炒股就这几招-第8部分

快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！


事实证明渡过干扰期，股市还会按既定的目标上升。最终沪指涨到2001年6月14日的最高点2245点。至于短期波动趋势可以忽略不计。此时股民可按牛一期，牛二期，牛三期的阶段炒作。但是2001年7月16日后，股市趋势开始处于下降趋势，此段股民可按熊一期，熊二期，熊三期炒作。

　　再如：贯穿于长期主要趋势之中的1999年8月到12月的中期调整趋势的反向行情，如果过早出局，则面临踏空风险。因为在5？19行情上升的过程中，大批短线客进行抛盘打压，从而干扰股市运作的力度，时间持续了5个月，干扰的力度使股指回落30％左右，如果股民没有渡过干扰期，则很遗憾。事实证明渡过干扰期，股市还会按既定的目标上升。所以股民在此时期，应该以持股为主。而2001年7月，股市开始处于下跌的长期主要趋势中，而中期调整趋势表现在总有短线客进场抢反弹，短期缓解抛盘的压力，从而形成股市止跌的假象，如2001年的10？23行情，2002年的6？24行情，时间很短，反弹使股指回升18％左右，但是渡过反弹假象期，股市还会按既定的目标下跌。所以股民在此时期，应该以空仓为主。

　　当然，对道氏理论短期相反波动趋势根本不理睬，也存在误区。因为中国股市投机性比较强，所以热爱短线的股民为数不少，事实也证明，如果在2001年的10？23行情和2002年的6？24行情中，果断进场，果断出场，也获利颇丰。因此，将道氏理论与中国股市特点有机结合是很重要的。见沪指图。（图解略，详见本书p128）


炒股就这几招（绝招篇）：第三招——随机漫步论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社



　　第五节　随机漫步理论

　　一、基本概念

　　当图表技术理论盛行时，随机漫步理论则成为其对立面。随机漫步理论的主要内容是：

　　1。股市上的信息全是公开的，如：价格、成交量、每股收益等。因此，根据理性的技术图表分析，大部分股民不会以20元去买一个价值仅为1元，甚至亏损的股票。当然也不会以低价买出某价值高的绩优股票。也正是这些公开信息导致的理性分析，实际是无效的分析，结果往往事与愿违。

　　2。影响股市变化的是那些突发的、随意的、看似不相关的信息，而且是以随机漫步，不经意方式影响股市。

　　3。正是如此，所以股市的未来趋势是无法预测的，图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。

　　4。股票的价格遵循正态分布规律，即大部分股票升跌幅度很窄，约为10％～30％，处于中间高端位置。暴涨100％以上和暴跌100％以下的股票是极少数，它们处于两头低端位置。所以买卖股票是否输赢很大程度上取决于人的运气。二、应用之招

　　随机漫步理论我认为对中国股市目前状况有很重要的参考价值。

　　如：目前的图表技术的分析基本是马后炮，谁也不敢根据图表技术的分析大胆作出股市走势的预测。股民戏说“高抛低吸”就是一例较好的讽刺。更为严重的是：图表技术的分析经常导致严重错误的结论。典型的是2001年7月后，股市已经开始猛跌了，许多股评人根据图表技术的分析得出这只是暂时的下跌，沪指还会在2001年底以前，涨到2500点，2800点，3000点……还有股评人认为，2000点是世纪铁底，1800点是世纪银底，1500点是世纪金底。后来铁的事实证明，这些严重错误的结论极大地误导了股民。

　　又如：根据公开的信息推断股票的价值是理性的，由此买卖双方也是理性的，股价也是理性的。不可能发生非理性的爆炒行为。那么为什么股价会暴涨暴跌呢？正是那些突发的、随意的、看似不相关的信息，而且是以随机漫步，不经意方式，才导致股价暴涨暴跌。1996年的两次降息，1997年2月邓小平逝世和7月的香港回归，1999年5月美国轰炸中国驻南斯拉夫大使馆，2000年的世纪题材和沪深交易所成立十周年等等，都直接导致了当年行情的爆发爆炒。而1996年12月16日《人民日报》特约评论员文章，1998年洪水，2001年包括国有股减持在内的21个因素（有些因素完全不相关，如北京申奥。具体的21个因素，见笔者2001年著：《中国股市发展报告2001年》和《炒股就这几招（波段篇）》），都直接导致了当年行情的爆跌。这些突发的因素，图表技术分析无法随机漫步计算。

　　再如：亿安科技上升到126元造就了一位买了该股票就不懂也不动的老太太成为300万元的大富婆。银广夏暴跌前逃顶的一位深圳股民也不是他判断得准确，而是他恰好准备结婚买房需要用钱，所以避免了世纪性灾难。而很多股评家却根据图表技术分析“判断得准确”，结果害人害己。从中国股市可见，这些极端的例子，即暴涨100％以上和暴跌100％以下的股票是极少数，因此，股民买还是卖这些股票，很大程度上取决于人的运气。见沪指图。（图解略，详见本书p130）


炒股就这几招（绝招篇）：第三大招——亚当理论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第六节　亚当理论

　　一、基本概念

　　RSI、SAR等技术指标的发明人是韦特，亚当理论的发明人也是韦特，而他自己的新发明否定自己的旧发明，即亚当理论否定了RSI、SAR等技术指标。亚当理论的基本内容是：

　　1。任何技术分析都有缺陷，都无法准确预测股市。

　　2。凭技术指标就能预测股市的话，掌握了RSI、SAR等技术指标工具的人就可以毫不费力地成为百万富翁。但实际上，正是掌握了RSI、SAR等技术指标工具的人，却在炒股中往往亏得一塌糊涂。

　　3。必须摒弃马后炮、主观的技术分析，炒股就是要顺势而行，不可逆势而行。只要是升势确立，哪怕已经升高也要坚决跟进。因为升高了还可以再升高。只要是跌势确立，哪怕亏损割肉也要坚决平仓。杜绝均价摊低越跌越买的愚蠢买入法，因为跌深了还可以再跌深。

　　4。及时认错，坚决出局。一旦判断失误，炒作方向错误，则应该认错改错，坚决果断出局。不能摆出一副死猪不怕开水烫的态度。自己不要和股市较劲。

　　5。对资金要留有余额，全部投入则没有周转的空间。

　　二、应用之招

　　亚当理论对中国股市有一定的参考价值。

　　如：对待技术分析和随机漫步理论有相同之处。因为从中国股市的实践看，技术分析无法准确预测股市，有时甚至还预测相反。随机漫步理论已经举出具体例子，这里不再重复。

　　又如：有关股市各种分析软件五花八门，价格大体在3000元左右。如果凭技术指标分析软件就能准确掌握股市动态的话，这些软件推销人为何不用自己发明的软件去炒股？而3000元就廉价出售这些可以成为百万富翁得软件？事实证明，在股市中稳赢不亏的人，绝对不是炒股者本人，而是那些股市边缘化的群体，即：证券商、卖证券书报的、卖证券分析软件的。

　　还如：在中国炒股，更要顺势而行，与势俱进，不可逆势而行。只要是升势确立，如1999年5？19行情启动哪怕一周，也要坚决跟进。因为升高到1500点，还可以再升高到1756点。2000年涨一年的世纪行情更是如此，因为升高到1700点，还可以再升高到2100点。但如果跌势确立，哪怕亏损割肉也要坚决平仓。如2001年7月以后的熊市，首先杜绝均价摊低越跌越买的愚蠢买入法，然后必须毫不犹豫地坚决出局。因为跌破2000点，还可以再跌破1800点，1500点，1000点。

　　再如：2001年10？23和2002年6？24行情一旦追进判断失误，则应该认错改错，坚决果断出局。而1800点，1500点抄底失败后，不要和股市较劲，及时止损是君子风度。

　　至于对资金是否要留有余额，我对亚当这个理论有不同看法。如果认为升势确立，就必须倾其全部资金杀入股市。


炒股就这几招（绝招篇）：第三大招——好友理论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第七节　好友理论

　　一、基本概念

　　好友理论是凯恩斯发明的。其主要内容是：

　　经济只有越来越好，不会越来越坏，所以物价指数越来越高。股市也就不断上升。尽管中间有反复，但长期而言，在股市上应该做好友，而不做淡友。

　　二、应用之招

　　1。我认为，好友理论似乎不适合中国股市，对国际股市也没有足够的实际予以证明。参考意义不大。

　　2。经济发展有周期性，有时经济周期进入低谷的期间还很长。因此股市不可能持续上升。持续性低迷有时也会很长。如：中国股市1993年3月到1996年4月，1997年6月到1999年5月，2001年7月到2005年，都持续低迷达2～5年左右。

　　3。从物价指数越来越高看也不符合实际情况。这十几年，国内外的物价指数并没有越来越高，反而越来越低。所以“股市也就不断上升”的判断是错误的。

　　4。如果提出“长期而言”，则长期的时间概念是多长？10年，20年，……N年？如果是无限长期，经济会越来越好，这谁都明白，用不着您这个经济学家预测。因为事物总是向前发展，不可能倒退。股市也如此，沪指不可能退到0点。因此，“长期而言”的好友理论对现实没有任何意义。

　　5。股市有升降周期，特别是在中国，基本以一个年度为周期。因此，炒作好每个年度周期波段很重要。如：1996年10月到12月10日的波段；1997年2月到5月的波段；1999年5月到6月的波段；2000年到2005年6月的波段等。国外成熟的股市也如此。所以，不做好友，不做淡友，只做“波友”。

炒股就这几招（绝招篇）：第三大招——相反理论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第八节　相反理论

　　一、基本概念

　　1。相反理论非常好理解，主要内容就是大多数人都看好股市时，股市多头趋势就寿终正寝了。而大多数人都看空股市时，股市空头趋势就寿终正寝了。相反的含义就是如此简单。

　　2。如何衡量大多数人的判断思维呢？如果股市处于上升高速阶段，此时几乎每人的股票账户上都赚得盘满钵溢，大多数股民兴高采烈，忘乎所以。此时的媒体、股评人更加激动，大肆渲染多头市场的发展趋势，为股民描绘一个又一个创新高的点位。连证券营业部门口的自行车都明显增多。外场的资金也经不起诱惑而积极加入炒股大军，大有全民炒股的态势。这时就可以判断大多数人的思维处于什么态势。如果用相反理论思考，此时就要做到“众人皆醉我独醒”，众人皆炒我走人。如果股市处于下跌高速阶段，此时几乎每人的股票账户上昨天还是赚得盘满钵溢，转瞬之间就烟消云散，严重套牢了，大多数股民垂头丧气，万念俱灰。此时的媒体、股评人更加悲观，大肆渲染空头市场的可怕发展趋势，为股民描绘一个又一个创新低的点位。证券营业部门口的自行车也明显减少。入场的资金和盈利的资金纷纷撤离，大有全民空仓的态势。这时就可以判断大多数人的思维处于什么态势。如果用相反理论思考，此时就要做到“众人皆醉我独醒”，众人皆空我做多。

　　二、应用之招

　　相反理论对炒股有比较重要的参考价值。

　　如：1996年10月到12月初，1997年2月到5月，沪深股市开始猛涨，当时几乎每人的股票账户上都赚得盘满钵溢，有人甚至提出“不怕套，套不怕，怕不套”的多头口号。管理层当时接连发十几个利空政策，但是大多数股民不听。结果后来套得很惨。2001年6月14日，沪指创新高2245点后，此时的媒体、股评人更加激动，大肆渲染多头市场的发展趋势，为股民描绘一个又一个创新高的点位，2500点，3000点……大多数股民还处于多头思维中。证券营业部门口的自行车明显增多。外场的资金源源不断进入股市。这时如果用相反理论思考，就要众人皆炒我走人，不玩了。

　　再如：2001年7月后，股市处于下跌高速阶段，此时严重套牢的大多数股民垂头丧气，万念俱灰。而媒体、股评人更加悲观，大肆渲染空头市场的可怕创新低的点位。有人甚至提出沪指要跌到800点、400点。证券营业部门口的自行车也明显减少。资金纷纷撤离观望。这时就可以判断大多数人的思维处于空头悲观态势。如果用相反理论指导行动，就要做到众人皆空我做多，适当时机入市，完全可以在2001年10月，2002年6月和2006年打一个漂亮的反弹仗和反转仗。

炒股就这几招（绝招篇）：第三大招——搏傻理论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第九节　搏傻理论

　　一、基本概念

　　股市中经常发生这种情况：当股价已经涨得很高了，马上就可能下跌，甚至已经开始下跌了，但是仍然有股民大胆买入。结果股价确实又上升了。这时会有人提出疑问：什么人还敢买股票？而当股价已经跌得很低了，马上就可能上升，甚至已经开始上升了，或是正在上升的途中，但是仍然有股民胆小怕事，急忙卖出股票。这时也会有人提出疑问：什么人还在卖股票？

　　这两个疑问就是搏傻理论的基础。搏傻理论认为：

　　1。运用理性的思维和理性工具去判断股价的升跌反而是不理性的。因为股价从1元升到2元，升幅达100％，涨幅非常高，不能再去追高了。但是股市中非理性的行为往往在一段时期里战胜理性的行为。因为股价越涨，股民就会失去理智，像傻子一样认为股价还会涨。如果买入股票后股价确实上升了，买者必然要向其他踏空的股民显耀他多么英明伟大。而这些其他踏空的股民此时也经不起诱惑，开始犯傻追高买入。假如这第一批“其他踏空的股民”犯傻追高买入股票后，股价确实又上升了，这第一批“其他踏空的股民”也必然要向其他踏空的股民显耀他们多么英明伟大。如此反复，结果犯傻的股民越来越多，股价由于买者增多，继续上升也是必然的。这就是为什么股价已经很高而仍有股民大胆买入股票的搏傻道理。

　　反过来，如果股价从10元跌到8元，跌幅达20％，此时会有股民开始割肉卖出股票，结果卖出股票后股价确实又跌到6元，卖者必然要向其他套牢的股民显耀他多么果断。而这些其他套牢的股民此时也抵抗不住，意志动摇，开始犯傻杀跌卖出。假如这第一批“其他套牢的股民”犯傻杀跌卖出股票后，股价确实又下跌了，这第一批“其他套牢的股民”也必然要向其他还未割肉的股民显耀他们多么果断。如此反复，结果犯傻杀跌的股民越来越多，股价由于卖者增多，继续下跌也是必然的。这就是为什么股价已经很低而仍有股民胆小卖出股票的搏傻道理。

　　2。搏傻造就了一批又一批前赴后继的搏杀者纷纷追高或纷纷杀跌。股价总有上升（下跌）的终结，结果谁更傻，谁就被在高位深度套牢（底部杀跌卖出地板价）。

　　二、应用之招

　　搏傻理论对中国股民是一个启迪。

　　如：1996年10月初，行情开始发动。当时很多人认为接近年底发生大行情的可能性不大，再加上当时一些股评家对沪指能否冲破900点报有极大的否定态度。运用理性的思维和理性工具去判断当时的股市理性的。但是当时的股市却出乎意料地连续猛涨，一大批踏空者叫苦不迭。此时股市中非理性的搏傻行为开始显现，胆大搏傻的第一批股民像傻子一样买入了股票后股价确实上升了，于是第一批搏傻买者向其他踏空的股民显耀说：“撑死胆大的，饿死胆小的。……谁说炒股有风险，我昨天刚买，今天就赚了一年的工资。”这些其他踏空的股民此时也经不起诱惑，开始犯傻追高买入。结果股价确实又上升了。于是他们也向另外其他踏空还在观望的股民显耀他们多么英明伟大。当时有一句典型的博傻口号，即：不怕套，套不怕，怕不套。结果1996年12月后犯傻追高的股民越来越多。类似搏傻追高的情况在2001年6月也发生过。最后的结果当然是惨不忍睹，深度套牢。

　　还如：2001年7月，股市开始下跌。当沪指跌破2000点，跌幅达11％时，有股民开始割肉卖出股票，结果卖出股票后沪指确实又跌破1800点。此时卖者向其他套牢的犹豫股民显耀他多么英勇，敢于壮士断臂。而这些套牢的股民此时也抵抗不住，意志动摇，开始犯傻杀跌卖出。结果卖出股票后，沪指确实又跌破1550点。于是这批股民也向其他还未割肉的股民宣传“敢于壮士断臂”多么重要。再加上当时有人认为沪指要跌到400点。于是乎，犯傻杀跌的股民越来越多。但结果却卖出了地板价，并失去了2001年10？23和2002年6？24的反弹机会。

　　根据搏傻理论并总结中国股市的情况，我认为：如果说体育是一个比较公平的竞技游戏，比赛是运动员之间更高、更快、更强的较量，则股市就是一个搏傻的游戏场所，股民之间的比赛就是比谁更傻、更傻、更更傻。因此从这个意义上讲，炒股的输赢不是看谁比谁聪明，而是看谁比谁更傻。当然聪明反被聪明误，傻人也有傻福气。这是后话。

炒股就这几招（绝招篇）：第三大招—亚力过滤论
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第十节　亚力过滤理论

　　一、基本概念

　　何时买卖股票很重要，亚历山大的过滤理论试图解决这个问题，其主要内容是：

　　当股票收市价上升到10％，说明多头基本将空头过滤，股民可以建仓。之后就耐心等待股票继续上升。如果股票收市价上升了5％～30％后开始下跌，跌幅达到10％，说明空头基本将多头过滤，股民可以平仓。因此10％成为买卖股票的过滤器。

　　二、应用之招

　　从股价波动相对固定的箱体看，适当用10％过滤器理论炒作股票可能适用。

　　如：2005年的股市，沪指基本是在1000点～1300点箱体运行。所以，一旦沪指从1300点上升达到10％左右，即：1430点附近，股民就可以建仓。然后等待行情的继续上升。一旦沪指从1300点下跌达到10％左右，即：1170点附近，股民就可以平仓。然后等待行情继续下跌到1000点再建仓也不晚。

　　不过该理论也存在致命的缺陷。由于股市变幻莫测，如果机械地将10％作为过滤器，肯定会发生失误。特别是在大牛市中必将踏空。在大熊市中必将套牢。

　　如：2002年的股市，沪指基本是在1300点～1700点箱体运行。如果一旦沪指从1300点上升达到3％～5％左右，即：1350点附近建仓岂不更好。而一旦沪指从1700点下跌达到3％～5％左右，即：1650点附近，股民就平仓岂不更好。因此10％过滤器要根据股市当时情况而定。

　　再如：1999年5月到2001年6月，沪深股市产生了一轮跨世纪牛市行情。在此大行情的过程中，经常发生上升途中10％震荡假跌的空头陷阱。如果按亚历山大10％过滤理论，岂不发生跨世纪踏空。

　　还如：2001年7月开始的新世纪熊市行情，中途经常发生下跌途中10％震荡假升的多头陷阱，如：2001年10？23行情和2002年6？24行情，沪指涨幅都超过10％。如果按亚历山大10％过滤理论，股民岂不发生新世纪套牢。
炒股就这几招（绝招篇）：第三招—格伦维尔法则
http：//www。sina。com。cn　2007年02月14日　14：53　中国经济出版社
　　第十一节　格伦维尔法则

　　一、基本概念

　　华尔街股票分析师格伦维尔研究了股票买卖法则，其主要内容是：

　　1。只要股价上升趋势形成，中途任何时候回落都应该趁机买入建仓。

　　2。只要上升趋势形成，中途任何时候都不应该平仓。

　　3。只要股价下跌趋势形成，中途任何时候反弹都应该趁机卖出平仓。

　　4。只要下跌趋势形成，中途任何时候反弹都不应该建仓。

　　二、应用之招

　　格伦维尔法则有一定道理，可以作为参考。

　　如：1999年5？19行情启动后，预示着一轮跨世纪的牛市行情到来，上升趋势已经形成。此时如果已经建仓，就应该在这轮大牛市的中途任何时候都不应该平仓。反而应该在这轮大牛市中途任何时候回落（如1999年7、8月）都应该趁机加重仓位。由此可以获得2000年到2001年6月的全程胜利。

　　又如：2001年7月开始，沪深股市开始下跌，下跌趋势已经形成。此时如果已经平仓，就在这轮大熊市的中途任何时候都不应该再次建仓。如果没有平仓，则应该在这轮大熊市中途任何时候反弹（如2001年10？23行情和2002年6？24行情）出货，割肉出局。尽量把损失降低到最小，保存