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十年股市路-第6部分
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因为长辈们的长袖善舞，我在生活中吃的苦头很少，比较锋芒毕露，我行我素。｛奇书手机电子书网｝这种性格带到股市里，经过市场的无数次教训，一点一点慢慢的在改变，只
是我自己一时间还不能察觉出来。
2001年上半年的股市走得很顽强，每次大盘跌下去都以为行情会结束，结果又返身而上。一方面跳水的个股不断，另一方面热点频繁出现，很是吸引人。我
明白这招叫冷水煮青蛙，结果会糟糕，但还是不能控制自己退出股市。
我觉得自己的资金量不大，跟随趋势比提前一步离开更合适。何况我把资金不均匀的分散在5，6只股票上面，就算大盘很快转势下跌，只要不出现象96年底
那样连续的暴跌，我最多也是轻伤出局。把自己的优劣势看清楚之后，我开始做一个没有思维的机器人，一切按照交易系统发出的指令行动。
但是行情很难做。大盘虽然在不断创新高，个股走势却飘忽不定，常常出现帐面利润还没来得及兑现，又变成亏损，轻伤挂彩出来的情况。一段时间之后，
我的总市值出现了17％的损失，我除了把一直持续赚钱的东风汽车保留以外，其他股票全部清仓退场。我发现自己的交易系统不灵了，无法适应新形势，需
要改进。
我开始着手改进自己的交易系统。这项工作断断续续持续了一年多的时间，最终放弃了。我放弃的原因有三：
开始我是觉得很难把握交易系统中全局和细节之间的尺度问题。要追求精确必然对大局有所损伤，要保全大局就不可能做到精确和完美。就像寒夜里想通过
对方身体热量取暖的两只刺猬，靠得太近了身上的刺就会伤到同伴，离远了也无法达到取暖目的。我比较笨，没有好办法让两者合而为一，只好顾全局弃细
节。
那一段时间，最喜欢听邓丽君的〃在水一方〃，总感慨股市就和歌词里的佳人一样，我愿逆流而上，与她轻言细语，无奈前有险滩，道路又远又长；我愿顺流
而下，找寻她的方向，却见依稀仿佛，她在水的中央。
放弃的第二个原因，是因为看李费佛的《股票作手回忆录》。这本书早在1998年我就买了，不过当时买的是企业管理出版社出版的，书名改成〃指点股津〃，
翻译得非常糟糕，以至于我下了很多次决心看它，结果都半途而废。一直到2000年买了海南出版社的《股票作手回忆录》，立刻爱不释手，成为案头必备书
之一。没事的时候我常常看它，每读一次都会有新收获。2001年，也不知道是第几次看这本书了，因为自己改进交易系统碰到困难无法克服，心情不好，看
到这本书就更添一份绝望。我觉得像李文斯顿这样了不起的作手最终都失败了，以自杀作为本书最后的注脚，诠释了投机者最终的命运。我在这里不停捣鼓
交易系统瞎折腾一气，只怕最终结果不是破产也是跳楼，比他好不了多少。
再联想到美国长期资本管理公司在98年倒闭的事，该公司拥有世界上第一流的债券运作高手梅里韦瑟（被誉为能点石成金的华尔街债券套利之父）和罗森菲
尔德，拥有世界上第一流的科研天才、诺贝尔经济学奖得主默顿和舒尔兹（他们因期权定价公式荣获桂冠），拥有国际上第一流的公关融资人才莫里斯（美
国前财政部副部长及联储副主席），拥有世界上第一流的电脑程序人员，绞尽脑汁、机关算尽，设计出世界上第一流的证券套利策略和交易系统，最终却把
自己设计到倒闭，逃不掉失败的命运。我一个普普通通的小女子，学生时代数学成绩就常常不及格，和这些大英雄大人物简直没有一点可比性，还妄想凭借
交易系统打天下，真是井底之蛙，让人笑掉大牙。思前想后，觉得自己势单力薄、智商有限，想把交易系统改进得更好更完善也太自不量力。这样想想，一
颗心也就慢慢淡了。
更关键的原因是随着时间的推移，我渐渐领悟到要在证券市场获得最终成功，最主要的是要守住自己，保持平衡，坚持正确的理念，相信时间的价值！
如果说股市是一片原始森林，各种技术分析、神奇软件就是你手中的刀枪棍棒等十八般武器，一门心思的幻想凭借武器的犀利就能走出茫茫原始森林是根本
不可能的；你还必须利用指南针认清方向，如果分不清楚方向，你永远不可能走出森林。在股市上就是一定要看清楚趋势，看不懂趋势就只有失败；要走出
这片原始森林，在认清方向的基础上你还需要找到（开辟）一条适合自己走的路，所以在股市上你也要在尊重趋势的基础上找到适合自己的交易系统。但是
你一定得明白自己的目的是走出这片原始森林而不是修路！很多人常常对如何修路、如何对道路进行细节点缀津津乐道，反把自己的最终目的忘记了。更有
一些居心不良的人趁机吹嘘自己在原始森林中修建了一条笔直的、地面是由黄金铺就而成的康庄大道，网住一些喜欢占便宜的人。最后，你还必须明白，就
算你手中有了称心的武器，认清楚了方向，找到了一条可以走出原始森林的路，你也不一定能活着走出去。因为一路上还有无数困难需要克服，在恶劣的自
然环境下，面对生的渴望、死的威胁，面对突然袭来的危险、生理极限的挑战，甚至还要面对同路人的暗算……时时刻刻都在考验自己的智慧胆识、信念意
志。很多人由于自身素质差，倒在了半路上。
在证券市场上，再正确的投资策略再完善的交易系统，最终都需要人去实践操作。如果操作系统实施策略的人因为人性的弱点误入歧途，失败也就是必然的
了。所以长期资本管理公司虽然拥有超一流的人才、梦幻组合的团队，但是由于贪婪过度，借贷杠杆过大，最后惨遭失败；所以江恩在他的《华尔街四十五
年》里写到：李文斯顿赚了一大笔钱以后，就不再稳妥的进行交易。他贪心，有权利欲，试图让市场跟着他的意愿走，而不是等待市场自然地转势。李文斯
顿最后自杀了，死时实际上已经破产。造成他失败的另外一个原因就是他除了学习如何赚钱以外，什么都不学。
纵观世界几百年的证券史，那些可歌可泣的英雄故事，最后纷纷以失败而告终的原因归根结底都是因为人的认识发生偏差，欲望膨胀，失去平衡，妄图超越
时间，最后总会棋差一着，败走麦城。
滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。白发渔樵江渚上，惯看秋月春风。一壶浊酒喜相逢，股金多少事， 都付笑谈
中。。。。。。
威廉。江恩是20世纪伟大的投机（投资）家，年轻的时候曾经在25个交易日内炒作286次，264次赚钱，仅有22次亏钱，总获利率高达92。3％。江恩运用天文
学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论，包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。他在华尔街53年生涯
中，赚到了五千万美元，最后功成身退。
江恩经历了1929－1933年的经济危机与大萧条，经历了第一次世界大战和第二次世界大战一系列动荡不安的非常年代，此间的道。琼斯指数大体是在41点－
381点之间震荡。因为世界政治经济大局势的糟糕，股市小环境也不好（李费佛的《股票作手回忆录》中有对那个年代美国股市黑暗的详细描写。），做投资
肯定困难重重，所以江恩以技术分析起家，投机为主。但是到了晚年，经济政治和股市的环境都已经有了深刻变化，江恩也从一个投机者渐渐转变为投资
家。他一生中最有名的著作，就是他在晚年写下的《华尔街四十五年》，在这本书中，江恩走下神坛，说道：〃我写这本《华尔街四十五年》，它记载了我的
经验和新发现，以协助他人渡过难关。我现在已经72岁了，功名对我来说已毫无意义。我的收入远比我的开支多，因此我写这本书的唯一目的是要给他人最
珍贵的礼物――知识！如果有一些读者能够发现进行安全投资的方法，那么我的目的就达到了，而且以这种方法投资的读者必将得到报偿。〃短短数语，道尽
了他从投机到投资历程的转变，也一语道破自己早年著作为何多隐晦多神秘的原因。
江恩年轻的时候喜欢炒短线，所以得到短线大王的称呼。但是到了老年却坚决屏弃这种方法。这样做并不是因为他年老体弱、反应迟钝，而是因为时代变
了，游戏规则也随之变化。他在《华尔街四十五年》中写到：〃变化了的环境在某种程度上已经改变了市场的行为。各种所得税法案使长线投资变得十分必
要。跑差价已不再合算，因为短期的价格振荡难保它万无一失。呆在经纪人的办公室里解读即时行情的方法已经过失。许多股票变得十分平静，而且运动得
更加缓慢，这就减少了在短时间内迅速获利的可能性。短期宽幅振荡的股票已不再比比皆是，你只能通过长线持有来赚钱。〃
在《华尔街四十五年》中，江恩公布了12条股票交易规则和24条常胜规则。可以说这些是江恩毕生心血和功力的体现。但是后人对这些精华的东西却不怎么
感兴趣，更喜欢陶醉在江恩年轻时候为了生活和探索成功而故弄玄虚的著作中出不来，以至于让自己的交易保证金越来越少，时间之窗越开越多。特别是一
些靠写股评混饭吃的人，在一段时间上密密麻麻开上天窗，按照概率计算，窗子和神奇数字越多，蒙对的机会也就越多。呵呵。
金庸大师的小说《神雕侠侣》中，杨过来到剑魔独孤求败埋剑的山谷，看到三柄长剑，有这样一段描述：杨过提起右首第一柄剑，只见剑下的石上刻有两行
小字：〃凌厉刚猛，无坚不摧，弱冠前以之与河朔群雄争锋。〃；再伸手去拿第二柄剑，只提起数尺，呛的一声，竟然脱手掉下，在石上一碰，火花四溅，不
禁吓了一跳。原来那剑黑黝黝的毫无异状，却是沉重之极，看剑下的石刻时，见两行小字道：〃重剑无锋，大巧不工。四十岁前恃之横行天下。〃；放下重
剑，去取第三柄剑，这一次又上了个当。他只道这剑定然犹重前剑，因此提剑时力运左臂。那知拿在手中却轻飘飘的浑似无物，凝神一看，原来是柄木剑，
年深日久，剑身剑柄均已腐朽，但见剑下的石刻道：〃四十岁后，不滞于物，草木竹石均可为剑。自此精修，渐进于无剑胜有剑之境。〃
这一段描写，说的就是一个人悟道、得道的经过。威廉。江恩一生的进步也是如此。江恩在年轻的时候〃武功〃非常繁琐复杂，但是到了老年，化繁为简，〃不
滞于物，草木竹石均可为剑。渐进于无剑胜有剑之境。〃他在著作中非常注重时间，〃时间优先〃、〃时间决定一切〃是他一直强调的。但是时间在他年轻时候和
老年时候所感受的含义是不一样的；时间在他作为投机者和作为投资家的时候所领悟的含义更是不一样！
投资家和投机客最大的区别就是对价值的认识不一样。其中最主要的就是对时间价值的认识不同。虽然大家都赞同时间就是金钱，但是投机客对此的理解是
时不待我、争分夺秒，不图长久、只争朝夕，所以他们无论做什么都精于计算，讲究速度，千方百计占时间的便宜。而投资家却坚信在投资方面，时间就是
阿基米德的棍子！阿基米德说过一段著名的话：〃给我一根足够长的棍子和一个支点，我可以举起地球。〃在投资方面，这根棍子就是时间，支点则是正确的
投资理念和方法。时间会把若干最没有吸引力的投资变成最有吸引力的投资，时间越长，价值越高。所以几百年前一个普通的瓦罐、一枚最便宜的铜板几百
年后都会变为价值不菲的古董文物。｛奇书手机电子书网｝
禅宗中有著名的见山是山与见山不是山的公案。公案系出于宋代吉州（江西）青山惟政禅师的《上堂法语》。他说：〃老僧三十年前，未参禅时，见山是山、
见水是水；乃至后来，亲见知识，有个入处，见山不是山、见水不是水；而今得个休歇处，见山只是山、见水只是水。〃
时间一去不回头。几十年后，山还是那座山，水还是那条水，只是人的认识和境界已经发生了翻天覆地的变化。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红
啊。
2001年6月，政府《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》出台，成为压死股市这只骆驼的最后一根稻草。顿时股市上尸横遍野，一遍哭爹叫娘、呼天
抢地的声音。只有财政部眉开眼笑，说：〃这是天大的利好！〃。上市公司也心领神会，磨刀霍霍，增发行动纷纷在减持的名义下如火如荼的进行。
古代曹植曾经写下《七步诗》：〃煮豆燃豆萁，豆在釜中泣。本是同根生，相煎何太急。〃手足相残之事不仅古已有之，现代社会中也经常会出现。股市在现
阶段的国民经济中扮演的角色常常就是釜中豆，更不用说股市里的男男女女、大小机构。可笑的是很多人不能摆正股市和自己的位置，不是拿〃国民经济增长
强劲，上市公司业绩整体上提高〃诸如此类的宏观面情况拼命往股市这只罐子里装，就是一厢情愿呼吁〃让股市恢复本色〃、〃请暂停新股上市〃……可悲的是釜
中豆们彼此之间还要勾心斗角、尔虞我诈，银河枪、南方剑、德隆不倒刀、涨停敢死棍、扫堂腿、窝心拳源源不断使将出来，以为凭借自己英雄了得就可以
逃出生天；可怜的是更多稀里糊涂的小豆子们一边眼巴巴盼着饥肠辘辘的主人停止煮豆，一边却又打着小算盘想占主人的便宜。呜呼！
我开始把手中最后一只股票东风汽车慢慢卖出。虽然交易系统还在提示我继续持股，但是政府对股市的态度已经由阶段性扶持变为阶段性煮豆，覆巢之下，
焉有完卵，大势环境变了，自己的股市生存策略就要随之而变。
东风汽车陆陆续续卖了一个月时间，到2001年7月，我完全空仓退出了股市。闲下来后，我就常常琢磨江恩在《华尔街四十五年》里对李文斯顿最终失败的总
结。江恩和李文斯顿是同一个时代的华尔街风云人物，两个人的私交不错，江恩曾经借钱给李文斯顿炒股，也帮助过李文斯顿东山再起。但是最后李文斯顿
还是破产自杀了，而江恩幸存了下来。江恩在评价李文斯顿的时候指出，导致李文斯顿最终失败的原因之一是他除了学习如何赚钱，其他什么也不学。
江恩的这句话深深烙印在我的心中。因为我和李文斯顿一样，除了学习如何炒股赚钱，其他什么也不学。由于从小娇生惯养，生活中我素来是衣来伸手、饭
来张口。我读高中的时候，连葱和蒜苗都分不清楚，有一次家人要我去菜场买葱，我居然要手持葱的样本才能把它买回来，这件事还被我的小姨写成文章发
表在报纸上当反面教材。虽然我已经30多岁了，但是我从来没下过厨房，不会煮饭炒菜；虽然我有了孩子，但是我从来没有亲自动手给她做过一顿吃的，反
而是女儿常常搬了个小凳子坐在我身旁，用稚嫩的小手剥葡萄给我吃。。。。。。我所有的时间和精力都放在股市上去了，再体会不到生活的其他乐趣和意义。我
就像一个推着巨石爬山的人，不敢有一丝一毫的倦怠，不敢有一分一秒的松懈。以至于我的妈妈常常对我发出警告：〃你再这样继续下去，以后只怕会得到家
庭不和、众叛亲离的结果。最后一个人抱着钱躺在病床上渡过一生。〃
在2001年7月的某一天，我静静的坐在花园里，抚去岁月的风霜，穿越时空的隧道，再次聆听江恩这位先辈充满智慧的谆谆教导，从渐悟到顿悟，醍醐灌顶，
真是有山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村的感觉。
过去我一直以为股市这座殿堂只是重檐单层建筑，到2001年才渐渐看清楚它是一栋现代高层建筑，而且是座落在生活这片广袤的土地上。
2001年下半年，当我从东风汽车的股票上出来以后，我做的另外一件事就是全面跟踪沪深股市里的汽车板块。
早在1999年我就开始关注汽车板块的股票了。99年11月，中美就中国加入世贸组织达成了双边协议，为中国最终加入世贸组织扫清了障碍。中国入世后，短
期内受到冲击最大的产业非汽车业莫属。消息传来；沪深股市上沾汽车两字的股票，见了风就是雨，齐刷刷地跑到跌幅榜前列，连摩托车股票都跟着遭殃，非
常夸张。
我却认为中国入世是对汽车产业最大的利好。80年代我国家用电器市场由日本产品占据，许多忧国忧民的人也曾悲观预测日货的冲击会对中国制造业不利。
结果国外产品不但没有压垮我们的民族电器产业，相反造就了一大批国产品牌崛起。汽车行业也一样！
我开始着手搜集汽车行业的资料。正好，我的一位在中国平安保险公司工作的朋友来看我。她给我刚出生的女儿带来各种保险单据。〃为了你女儿一生的幸福
平安，你至少应该给她买下一份保险。〃她说，〃只需要连续交纳20年的保费即可。〃
〃如果需要我连续20年交纳一笔固定的钱去为女儿预购幸福平安的话，我一定会选择股市。〃在仔细看了她介绍的所有保险之后，我说。
〃这不可能！股市风险太大了，特别是中国的股市。像买保险一样把一笔钱连续20年的投进股市买股票，傻瓜也不会这样做的！〃朋友坚决摇头。
〃我想我就是这样的傻瓜了。〃我微笑着说道，〃股市上的聪明人太多，做做傻瓜又何妨。〃
每年在固定的时间拿出一笔固定等额的钱买进一只固定的股票，这种叫固定等额投资的方法，是我敬重的三位世界重量级投资大师巴非特、彼得。林奇和约
翰。伯格尔异口同声对天下普通投资人推荐的长线投资方法。
从理论上说，短期内一只股票今年可能涨50％而明年又可能跌40％，但是如果长期持有，股票的波幅就会随时间的延长而降低。特别是固定投资法，它可以
极大的降低（无法完全避免）投资风险。由于每次投入的是等量的钱，因而在股价高时买得就少，在股价低时买得就多，（它能让你避开在牛市中追高买进的
贪婪和在熊市里杀跌卖出的恐惧。）那么实际上每股平均成本总会低于投资期间该股的平均价格。因此长期而言，总是赚钱的。
我之所以对这种方法感兴趣，一方面离不开大师们的教诲，另一方面也很想用这种方法在投资环境不太好、投机氛围非常浓的中国股市里试试，看看结果会
如何。证券市场是人性化最集中的地方，非常的残酷和尖锐，要想赚钱就一定要在这个市场中采取一些和大众思维截然相反的策略和方法。虽然各种陷阱密
布，但是我依然对中国股市的长期发展看好，沪深股市里1000多只股票，总会找到一只股票值得我10年、20年以钱相许吧。
在对自己比较感兴趣的房地产和汽车行业进行比较之后，我选中了汽车行业。理由很简单：房屋属于不动产，价格贵、周转慢；汽车属于消费品，更新换代
快，渐渐富裕起来的国人今后买汽车会象八、九十年代买家用电器一样普遍。而且，中国的汽车制造商数量少过房地产商。
于是从99年开始，我每年11月都为我的女儿买上一笔上海汽车的股票，一直持续到现在。从目前坚持了5年的结果看，效果不错。
我对长安汽车的关注开始于2001年5月份。当时一位朋友买了一辆崭新的〃长安之星〃，因为它的外型比较新颖，和司空见惯的国产面包车不一样，引起了我的
注意。一个月后，〃长安之星〃就在街上遍地开花了，该公司的汽车销量如此之好，我自然把长安汽车这只股票纳入了我的视线范围。
在2002年底2003年初，我重仓介入上海汽车、长安汽车和一汽轿车的股票，获利丰厚。我终于体会到彼得。林奇说的〃当你喜欢的股票价格下跌25％后你应该
买进而不应该卖出。〃这句话的真正含义！
喜欢一家公司的产品并不意味着马上就要购买该公司的股票。它只是你长期关注这只股票的一个必要条件。如果在错误的时间用错误的价钱买进一只好股
票，中短期内不仅不能赚钱，反而会让你产生诸多怀疑，动摇持股信心，最后由于人性的弱点失去赚大钱的机会。
我很喜欢青岛海尔生产的家用电器，特别是他们的售后服务非常让我满意，但是我并没有因为喜欢用它的产品就盲目买下它的股票。从2001开始，它的股票
就一直运行在一个长期下降趋势中，没有任何买进的好机会，所以我对它只是长期持续关注而已。2003年年底至今，青岛海尔的股票有大资金入驻的迹象，
我对它的关注随之升级，如果今后某一时间我的交易系统同时对包括它在内的几只股票发出买进信号，我会优先把青岛海尔作为买入的股票考虑。
同样，房地产股票也是我持续关注却又避而不�
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