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大时代之金融之子-第315部分
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“市场的预期是多少？原因呢？”钟石眉头一皱，紧接着追问道。
“即便是美联储财务大爆炸的时候，整个十年期的国债收益率也不会低于5％，普遍的预期在7％。所以一般来说，在收益率没有达到预期的情况下，我们采取的策略是卖空债券，等到收益率上涨的时候再平仓，赚取其中的差价。”
江山不慌不忙地说道，“这些都是来自资深的经济学家和债券分析师，他们考虑到避险资金涌入的情况，得出十年期国债的收益率应该在4。9％和5。5％之间。而现在市场的收益率只有4％，远远低于我们的预期，大有可操作的空间。”
“大有可操作的空间？”
钟石歪着头想了半晌，这才疑惑地问道：“想必这件事情在通报我之前。你们已经做好了策略上的准备，甚至连资金、杠杆都准备好了吧？”
被钟石点破心思的江山羞赧一笑，不好意思地说道：“机会难得，我们的确已经做足了准备。除了动用本部的资金外，我还向风险控制部门申请了30亿美元的额外资金。加起来一共有60亿美元的资金。杠杆方面我们也和经纪通道谈过了，他们提供两倍的杠杆，如果你能够同意的话，我们随时能够建立一个规模超过150亿美元的空头头寸。”
“150亿美元的头寸，够大的！”
钟石轻敲着茶几，沉吟了半晌，“这件事暂时先搁置吧，虽然规模并不是很大，但我对这桩交易的前景并不是很看好，还需要继续观察观察！”
“理由呢？”
扁平化管理的一个好处是。任何一名职员都有机会和高层交流，随时提出自己的意见和建议，也可以要求高层对某些行为作出解释。天域基金正是这种管理模式，因此即便是钟石否定掉这笔交易，江山仍然要讨一个能够说服他的理由。
“虽然你们分析得很有道理，但是你们可能忽略了一个问题，即美国政府救助市场的决心。到目前为止，虽然各项举动显示美国政府救市的决心很大，但临近换届，新总统上任后是否对前任的措施有所保留。这些都是未知数。还有次贷危机在欧洲方面的影响，将直接影响全球避险资金的规模，这些东西你们完全缺乏数据支持。另外，在外汇方面。新上任的政府是否会和其他主要贸易国打汇率战，这些你们统统都没有考虑到。在这种情况下，贸然建立一个高达百亿美元的债券头寸，实在是太冒险了，我不认为我们值得冒这样一个风险。”
“那你认为什么时候才是合适的时候？”江山仍然不甘心，继续追问道。“如果一切都按照我们预想的发展，那我们岂不是错失了一个大好的机会。”
“机会总会有的，我们今年的业绩上涨了接近10％，与标普指数下跌35％相比，已经是45％的超出。单论我们的规模来说，这即便是在好的年景，也绝对是个了不起的成绩。至于什么时候，就要看那位黑人总统上台之后，会释放出什么样的信号了！”
“好吧，虽然你的理由还不能够完全让我信服，但我不得不承认，在政治上你的确比我看得更远，更深刻……”
江山只觉得一阵垂头丧气，尽管话里还有几分不服，但他也承认，钟石所说的足以说服天域基金美债组的大部分成员。
“老板，你的预约到时间了！”
就在钟石准备开口劝慰江山的时候，一名工作人员走进房间来，沉声对钟石说道，“伯纳德。麦道夫投资公司的主席伯纳德。麦道夫已经在会议室等候了。”
“好，我马上就到！”
钟石随口打发了那名工作人员，随后问道：“江山，你在美国待了这么久，知道这个麦道夫是个什么人物吗？”
“这个家伙可是个传奇人物啊！”
一提到麦道夫，原来还垂头丧气的江山立刻神采飞扬起来，侃侃而谈道，“这家伙是美国有史以来最著名的金融经纪了。除了刚才提到的那个公司，他还当过纳斯达克的主席，绝对是美国金融界鼎鼎有名的大人物。最为让人啧啧称赞的是，这家伙是个顶级的投资高手。他旗下的投资公司，每年能够给投资者8％到12％的稳定回报！对，你没有听错，就是稳定回报，这种稳定回报已经超过了20年。有人说他比巴菲特还厉害，要知道巴菲特也曾有亏损的年份，但这个家伙却一次亏损都没有，简直就是奇迹。”
“没出现亏损，这怎么可能？”钟石心中大奇，不由地生出了浓烈的好奇心。
“对。就是从来没有出现过亏损！”江山笃定地说道，就差指天发誓了，“他曾经吹嘘过，上涨的市场他赚钱。下跌的时候他也赚钱，只有缺乏波动的市场才让他无计可施。当时很多人都认为他是吹嘘，但事实却完全粉碎了他们这种肤浅的认识。这家伙的确是在赚钱，每年都在赚钱，上帝啊。这简直难以想象，但的确是真实的！”
看着江山浮夸的表情，钟石下意识地皱起了眉头，“走，去看看这位到底是何方神圣，怎么能够成为市场常胜将军的，我真是有点迫不及待了。”
伯纳德。麦道夫，现年70岁，额头褪发已经呈现出标准的半圆形，只有少数的头发仍然在这个半圆之内。看上去有些怪异，但这些灰白的头发被打理得很好，一丝不苟地向后倒梳着。年过七旬的人脸上已经难免沟壑丛生，但保养得当的麦道夫依然是红光满面，浑然看不出已经年近古稀。鹰钩鼻子、依旧漆黑的眉毛、紧抿的嘴唇，还有一双不住到处扫视的精明眼眸，这一切都显示出异于常人的不凡来。
“你好，麦道夫先生，我是钟石！”
出于礼节，钟石一进来就伸出双手。满脸堆笑地问候道，“久仰大名了。欢迎你来到香港，希望你能够有一个愉快的行程。”
“这实在是太让人失望了！”
麦道夫上下仔细地端详了一番钟石后，突然语出惊人。就在钟石和江山等人愕然之极时，麦道夫又接着解释道，“我看到钟先生这么年轻有为，再看到自己已经垂垂老矣，这种对比实在是太让人失望了！”
“麦道夫先生真是幽默！”钟石笑了笑，“不知道麦道夫先生有没有听说过华夏有这么一句话。老骥伏枥志在千里，意思就是说即便是年长的人，只要有志向，也能够做出一番惊天动地的事业。”
“可我奋斗终生的事业，和钟先生比起来，实在是太微不足道了！”麦道夫摆了摆手，谦虚地说道。
“都很伟大，都很了不起！”江山在一旁恭维道，同时也结束了两人这种毫无意义的吹捧，“麦道夫先生，我们是不是先坐下来再谈？”
双方就座之后，钟石首先开口问道：“麦道夫先生，不知道此次前来香港，是为了公干还是度假？”
“两者都有吧！”麦道夫一抹头发，潇洒地说道，“原本是休假，但有几个香港的客户，于是顺便拜访了一下。你也知道，汇丰银行是我的大客户，既然来到香港，怎么能够不拜访一下他们呢？既然拜访了汇丰，还有其他几个客户，于是我想顺便把香港的金融名人全部拜访一遍。你也知道，能够结交新朋友总是一件让人愉快的事情，尤其对我这种老头子来说。”
“没想到我也能够入您的法眼，那可真是一种荣幸！”钟石微笑着回答道，心中却很不以为然，如果没事你怎么可能登门拜访，须知无事不登三宝殿。
“另外，就是还有一件我个人认为比较重要的事情，即我旗下的公司准备成立一支新的基金，所以我顺带着在休假的时候向客户们推销。”
果不其然，就在钟石还在思考对方来意的时候，麦道夫已经主动说了出来，“初步的规模在50亿美元左右，目前已经募集到了20亿美元的资金，这其中包括了很多对冲基金和大型商业银行。出于对我们稳定回报的信任，很多老客户也追加了投资。不过我看到天域基金这番架势，就觉得这一次可能拜访得有些唐突了。”
看到钟石一脸的无动于衷，麦道夫强笑着说道，表情颇不自然。
“一般来说，投资回报率会有多少？”钟石轻敲着椅子扶手，沉吟了半晌，突然问道。
麦道夫顿时大喜，他知道对方心动了，当下毫不犹豫地说道：“8％，这是我能够许诺给你的最低的年化回报。”末了又想了想，追加了一句，“当然，基于我们的策略，你也别指望回报会太高，毕竟我们的策略和对冲基金有所不同。我们最大的特点，在于稳定回报！”
“稳定？”
钟石在心中轻笑了一声，没有在这个话题上继续纠缠，反而是问起了对方关于目前经济形势的看法，“麦道夫先生，你是行内的前辈，不知道你对目前这场经济危机怎么看？”
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第一八三章庞氏骗局
“世道艰难啊！”
麦道夫摇头晃脑地叹息了半晌，才冒出这样一句话来，“因为次贷危机的缘故，现在世界经济已经进入了萧条时期。短期内暂时还看不到经济复苏的希望，不过现在是寻求改变的时候了。”
“不过对于我们来说，这些都不是问题！”下一刻，麦道夫立刻换上另外一副面孔，信心十足地说道，“上涨的时候我能够赚钱，下跌的时候我还是能够赚钱，只有在缺乏波动的时候我不能够赚钱，但也不会赔钱。怎么，钟先生，你最近的业绩不如意吗？”
他理所当然地认为钟石误判了形势，所以才打算听听别人的意见。殊不知钟石在这一年前前后后加起来，已经赚取了超过百亿美元的利润，成为天域基金最为丰收的一年。
钟石笑了笑，没有接他的话题，继续发问道：“麦道夫先生，能否给我讲述一下你的投资策略？如果能够说服我的话，我会慎重考虑投资的事情。”
“是吗？”麦道夫脸色一喜，不过随后就沉吟起来，久久不说话。
自然，投资策略是一个基金的最高机密，在面对非专业人士或者不同类型的基金管理人时，这些都不会是问题。但面对钟石这个赫赫有名的人物，麦道夫肯定不肯透露这些机密。但想要说服潜在的投资者，解释投资策略是必然的程序，所以一时麦道夫犯了两难，难以取舍。
当然，这些表现都是钟石和江山推测出来的，真实的情况也只有麦道夫自己知道。
“这个……实不相瞒，其实我们的基金在年景好的时候，主要是购买大盘增长基金和定额股权认购。”麦道夫沉吟了半晌，最终开口说道，“在年景不好的时候，主要是卖出ETF基金和标普500的期权。再辅助于其他抗风险的股票组合。尽管收益比较低，但每个月都有至少一个点的增长率，这就是我们的成功所在。”
“就这些？”
钟石和江山对望了一眼，都看出彼此眼眸中的诧异。江山更是脱口而出地问道，“一个管理资金规模接近200亿美元的资金，不会就靠这些策略赚钱吧？”
按照麦道夫的解释，这些组合很难做到月赚两亿美元的地步。尤其是年景好的时候的组合，更是有些让人匪夷所思。要知道大盘增长基金和定额股权认购。本身就是以超低风险和收益著称，原本近乎于无风险的收益，怎么可能做到年化10％的收益。
“当然，我们也会做一些风格激进的投资，这部分的品种和头寸我们不方便透露！”麦道夫赶紧解释道，“不过我在这里可以向两位透露一点的是，就在十月份，我们基金成功地抓住了保时捷集团多逼空的机会，购入大量的大众集团认购期权，大大地赚上了一笔。”
“是吗？”
钟石心中一动。脸上却面不改色，装出一副好奇的样子，“你们基金竟然参与到这桩交易当中了？哇，实在是了不起！”
和钟石的反应截然相反的是，江山的涵养功夫到底是差了一点，此时的他满头雾水，一脸的疑惑，眼睛不住地在麦道夫的脸上来回巡视，眉头已然不自觉地高高蹙起。
“这也是巧合啦！”
麦道夫浑然没有意识到自己就站在整件事的正主面前，依然洋洋得意地说道。“其实也是运气好。在我们的交易员认真研究了法兰克福市场的交易规则之后，认定做多大众集团的看多期权是个很好的投资选择，所以我们就暗地里吃进了不少的大众集团的期权。后来果不其然，保时捷集团方面也发现了这个规则。等到他们打算吃进大众集团的股权时，市场上已经没有足够的份额了。”
“后来不知道为什么，保时捷集团竟然打听到我们手头上有大量的大众集团看多期权，于是找上门来。在经过一番讨价还价之后，我们最后将一部分的期权转让给了保时捷集团，这才造成了后来的多逼空行情。尽管我们最后没有参与。但通过卖出期权，我们还是赚取了超过20亿美元的利润。”
麦道夫越说越是兴奋，浑然没有察觉到钟石虽然笑容不变，但两眼的目光已然变得越来越冷，而一旁的江山更是满脸的震惊，张开的嘴甚至合不上了。
“不要太过激动，这些只是我们干过的一些微不足道的小事。”对于江山的反应，麦道夫还以为对方是被震撼到了，更是得意地摆了摆手，故作谦虚地说道，“类似的事情我们还干过很多，但你们应该清楚，有些事情实在是不好外泄，以免得罪人。不过我既然透露到这个地步上，两位应该相信我基金盈利的能力了吧？”
“如果这一切都是真的，我倒是真佩服贵司的分析水平和盈利能力！”钟石的话让麦道夫一怔，不过还没等他细想，钟石又接着说道，“正好，我这里有沃尔夫冈。保时捷先生的电话，我正好向他求证一下事情的真伪，不知道麦道夫先生认为如何？”
说完不等麦道夫阻止，钟石就掏出手机拨通了沃尔夫冈。保时捷的电话，“沃尔夫冈。保时捷先生，请问你和美国的伯纳德。麦道夫先生相熟吗？”
“伯纳德。麦道夫，我没有听说过这个名字！”话筒里传出沃尔夫冈。保时捷奇怪的声音，“从来没有打过交道，这位先生是干什么的？也和你一样，是个金融投资家吗？”
“没什么，我现在和这位麦道夫先生在一起，他说和保时捷集团的人相熟，所以我问问是不是你的朋友？”钟石随口解释了一句，面带戏谑地看着麦道夫，等着他下面的解释。
在钟石拨打电话的时候，麦道夫已经意识到了不妙，此时的他汗如雨下，心头急转，居然让他在急智之间想到了一个圆谎的办法，“保时捷先生，我是伯纳德。麦道夫，美国的投资家。非常高兴认识你。其实是这样的，我从来没有和你认识过，但是我认识贵公司的CEO魏德金先生，我们曾经一起做过交易。”他抢在钟石之前解释道。
“做过生意。做过什么生意？”沃尔夫冈。保时捷根本不明白到底发生了什么，只是下意识地问道。
事到如今，麦道夫只能硬着头皮说道：“是期权，我曾经卖给他一部分的期权。”他绝口不提是什么类型的期权，自然是打算将这件事糊弄过去。
“什么期权？”沃尔夫冈。保时捷更是弄不清状况。他既不明白钟石致电的来意，也不明白这人到底是个什么来头，只能含含糊糊地接下去。孰不想，他所问的话歪打正着地全部击中了麦道夫的命门，让对方一时间不知道该说什么是好。
“好了！”钟石眼看着已经差不多了，对沃尔夫冈。保时捷低声解释了一句，就挂上了电话，随后对麦道夫说道，“抱歉，麦道夫先生。不是我不相信，只是我这个人习惯了在投资之前做尽职调查。”
“明白，明白！”麦道夫强笑着说道，还不忘调侃自己一句，“就是不知道我通过了没有？”
到了这个时候，他依然不死心，这让钟石意识到此人已经利智昏心，再无任何挽救的可能。
“麦道夫先生，你听说过在人类发展过程中，有几种非常特别的骗局吗？”
钟石站起身来。慢慢踱到窗边，看着外面繁华热闹的港口，淡淡地说道，“拿破仑骗局、金字塔骗局、庞氏骗局、西班牙囚犯骗局……”钟石一口气说了十几种经典骗局之后。这才转过身来，笑眯眯地说道：“就是不知道，贵基金是哪一种骗局？”
麦道夫顿时如同被重锤击中心脏，脸色瞬间变得苍白无比，额头上的汗珠大颗大颗地涌出，整个人瞬间被抽光了力气。瘫坐在座椅上。
“以稳定的回报来吸引投资者，实际上用新入的投资者的钱来偿还前面投资者的回报，只要能够有持续的资金流入，这个骗局就永远不可能被戳穿！”
见麦道夫这副模样，钟石哪里还不明白，当下毫不客气地将对方行骗的伎俩戳穿，“我想，如果没有大额的赎回，你的骗局还会继续下去吧？”
“这么大的庞氏骗局，难为你只提供年化10％的收益，否则早就被揭穿了！”钟石由衷地赞叹道，“人心是贪婪的，但你更为精准地把握住了人心的贪婪和害怕风险，也难怪能够维持了十年之久，甚至连我都差一点上当了！”
“只不过你忽略了一点，即便是你的基金不是骗局，而是真正投资回报能够达到10％的话，我也不会动心的。可以告诉你的是，天域基金即便是在今年，收益率也没有低于这个数字。你说，我会动心吗？”
钟石已经踱到麦道夫面前，笑眯眯地看着对方，止不住地摇头，“麦道夫先生，你实在是找错人了！”
钟石认为自己的笑容很近人，但在麦道夫的心中，这笑容就好比是魔鬼的笑容，狰狞可怖，让人心寒。
“我只有一个问题！”
半晌，麦道夫才哆哆嗦嗦地伸出一个手指，勉强鼓起勇气地问道，“你是怎么知道这一切是骗局的？”
“嘿，你这个老骗子，竟然拿保时捷的事情来骗我们！”
半天没有说话的江山怒极反笑，阴森森地说道，“老骗子，你知道保时捷逼空的事情都是谁在背后策划的吗？老实告诉你，是我们在背后谋划的！呸，就你这样，还想骗人？赶紧滚蛋吧！”
原来是李逵遇到了李鬼了，麦道夫心中阵阵发苦，早知道就不用保时捷逼空做事例了。他哪里又会知道，不管他说得再天花乱坠，钟石都不可能投这种所谓“稳定回报”的基金的。
所谓“稳定”，向来就是一个骗局！
“既然是这样，那我就不留了！”麦道夫一抹额头上的汗珠，忙不迭地朝外面走去，不过走到门口时，突然想起了什么，回头又问了一句，“钟先生，这件事你不会说出去吧？”
“快滚！”江山已然不耐烦了，挥动着拳头威胁道，“再让我看到你，见一次打一次！”
“等会！”钟石一摆手，制止了江山的无礼，淡淡地对麦道夫说道，“麦道夫先生，相信不用我戳穿，你的骗局也维持不了多久了吧？不要否认，否则你也不会如此着急地寻找新资金了，而且规模还这么大！现在，我们不烦做一个交易，你告诉我你都有哪些投资者，我不会主动揭发你，你觉得怎么样？”
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第一八四章基金经理之死（一）
“干杯！”
“通国际”的投资者招待会上，蒂里。德拉维莱切特春风满面，频繁地和投资者们碰杯，口中还说些祝福的话。
通常在临近新年的时候，基金会邀请投资者聚会，一来是联络感情，第二则是向众人公布这一年的成绩，期待他们能够在新一年继续支持。对于这种友谊性质的聚会流程，蒂里。德拉维莱切特早已经熟稔于心，他不慌不忙地端着酒杯，围绕着全场，一个个地和每个投资者打招呼。
对于这样的聚会，一般安排在新年和圣诞之前，因为到节日的时候每个投资者都会很忙碌，毕竟他们都是有身份的大人物。今年的聚会则是安排在了12月10日的周三，因为要迁就一位重量级客户的行程，蒂里。德拉维莱切特和他的同事们放弃安排在周末的打算。
说起这位客户，不止是蒂里。德拉维莱切特，就连今天出席的大部分投资者都是冲着这位的面子，而不是蒂里。德拉维莱切特的缘故。虽然蒂里。德拉维莱切特和他的同事干得也不错，但相比起这位来，就好比是萤火对月光，根本就不在一个量级上。
“通国际”主要客户来自欧洲，虽然这并不是一支老牌基金，也不曾有明星基金，但因为曾经有摩纳哥公主前夫做该基金的合伙人，所以很多富人对这家基金还是抱有一定的好感，“通国际”因此也吸引到了一定规模的资金。
这个规模是20亿欧元，按照目前的汇率接近28亿美元。虽然是欧洲的资金，但德拉维莱切特却醉心于美国市场，甚至将办公室都安排在了纽约，加上那位客户正好在美国，因此德拉维莱切特索性将今年的聚会安排在了纽约，而不是往常的巴黎。
这位重要的客户就是莉莉娅娜。贝当古，号称全球最富有的女性，没有之一。
作为“欧莱雅”集团的第二代�
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