风险已经发生了。
即使接的不是最后一棒，在高价位购买股票，也难避免见险的发生。股民购买股票，一般都有收益预期。而被炒热的股票，其价格总是上窜下跳，涨得急、跌得快，有时看到价格上去了，还没等下单，它又下来了。而有时虽然有一些获利空间，但由于没有达到收益预期，股民大多不肯出手，眼睁睁地看到股价一步一步往下滑，仍免不了套牢的命运。
第七节　股市信息的摄取
股市信息是股价变动的源泉，是股民进行投资决策的依据。如何有效地采集股市信息，界定信息的有效性及来源范围，将是股民进行股票投资的头等大事。
7．1　有效的信息
在股市流传的信息繁多，但有效的信息、可成为股市分析重要依据的信息主要有如下几个方面。
1．国家重要的经济政策及其措施，如增加或减少税种、提高或降低税率、产业政策的变化、货币投放的增加或减少、银根的放松或抽紧、利率的提高或降低、关税的提高或降低，外汇管理体制的变化、国家对股票市场的管理措施等等，均属于此类。
2．国民经济的一般统计资料。如国民经济的增长速度，各行各业的产值增长速度、各行各业的平均财务指标等等。
3．上市公司的经营动态，如各种刊物上关于上市公司的各种报道、财务状况、产品销售情况及前景、年中或年终报告上的各项财务指标、股本构成情况、各项经济技术指标、董事会关于经营管理的重要决定及分红配股决议、主要债务人的经营状况、银行与股份公司的关系、主要领导人的变化、重大投资计划的实施与结果等等，均属于这类资料。
4．金融及物价方面的统计资料，主要指货币流通量的变化、主要存贷款利率的变化、投资规模或收益率的变化、如各种存款利率、国库券和国家重点建设债券利率、企业发行债券的利率等等。
5．股票市场的相关统计资料。如每日平均成交量、股票价格指数的变化、主要股票价格的变化、新上市股票发行公司的基本情况、证券营业场所的气氛、股民的投资热情及投资方向等等。
6．突发性的非经济因素。如战争、自然灾害及其对经济的影响。
7．2　信息的来源
由于股市的兴起，股市信息的传播和股票投资咨询已成为经济生活中的一个热点，在目前，搜集资料的渠道很多，但主要集中在以下几个方面。
1．从中国证券监督管理委员会指定的信息披露刊物上获取信息。因为是中国证监会指定的刊物，其信息披露要受到证监会的严格审查，且这些刊物基本上都是专业报刊，所以其刊登的股市信息一般都比较真实、可信度较高，误导股民的成分较少。这些刊物主要有《金融时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券市场周刊》等。通过阅读相关内容，股民可及时掌握世界经济和国内经济形势的变化，了解突发事伯的起因，发展及其影响，也可以使股民及时掌握国家重大经济政策及其措施的出台原因、时间和可能产生的后果，有时也可了解到个别上市公司的经营状况及其相关问题。如果股民工作很忙，时间不允许每天阅读大量的资料，那么，股民可利用休息时间听一听广播、看一看电视中的相关经济节目，将值得进一步研究的信息记下，再去查阅有关报刊、杂志。
2．收集上市公司的招股说明书、上市公告书、各种年报、财务报表及利润表等。上市公司的招股说明书和上市公告书对企业的历史沿革、基本情况、生产规模、投资方向、投资总额、职工人数、产品种类和结构、主要销售方向、主要股东情况等都有详细的介绍。在年报中，上市公司的经营状况，如产值、销售额、成本费用、利润、利润分配、资金周转等都将有详细的披露。当然，某一期上市公司的有关资料只能说明该公司当时的情况，它虽然有用，但并不能据此做出什么决策。只有将上市公司各期的有关资料收集齐全，才能正确分析上市公司的历史和现在，并据以推断其未来的发展趋势。
3．到股票市场上进行实地观察，并收集其他股民对股市的反应、对大势的看法。股票市场的气氛，俗称人气，是股票交易情况的一面镜子，虽然它不能准确地告诉你什么消息，但是经常出入股市的人会从中得到一种直觉。例如，一向热闹非常的股市一下子变得冷冷清清，平日吵闹喧哗的市场突然变得异常宁静，经常出入股市老股友难以遇到了，都可能是股票价格大幅度变化的前奏。
总之，股民应根据股市分析的需要，不间断地收集各种有关资料，并将其分类整理，以备决策时用。这项工作虽然有时枯燥无味，但却对投资者的决策有着决定性的作用。
搜集资料的目的在于对股价的变动趋势进行分析和预测。在股票市场上挂牌的股票有很多，现在已超过400多种，股民不可能且也没必要对每种股票进行分析和预测，可将自己感兴趣的股票挑选出来，然后有重点和有针对性地进行分析。一般说来，投资者应把注意力放在那些有发展前途、经营状况较好的股份公司的股票上，那些已经处于破产状态或即将破产企业的股票是不值得关注的。
附　白领—股民—囚犯
股市有风险，特别是正处在调整期的中国股市，股指飘忽不定，时而猛涨，时而暴跌，所以每一个股民在入市之初应特别慎重。但许多股民入市后便忘乎所以，在跌宕起伏的指数面前失去理智，不择手段地进行疯狂的投机和赌博，结果被股票所“套”而悔恨终生。湖南某市年仅22岁的钟某便是这样，他的一生可以说是从白领经股民而沦为囚犯的过程。
1991年下半年，从职高金融专业毕业的钟某进入了某银行湘潭支行的一个储蓄所，两年以后21岁的他便开始担任所长职务，成为当地令人羡慕的“白领”。平步青云的钟某要开始设法寻求工作以外的刺激了。某一天他心血来潮，到一电子游戏室拨弄了几下，1万多元钱便流进了腰包。几天后，钟某来到一股票交易厅，这里“炒家”云集，从未玩过股票的钟某被那股票交易厅里的忙碌景象所吸引，他的神经被触动了，“为什么不将那1万多元拿来碰碰运气呢？”，就这样，他抱着好奇和试试看的心理，成为了一个股民。
当时，大幅扩容之下的中国股市正处于大熊市，但钟某居然福星高照，5000元一进一出便赚了1000多元。“福兮祸所伏”，在初试牛刀后，钟某的胆子更大了，投入更多了，但他的股运仅仅是昙花一现，两个月后，这一万多元便亏得差不多了。钟某极不甘心，“储蓄所不是有钱吗，一所之长借用一下又有何妨？”，就这样，他迈出了危险的第一步，将代为保管的某企业债券到某信用社作抵贷了1．9万元投入股市。然而不久，这笔资金又叫股市给吞没了。
此时的钟某，如立即悬崖勒马，犹未为晚。但输昏了头的他已完全失去了理智。他怎么也不信天性聪明的他怎玩不过别人，所以他成天想的就是重整河山炒股翻本。于是他铤而走险，迈出了罪恶的第二步，把手伸向了储户的定期大额存单。
从1993年11月到1994年4月，他趁自己当班记帐时，共挪用存款18万元。但股市并没有因为他加大了投入而有所转机，几个回合下来，这些钱又一去不复返。
钟某知道，如果亏损的钱不能补回，等待他的是什么结果，所以他决定孤注一掷。1994年4月初的一天，他一上班便趁别人忙碌之机，凭空编造了有关单据，然后用电脑作案挪用资金6．5万元，再做一笔空帐平了帐，在检查中顺利过关。于是他一发不可收拾，至1994年9月1日，他先后以同样手法作案10次，共挪用资金计58万元投入股市。到9月初，他在证券公司的帐户上已有大量透支，他只得用手中的70万元股票作抵在该公司贷款70万元再投入股市，但很快又亏了一大截。
短短的10个月时间，钟某作案17次，始终是瞒天过海。
但他聪明一世却糊涂一时。1994年9月18日，他第一次挪用的大额存款到期了，但钟某在作案时算错了储户的存款日期，在挂失申请单上填的是9月26日到期，所以，他还没将钱补进去。22日，储户去取款，储蓄员在电脑里怎么也查不到其存款资料，可帐目上又确有此笔存款，恰巧当时钟某不在，支行又有人正在所里搞检查，于是钟某挪用存款之事最踪败露，其后，市检察院以挪用公款罪对其立案审查，并将其逮捕入狱，钟某玩股最终玩成为一名终身悔恨不已的囚犯。
股民必读第三章　股市常识
第三章　股市常识
第一节　证券机构与股市
证券机构包括证券管理机构、证券经营机构、证券交易机构及证券服务机构。股市也称二级市场或次级市场，它指对已发股票进行买卖和转让的场所。
1．1　证券管理机构
我国已建立了专门的证券管理机构和全国统一的、跨部门的、自律性的证券行业组织相结合的证券市场管理体制。
1992年10月，我国正式成立了国务院证券管理委员会（证监委）和中国证券监督管理委员会（中国证监会）。其中证监委是我国证券管理的权力机关，主任委员由国务院副总理兼任，委员由国家体改委、中国人民银行、财政部、工商行政管理局等部门的领导担任。证监委对全国证券市场进行统一的宏观管理，证监会是证监委的办事机构，其根据证监委的授权，依法对证券市场进行监督管理。
除以上政府机构外，我国还设立了自律性的证券管理组织——中国证券业协会，它是1990年经中国人民银行批准、并经民政部注册登记的社团法人，是由证券经营机构主体会员自愿组成的全国证券行业自律组织。它按照国家的有关法律及协会章程独立开展活动，并接受证券主管部门的管理和指导，通过各种方式与主管机关保持经常性的联系和信息交流，并贯彻证券管理的意图。
1．2　证券经营机构
证券经营机构，也称证券商或证券经纪人，是证券市场的中介人，是专门经营证券业务并从中获利的企业法人。它的作用有两点：一是在发行市场上充当证券筹资者与证券投资者的中介人；二是在流通市场上充当证券买卖的中介人。我国的主要证券经营机构有：
1．证券公司。证券公司是我国直接从事证券发行与交易业务的具有法人资格的证券经营机构，其业务范围主要有：代理证券发行、证券自营，代理证券交易，代理证券还本付息和支付红利，接受客户委托代收证券本息、红利，代办过户等。
2．信托投资公司。信托投资公司是以盈利为目的，并以受托人身份经营信托业务的金融机构。它除了办理信托投资业务外，还可设立证券部办理证券业务，其业务范围主要有：证券的代销及包销，证券的代理买卖及自营，证券的咨询、保管及代理还本付息等。
1．3　证券交易机构
证券交易机构主要包括证券交易所及证券交易中心，这里仅只介绍证券交易所。
证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。证券交易所主要是提供交易场所和服务，同时也兼有管理证券交易的职能，但其本身不能参与证券交易。证券交易所是非金融机构的法人组织，它有两种基本组织形式，一是股份公司制交易所，二是会员制交易所。
公司制证券交易所是以股份有限公司的组织形式成立的证券交易所，由股东共同出资，提供交易所的场地、设备、人员等，在政府主管机构的管理与监督下，吸收各类证券在场内自由买卖并集中交割。公司制的证券交易所是一种自负盈亏的盈利性机构，它收取证券发行者的上市费并抽取证券成交的手续费和其他服务性费用，并且对场内交易双方违约产生的损失承担赔偿责任。
会员制证券交易所是由证券商共同协商、制定章程和管理细则、报请国家证券主管部门批准成立的不以盈利为目的社团法人组织。参加交易所的会员可以是自然人，也可以是法人。法人会员多为投资银行、证券公司，投资信托公司等，法人会员须有一代表人，其资格与个人会员相同。会员制交易所的收入主要来自会员费、证券上市费，特殊服务费，支出则用于购置或改善必要的交易设备、职员工资和其它开支。会员制证券交易所的证券买卖者一般以该所的会员为限，其他投资人若要在二级市场买卖股票或债券，则必须通过会员方可进行。
1．4　证券服务机构
证券服务机构是为证券经营和证券交易服务的机构。我国的证券服务机构主要有：
1．证券登记公司。证券登记公司是独立的企业性质的证券服务机构，其主要业务是：公开发行与非公开发行的证券登记，上市及未上市的记名证券的转让登记，代理有价证券的保管，代理有价证券的还本付息和分红派息，从事与证券有关的咨询业务及主管机关批准的其它业务。
2．证券评级公司。证券评级公司是专门从事有价证券评级业务的企业法人，一般都是独立的、非官方的，其主要业务是对有价证券的发行公司进行客观、准确、真实、可靠的评级，并负责提供评级结果及有关资料。
第二节　股市的基本功能及负面影响
2．1　股市的基本功能
股市的最基本功能，就是为股票的流通转让提供场所，使股票的发行得以延续。如果没有股市，股票的发行就比较困难甚至难以为继，这是由股票的基本性质决定的。当一个投资者选择银行储蓄或购买债券时，他不必为这笔资金的流动性而担心。无论怎么说，只要到了约定的期限，他都可按约定的利率收回本息，特别是银行存款，就是提前支取，除收回本金外还能得到少量利息，将投资随时变现不存在任何问题。但股票则有所不同，一旦购买了股票而成为企业的股东，你既不能要求发行股票的企业退股，又不能要求发行企业赎回。如果没有股票的流通和转让场所，购买股票的投资就成了一笔死钱，而一旦持股人急需使用资金，股票就无法兑现，这样人们对购买股票就有后顾之忧，股票的发行就会出现困难。有了股市以后，股民随时可将手中的股票在股市上转让，按比较公平和合理的价格将股票兑现，使死钱变为活钱。所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本场所，另一方面也可刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证。同时由于股市的交易价格能较客观地反映股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。
股市的第二大功能就是能减少投资风险，保护投资者的利益。股票投资的风险主要来自于三个方面：一是发行股票企业的经营不善，二是股票价格下跌，三是欺诈性的股票发行。
股市的设立可有效地减少这些风险，因为上市挂牌的企业都要经过严格的审核、其上市条件里规定公司必须在过去数年里连续盈利，并且要按规定公布经营信息，其舆论监督对企业的经营有一定的约束力，所以上市公司的赢利性有一定的保证。而在实际的经营中，上市公司的业绩确比普通企业要好得多。其二是股市里集中了大量的股票，投资者可选择多种股票进行组合，从而减少或分散风险。其三是股市作为一个有高度组织的市场，它对股票的发行及上市都有一系列的法规限制，从而在一定程序上可以防止和减少欺诈活动的发生。
股市的第三大作用就是引导资金合理流动，实现资源的最优配置。在股市中，由于股民一般都是将资金投向业绩较好的企业或有发展潜力的产业，相应地这类股票在股市上的价格就比较高，同类企业在发行股票或配股时就能依此制订出较高的价格，使之筹到较多的资金，使资金资源得到较为合理的配置。
2．2　主要负面影响
股市的最大负作用就是股市中的股票价格波动剧烈，股民会因此遭受不必要的损失，由于影响股票行情的因素繁多，股民对股市中的各类消息都较为敏感，若有人在股市中故意传播不实消息或谎报企业财务状况、散步虚假的政治动向等，都会在股市中引起恐慌，造成股票价格的大幅涨跌，使不明真相的投资者蒙受重大损失，而另一些人则会趁机渔利。如深市1993年发生的“苏三山事件”，就是一股民故意散步虚假的收购信息，而趁股价上扬、大量股民追涨之机，该股民将自己的股票抛出盈利。当骗局揭穿之后，股价又迅速回落，一些股民就惨遭套牢。
其二是股市中有从事不正当交易的可能。由于股价的走向决定于资金的运动，资金实力雄存的机构大户就能在一定程度上影响股价的涨跌，一些机构大户就可能利用自己的资金实力，采取各种方式制造虚假行情而从中获利。如我国股市经常有机构大户轮流做庄等事情发生，一旦不明真相的中小股民跟进，做庄的大户便拔高出货而从中牟利。
其三是内募人员操纵股市。上市公司的管理大权均掌握在大股东手中，他们最了解公司的发展和盈利状况，这些人就有可能通过散布公司的盈利、发放红利及扩展计划、收购、合并等消息来操纵公司股票的价格或直接利用内募信息谋利。
如某上市公司某年经营业绩十分出色，但为了压低股价，董事会故意抛出一个不甚理想的分红预案，市场一片哗然，立即引起股价的下跌，此时相关人员便大笔吸纳该股票。其后不久便召开股东大会，由于该分红方案遭到绝大部分股东代表的抨击，于是按股东的提议，对分红方案进行了修正。新的分红方案公布后，该股票立即得到市场的追捧，股价便扶摇直上，此时相关人员便将股票悉数抛出，打了一个漂亮的时间差。另外，我国股市经常所见的股票价格涨跌在先，信息发布在后的怪现象，也是有人利用内幕消息炒作所致。
其四是证券经纪商和交易所工作人员有作弊的可能。由于券商和交易所是股票交易的组织者及参与者，是股市信息传播及资金流动的必经之道，证券经纪商或交易所工作人员就可利用工作之便，通过所掌握的信息或客户资金从中作弊，或通过劝说客户频繁交易以获取高额佣金。如一些证券从业人员利用股民的资金或股票进行股票的炒作，一些券商经常搞一些讲座或股市沙龙等活动，诱使股民进行频繁交易，从而赚取高额的手续费等。
第三节　股票交易的基本过程
股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就是开户、委托、撮合成交和确认。
3．1　开户
股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分别开设一个存放股票及资金的帐户，以为股票的交易提供方便。
股票的交易，虽然是一个钱货两清的过程，但由于实行无纸化交易后，股民虽是股票的拥有者，但不占有股票实物，所有的股票都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户以作为股票的“保管箱”，以便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。同时，股民的资金也不是买股票时就交给券商，卖出后就立即提走，一般也是存放在券商处，所以股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐户，以方便股民资金的进出和保管。有了股票帐户与资金帐户后，股票的交易就方便多了。在买入股票时，券商可按股民的指令从资金帐户中将应付的股票款和其他费用划出，而将买入的股票存放在股票帐户内；而当卖出股票时，券商可按相应的指令将其股票从股票帐户中“取出”，将应收的款项存放在资金帐户中。
股民开设股票帐户，一般要到证券登记公司办理，并携带身份证和本地银行的通存通兑存折，按规定填好表格，交纳一定的费用之后就可领取股东帐户卡。
股东帐户卡上的股东代码是股民进入股市买卖股票的唯一帐号。在这个帐户内，它将准确无误地记录着股票进出数量和存量，它是股民进行股票交易的依据。当股民办理股票的过户、托管及挂失、领取